Yunhui International NetworkMarket Briefing—2016/10/26

Market Briefing—2016/10/26

纽约汇市─美元指数冲99点后快速回落 上涨动能略现疲态

《华尔街日报》报导，美联储 (Fed) 旧金山分行行长 John Williams Tuesday (25 day) 表示，预计今年 Fed 将会升息一次，而他认为，较好的升息时机就在十二月份。

John Williams 指出，以目前的美国经济现况来看，相当适合 Fed 再度重拾升息循环，同时 John Williams 预估，美国失业率还将降至 4.75%，美国通胀率则可能在 2017 Year2018 年，就达到 Fed of 2% 通胀目标。

John Williams 在专访上说道：「在接下来的十一月、十二月 2 second Fed 会议，Fed 当然都有可能出手升息，但我认为十二月份将会是较佳的时机，因为十二月份的 FOMC 利率决策会议有会后记者会。」

meanwhile John Williams 并表示，他不认为是 Fed 的政策，造成了美股的资产价格高涨，反倒 John Williams 认为，美股表现强劲主要是反映了全球金融市场的风险偏好，推高了美股价格。

and John Williams 虽然在 2016 Of FOMC 利率决策会议上并未拥有投票权，他需等待到 2018 年才能在 FOMC 上拥有投票权，但是 Fed Janet Yellon (Janet Yellen) 在尚未升任 Fed 主席之前，就曾经担任 Fed 旧金山分行行长，当时 John Williams 即为副行长，是耶伦最重要的左右臂膀。

故市场广泛认为，John Williams 的政策理念一直以来受耶伦影响甚深，估计 John Williams 对本次升息循环的看法，会相当接近主席耶伦的态度。

同时近日其他几位具有投票权的 Fed 分行行长如纽约分行行长达德利 (William Dudley)、圣刘易斯分行行长布拉德 (James Bullard)、芝加哥分行行长 Charles Evans 等，皆已相继表态支持 Fed 在近月内再度升息。

随着市场对于 Fed 的升息预期快速上扬，周二 (25 day) 美元指数一度冲破 99 点大关，来到 99.09 点，再度刷新近八个月以来的新高水平，但随后立即又出现一阵杀盘。

由于近日美元指数持续在高档区间震荡，一些市场分析师对此表示，美元指数的上涨趋势，很可能已经来到了末升段区间。

Monday (24 day) HSBC 驻纽约首席foreign exchangeMarket analyst Daragh Maher 即表示，随着市场逐渐意识到美元已进入至合理的价格区间，对于继续追高美元的态度，投资人已经开始转向趋于谨慎。

Tuesday (25 day) 美元指数与前一日相比，下跌 0.06 点以 98.69 点作收。

美元兑日元汇率来到 1：104.09 Japanese yen.

The exchange rate between the euro and the US dollar has arrived 1：1.0890 USD.

The exchange rate between the pound and the US dollar has arrived 1：1.2178 USD.

The exchange rate between the Australian dollar and the US dollar has arrived 1：0.7647 USD.

美元兑加元汇率来到 1：1.3351 Canadian dollars.

美股盘后─UA发获利预警 股价跌逾13%！苹果盘后公布财报亦不佳

Tuesday (25 day) Apple (AAPL-US) 在「美股盘后」公布 20106 会计年度第四季财报，数据显示，苹果第四财季 iPhone 销量共为 4550 万台，而其中大中华地区销量与去年同期相比，年增率竟大幅衰退 30%，拖累苹果在美股盘后大跌近 3%。

Apple 20106 会计年度第四季每股盈余为 (EPS) 1.67 美元，优于市场预期的 1.66 美元；营收为 469.0 亿美元，与去年同期相比，年增率出现衰退 9%；净利为 90 亿美元，年增率更是大幅下滑 18.9%，去年同期苹果净利为 111 USD100mn

《Zerohedge》报导，虽然苹果第四财季财报表现差强人意，但苹果执行长 Tim Cook 仍对此表示，苹果在第四财季的强劲表现，已为苹果 2016 会计年度划上了一个完美的句号。

Tim Cook 进一步指出，销售数据显示，苹果的消费者对 iPhone 7、iPhone 7 Plus and Apple Watch 2 的反应热烈，这样的市场反馈令苹果相当兴奋。

而展望未来，苹果估计，2017 会计年度第一季财报营收将落在 760 100 million US dollars to 780 亿美元之间，略高于市场此前预期的 754 USD100mn

另外美股知名运动服饰品牌 Under Armour (UA-US) 亦在周二公布财报，数据显示，UA 第三季财报净利出现大幅增长 28%，同时市占率亦有所扩大。

but UA 却在财报上发表了获利预警，预告 2017 Year and 2018 年的营收成长率，估将下滑 20% to 25%，同时北美运动服饰的销售成长率，亦可能不如预期，拖累 UA 周二收盘大跌 13.22% 以每股 32.89 美元作收。

Tuesday (25 day) 美股四大指数全线收黑：

The Dow Jones index is down 0.30% with 18169.27 点作收。

S&amp 500 fall 0.38% with 2143.16 点作收。

纳斯达克下跌 0.50% with 5283.40 点作收。

费城半导体下跌 0.13% with 828.67 点作收。

投资者一直关注上市公司的财报，多数公司的业绩要好于市场较低的预期，但一些公司下降了全年业绩目标，引发投资者对未来业绩前景担忧。

Cavanaugh表示，投资者仍关注上市公司财报，目前标准普尔500成份股中已有约30%的公司公布了业绩，三季度上市公司财报很可能结束一年多来业绩下滑的趋势。

FXTMChief Market AnalystHussein Sayed表示，“周一市场开门红，大量购并消息、上市公司业绩好于预期、欧元区与美国数据也利好，这都增强了市场的风险偏好。”

他表示，“市场多头需要利好上市公司业绩来配合，科技股有望从金融股手里接过领涨大旗，市值最大的两家上市公司苹果与谷歌母公司将发布财报。”

经济数据：

美国经济咨商局报告，美国十月消费者信心指数从九月的103.5Descend to98.6，远低于华尔街预期。

凯斯席勒八月房价指数同比上涨5.1%，凯斯席勒全国指数较泡沫期顶峰仅相差0.1%。

惠而浦大跌10.83%，该公司发布的三季度利润与销售额业绩不及预期，该公司的业绩预报也十分悲观。

默沙东上涨1.94%，该公司三季度利润与营收均好于预期。

杜邦下跌1.07%，该公司上调了全年利润目标，季度利润也好于预期。该公司目前正在与陶氏化学进行合并。

宝洁上涨4.13%，该公司季度利润好于预期。

通用汽车下跌4.72%，尽管该公司三季度利润翻了一番。该公司卡车销售额强劲增长。

Freeport-McMoRanrise3.68%，尽管该公司利润与营收不及预期。

3Mfall3.07%，该公司利润好于预期，但营收没有增长。

Pan-EuropeanStoxx 600Index decline0.35%，亚洲股市涨跌互见。

能源盘后─美智库：伊拉克无法承受减产！WTI闻声跌破50The US dollar barrier

《CNBC》报导，虽然石油输出国组织 (OPEC) 已在九月份的临时大会上，达成了减产协议，但是市场近日传出，OPEC 第二大产油国伊拉克正在寻求「豁免减产」。周二 (25 day) 美国智库华盛顿近东政策研究所 (Washington Institute for Near East Policy) 更表示，伊拉克受限于经济形势，根本无法承受减产。

Minister of Oil of Iraq Jabber Al-Luaibi 在近日表示，虽然该国支持 OPEC 会员国一同减产crude oil，以进一步支撑油价，但由于该国正逢与恐怖组织 ISIS 激战，军费开支庞大，故伊拉克应该获得 OPEC 豁免，毋须跟进 OPEC 在九月达成的减产协议，进行减产石油。

据伊拉克官方数据显示，九月份伊拉克原油日均产量为 470 万桶，此前 OPEC 国家在九月达成的减产协议为减产至每日 420 Ten thousand barrels.

美国智库华盛顿近东政策研究所周二表示，由于伊拉克的经济前景令人堪忧，该国确实无法承受减产石油、降低石油收入，反倒伊拉克还比从前更加依赖油价上涨，增加石油的收入来源。

meanwhile OPEC 最大产油国沙特阿拉伯亦在近日暗示，将有可能豁免伊朗、尼日利亚、利比亚等国的减产协议，主要是因为这些国家的产能都尚未恢复到过往水平，如伊朗就坚持要恢复至遭西方国家「经济制裁」之前的产能水准，而尼日利亚及利比亚则是因为内战缘故，至今原油产能仍在复苏阶段。

在众多 OPEC 国家相继寻求豁免减产协议的压力之下，市场担忧，OPEC 是否真能够落实九月份达成的减产协议，将存在着一个极大的未知数。

Tuesday (25 day) 国际油价受到美国智库认为伊拉克很有可能豁免减产的拖累，纽约轻原油 (WTI) fall 1.11% 以每桶 49.96 美元作收，正式宣告跌破每桶 50 美元的整数大关；布兰特原油 (Brent) 则下跌 1.30% 以每桶 50.79 美元作收。

近月汽油微幅下跌，或 0.22%To per gallon 1.501USD.

The decline of hot fuel in recent months2Cents, or 1.06%To per gallon 1.563USD.

Natural gas has declined in recent months6Cents, or2.01%To every million Btu2.774USD.

贵金属盘后─金价上涨收近1273dollar 分析师：实体gold需求支撑

《REUTERS》报导，金价上涨突破 1270 美元，实体黄金需求支撑金价。

现货金来到每盎司 1274.51 USD,12 monthfutures金来到每盎司 1273.60 美元。对此法国兴业银行分析师 Robin Bhar 表示，从印度实体黄金市场出现些微溢价来看，显然金价现在是受到实体黄金需求支撑。

Federal Reserve Bank of Chicago Charles Evans 本周一表示，如果就业市场情况持续改善且通胀率回升，美联储明年底前还会升息三次。对此 MKS Pamp 分析师表示，现在市场预期美联储有七成机会将在十二月份升息，短期之内金价恐难离开目前区间。

丹麦丹斯克银行分析师 Jens Pedersen 也表示美联储下次召开决策会议前还是得继续关注经济数据，观察美联储鹰派鸽派如何解读数据。

12 月黄金期货来到每盎司 1273.60 USD.

现货金价来到每盎司 1274.51 USD.

12 月白银期货来到每盎司 17.775 USD.

1 月白金期货来到每盎司 965.30 USD.

12 月钯金期货来到每盎司 635.00 USD.

12 月铜上涨5Cents, or 2.17%To per pound 2.139USD.

欧股盘后─泛欧小跌收343.07spot 卡尼：政治不影响我做到何时

《REUTERS》报导，欧股股市终场涨跌互见，英镑连续五个交易日下跌。

Bank of England BOE 行长卡尼本周二向英国上议院表示，他是否要做到任期届满完全是个人决定，不会受到政治因素影响。此外他注意到英镑价值已经大幅缩水，央行利率决策官员会把英镑汇率纳入决策考虑因素。

卡尼认为英镑近期跌势主要是受到英国脱欧时程越来越清楚影响，而非受到市场对 BOE 下次会议结果预期改变影响。卡尼重申 BOE 没有特别设定英镑目标汇率，但不会对英镑走势漠不关心。

英国首相特蕾莎 • 梅先前批评 BOE 政策带来不良副作用，对此卡尼向上议院表示：「我们正密切注意副作用，确实有仔细看并与金融政策委员会讨论对退休基金的影响、对保险公司的影响。」

Pan-European Stoxx 600 Index decline 0.35% 收在 343.07 Points.

britain FTSErise 31.24 Point, or 0.45%, enclosed in 7017.64 Points.

Germany DAXfall 3.86 Point, or -0.04%, enclosed in 10757.30 Points.

France CAC 40fall 11.74 Point, or -0.26%, enclosed in 4540.84 Points.

U.S.A10The monthly consumer confidence index has decreased98.6 低于上月且不及预估

American Chamber of Economic Advisers(Conference Board)Tuesday(10month25day)公布数据显示，美国10月消费者信心指数低于上月，且不及预估。

详细数据显示，美国10The monthly consumer confidence index is98.6, estimated to be101.0，9月经修正后为103.5, previous value is104.1。

10月美国消费者现况指数为120.6，9月经修正后为127.9, previous value is128.5。

10月美国消费者预期指数为83.9，9月经修正后为87.2, previous value is87.8。

谘商会经济指标主管Lynn Franco点评称，消费者信心在10月有所下降，对当前的商业环境和就业市场的评估略显消极。而消费者对收入前景的看法不变。总体而言，经济继续扩张，但速度温和。

U.S.A 8monthS&amp/CS 20个主要城市房价继续稳步上升

周二公布的标普/凯斯-席勒房价指数显示，美国20个主要城市房价8月份继续稳步上升。

data display20个城市房价指数同比上升5.1%（预估为5%）And7月份同比攀升5%。全国房价指数同比上涨5.3%。经季调后20个城市房价指数环比上升0.2%。

美国房价两年来一直以约5%的速度上升，主要是在住房供应有限（尤其是廉价住房）的情况下，因招聘持续、工资上涨以及抵押贷款成本低廉而受到支持。在之前公布的时效更强的数据显示，9月份二手房销量增幅超过预期，主要得益于首次购房者比例增加，这被认为对住房领域的复苏至关重要。房价上涨或促使更多业主将房产挂牌出售，从而缓解供应短缺的状况。

欧元区经济好于预期 得益于德国撑起一片天

欧元区的经济状况好于预期，衡量其实际表现与分析师预期之间相对程度的一个指标升至2016年的最高水平。

花旗集团欧元区经济意外指数自9月底以来攀升，体现了德国经济增长好于预期、英国退欧公投影响迄今有限。目前该指数处于今年年内高点34.30Last year, too11月份以来最高。

IHS Markit Ltd周一发布的数据显示，欧元区10月份制造业和服务业PMIfrom9Of the month52.6Ascend to53.7，是年初以来最高，得益于德国制造业活动强劲。

慕尼黑的Ifo Institute周二发布的10月份调查显示，Ifo企业信心指数从9Of the month109.5Ascend to110.5Yes2014year4月以来最高，进一步凸显了这个欧洲最大经济体的乐观前景。

“经济数据的水平和方向均证明经济活动在加速，”彭博行业研究经济学家Maxime Sbaihi在周二的研报中写道。“德国最近的其他调查数据也有这个迹象，在年末到来之际，给金融市场留下深刻印象。”

东南亚钢铁需求持续旺盛 中国钢铁业浴火重生

由于欧洲和美国对中国的钢铁实施进口限制，使得这个全世界最大的钢铁生产国将目光转换到它的东南亚邻居身上。目前中国有将近三分之一的钢铁出口至越南、泰国以及菲律宾，迅速的经济成长使这些国家对于诸如高速公路、机场以及办公大楼等基础设施的需求量大增。

去年因产能过剩，导致全球钢铁供过于求，使价格大跌。但是，东南亚国家对于钢铁旺盛的需求，缓解了中国钢铁业的危机。然而，持续增加的钢铁进口量也压抑了东南亚国家本国钢铁业的发展。随着中国在此区域中扮演日渐重要的角色，日本和韩国的高品质钢铁也面临着长期的挑战。

根据中国海关总署的资料显示，今年 1-9 月，东南亚 10 国就占了中国钢铁出口的 37%，，一年前是 32%，五年前为 20%，成长幅度相当巨大。目前东南亚成为拉动中国出口的引擎，占去年增长量的三分之二，今年的出口增长大都来自于东南亚地区。

中国的钢铁产量，约占世界产量的一半，由于国内钢铁产量供过于求，使得钢铁出口量快速扩张。自 2008 年金融危机后，中国的钢铁出口量增长了 4 倍，在去年达到历史高峰，价格也从 2011 年的高点下跌了 64%。

在中国的钢铁被课征关税之前，西方国家也并非中国钢铁出口的大宗。中国政府的数据显示，2016 year 1-9 月出口至美国的钢铁量尚不足 1%Yes 5 年以来的最低点，出口至欧洲的也不足 6%。随着东南亚的经济成长，中国也欲在此区扩张经济和贸易的影响力。东南亚也是过去 5 年来，最大的钢铁需求来源。

据《彭博社》的经济学家预估，今年越南的经济成长率为 6%、菲律宾为 6.4%、印度尼西亚为 5%，这些国家在未来 10 年中将大量扩张基础建设，便宜的钢铁供应对它们来说，无疑是一个巨大的福音。

中国积极经营东南亚也有政策上的考虑，中国政府希望藉由一带一路，以刺激新的贸易连结、扩大出口市场，并在此区域扮演更重要的经济角色。

中国钢铁业在东南亚的迅速发展，无疑会让已经营东南亚市场许久的日、韩厂商产生威胁，包括，新日铁住金 (Nippon Steel & Sumitomo Metal Corp)(5401-JP) and JFE Holding (JFE Holdings Inc)(5411-JP)，以及韩国的浦项钢铁 (Posco)(005490-KS)。

日本经济学家根津利三郎 (Risaburo Nezu) 表示，虽然中国的钢铁大量涌入东南亚地区，但是，对日本或韩国的高端钢铁市场影响有限，尤其是日、韩厂商已经经营许久的东南亚市场。