韵汇国际网Market Briefing—2016/10/24

Market Briefing—2016/10/24

纽约汇市─Fed官员支持升息！美元指数再创8个月来新高

《路透社》报导，美联储 (Fed) 旧金山分行行长 John Williams 周五 (21 日) 在一场演讲后的记者会上表示，再度向市场强调，Fed 在升息一事上已经等待过久，他认为 Fed 在今年之内再升息一次，实属合理。

John Williams 强调，倘若 Fed 不尽早重拾升息循环的话，未来恐怕会有通胀失控的风险，届时要调控高涨的通货膨胀率，Fed 的升息幅度与速度，就会来得更快更急，这样猛烈的升息作法，恐怕将严重打击到美国的经济成长率。

John Williams 认为，目前美国的劳动力市场，几乎已经达到了充分就业水准，通胀率更是逐渐向 Fed 的 2% 通胀目标靠近，在各项数据已渐渐合于 Fed 政策目标的情况之下，Fed 避开猛烈升息，继续采取渐进式的升息循环是合理的。

「Fed 向市场进行升息，并不是要打击市场，而是为了要让美国经济有更强健的经济基本面，并且要让美国经济可以保持扩张状态。」Williams 说道。

John Williams 支持 Fed 在今年之内再度升息一次，并且认为 2017 年 Fed 再度升息「数次」，也是相当合理，Williams 认为长期之下美国的利率水平应该落在 3% 至 3.5% 水平之间。

然而值得注意的是，John Williams 虽然在 2016 年的 FOMC 利率决策会议上并未拥有投票权，需等待到 2018 年才能在 FOMC 上拥有投票权，但是 Fed 主席耶伦 (Janet Yellen) 在尚未升任 Fed 主席之前，就曾经担任 Fed 旧金山分行行长，当时 John Williams 即为副行长，是耶伦最重要的左右臂膀。

市场广泛认为，John Williams 的政策理念一直以来受耶伦影响甚深，估计 John Williams 对本次升息循环的看法，会相当接近主席耶伦的态度。

周五 (21 日) 美元指数应声大涨 0.34% 以 98.62 点作收，创下近八个月以来的新高水平。

截至北京时间周六上午 6 时许，

美元兑日元汇率来到 1：103.80 日元。

欧元兑美元汇率来到 1：1.0884 美元。

英镑兑美元汇率来到 1：1.2229 美元。

澳元兑美元汇率来到 1：0.7607 美元。

美元兑加元汇率来到 1：1.3331 加元。

美股盘后─GE、微软财报好坏参半 美股未能突破盘整区间

《Market Watch》报导，通用电气 (General Electric)(GE-US) 周五 (21 日) 公布第三季财报，数据显示，GE 第三季营收为 292.7 亿美元，年增率小幅增长 4.4%，但仍低于市场此前所预期的 296.4 亿美元，同时利润亦出现衰退 4.6% 至 43.2 亿美元。

周五 GE 股价终场下跌 0.31%，以每股 28.98 美元作收，盘中跌幅一度来到 2.2% 之多，也拖累美股道琼指数、S&amp 500 指数连二日出现走低，市场分析师表示，通用电气为美国传统的标竿企业，像通用这样的大企业都开始出现成长放缓的迹象，投资人难免出现些许担忧的情绪。

投资机构 Janney Montgomery Scott 首席执行长 Mark Luschini 说道：「当像通用电气这样的龙头企业，都开始暗示着美国经济开始出现放缓，投资人难免出现一些负面的反应。」

周四 (20 日) 美股盘后，全球最大软体公司微软 (Microsoft)(MSFT-US) 亦公布了 2017 会计年度第一季财报，数据显示，微软上季营收为 205 亿美元，优于市场预期，而以非 GAAP 会计准则计算，微软上季每股盈余 (EPS) 为 0.76 美元，高于市场此前预估的 0.68 美元。

更引市场注目的是，微软在云端业务的整体获利年增率再度成长 8% 至 64 亿美元，其中 Azure 云端平台收益更是比去年还要再大幅成长 116%，在微软财报大好的刺激之下，周五微软股价开高走低，但终场仍大涨 4.21% 以每股 59.66 美元作收，早盘开盘更一度大涨 5.59% 至每股 60.45 美元，在睽违 17 年之后，微软股价再度超越每股 58.72 美元的历史新高。

在 GE、微软两大美股企业财报好坏参半的影响之下，周五美股继续落在盘整区间。

道琼指数下跌 0.09% 以 18145.71 点作收。

S&amp 500 下跌 0.01% 以 2141.16 点作收。

那斯达克上涨 0.30% 以 5257.40 点作收。

费城半导体下跌 0.27% 以 814.53 点作收。

截止周五美股收盘，美元兑一篮子主要货币汇率上涨约0.39%，创7个月来新高。欧元兑美元下跌0.49%，报1.0872美元。中国人民币兑美元汇率下降至2010年以来最低值。

嘉信理财交易与衍生品部门副总裁兰迪-弗雷德里克(Randy Frederick)表示：“美元汇率上涨的事实令人担忧，但我认为美元汇率的上涨其实是在为美联储12月加息提前做出反应，美联储12月份加息的可能性很大。”

CBIZ Retirement Plan Services研究主管Anna Rathbun则认为，周五美元汇率大涨，主要原因还是昨天欧洲央行行长德拉吉的讲话影响所致。

财报仍是市场关注焦点。

除了通用电气之外，周五投资者还迎来了其他一些大型公司的财报。麦当劳 (MCD)宣布第三财季业绩超出市场预期。当季盈利从上年同期的13.1亿美元降至12.8亿美元，但由于在外流通股数减少，每股盈利从1.40美元增至1.50美元，好于接受汤森路透调查的分析师平均预期的1.48美元。营收下降2.9%，至64.2亿美元，好于分析师平均预期的62.8亿美元。

霍尼韦尔 (Honeywell，HON)周五盘前公布财报显示，第三财季实现净利润12.4亿美元，合每股1.60美元；上年同期净利12.6亿美元，合每股1.62美元。

若不计入合每股7美分的重组支出，第三财季调整后每股收益为1.67美元，高于FactSet调查得到的市场平均预期1.60美元。第三财季销售额同比增2%，至98.04亿美元，较市场预期高出2000万美元。

戴姆勒集团财报显示，第三季营业利润增长，因乘用车业务获利上升，抵消了卡车需求下降的影响，帮助集团维持对全年获利将小幅增长的预估不变。在截至9月的三个月中，经特殊项目调整后的息税前利润(EBIT)增至40.1亿欧元，高于路透调查预估的38亿欧元。

此外，科技行业巨头微软)(MSFT)在周四收盘后宣布业绩超出预期。

Janney Montgomery Scott公司的卢西尼表示：“尽管有些公司的财报利好，但我们现在所处的财报季很难给人留下好的印象。又一个季度出现萎缩的企业盈利是无法推动股市继续上涨的。市场正在寻找推动股市上扬的因素，但目前还找不到。”

其他企业消息面，Reynolds American(RAI)大涨16%，此前英美烟草公司(BATS)提出以470亿美元收购该公司的要约。Reynolds证实已收到此要约。

PayPal Holdings(PYPL)上涨7.1%，该公司周四收盘后公布的财报超出市场预期。

芯片生产商Advanced Micro Devices(AMD)下挫6.4%，该公司宣布第三财季亏损扩大。

高通(QCOM)小幅上扬，此前彭博社报道称该公司收购NXP Semiconductors(NXPI)的交易已接近最后阶段。

联储官员讲话继续受到关注。今天讲话的官员包括联储理事丹尼尔-塔鲁洛(Daniel Tarullo)、旧金山联储行长约翰-威廉姆斯(John Williams)等。

威廉姆斯表示，渐进加息是合理的，加息宜早不宜迟。美国经济进展良好；“本质上”达到充分就业状态，“相当接近”通胀目标；就业大幅超过目标可能会造成衰退。

其他市场面，欧洲股市周五小幅下跌。亚洲市场中，日经指数收跌0.3%，中国上证综合指数收高0.2%，香港股市因台风来袭休市。

能源盘后─美石油钻井平台增至8个月来新高！油价小幅上涨

在近期油价飙至每桶 50 美元一线附近之后，美国页岩油商们似乎已准备再度卷土重来。

《Zerohedge》报导，美国石油、天然气资讯服务商贝克休斯 (Baker Hughes) 周五 (21 日) 公布美国油气钻井平台数据，截至 10 月 21 日当周，美国石油钻井平台增加 11 座至 443 座，刷新自今年二月份以来的新高水平。

同时贝克休斯数据显示，截至 10 月 21 日当周，美国天然气钻井平台增加 3 座至 108 座，也推升了油、气钻井平台总数来到了 551 座。

《路透社》报导，近期美国石油钻井平台数量已连续 17 周未见下滑，市场人士分析，油价只要落在每桶 50 美元上下，那么美国的页岩油商就能够出现获利，是故近期美国石油钻井平台数量，又再度出现上升。

而石油钻井平台数量的稳定走扬，也意味着美国页岩油商对于增产原油的态度，已经明显转为乐观。

世界银行 (World Bank) 周四 (20 日) 曾发表报告，将 2017 年油价预期由之前的每桶 53 美元，上调至每桶 55 美元，主要考虑是石油输出国组织 (OPEC) 将准备限产。

市场分析师表示，在 2017 年、2018 年油价继续走升的前景预期之下，估计美国页岩油商将会更乐于扩大资本支出，以扩增页岩油产能。

周五 (21 日) 国际油价无畏石油钻井平台大增的压力，出现小幅上涨：

纽约轻原油 (WTI) 周五上涨 0.43% 以每桶 50.85 美元作收。

布伦特原油 (Brent) 则上涨 0.78% 以每桶 51.78 美元作收。

近月汽油上涨4美分，或 2.52%，至每加仑 1.531美元。

近月热燃油上涨1美分，或 0.92%，至每加仑 1.574美元。

近月天然气下跌15美分，或 4.71%，至每百万 Btu2.993美元。

贵金属盘后─金价微涨收1267.70美元 分析师：重点看下周经济数据

《REUTERS》报导，金价微幅上涨坐收，市场观望下周美经济数据。

IG.com 分析师 Chris Beauchamp 表示，下周有很多美国重要经济数据公布，如果数据表现正面那么美元没有理由不涨，可能会再对黄金造成压力。

不过另有分析师认为本周黄金终止连续三周跌势，月初至今 5% 修正可能已经告一段落。盛宝银行大宗商品分析师 Ole Hansen 就表示：「美元强度是让人担心，不过黄金市场还是有基本支撑。」

RJO Futures 期货分析师 Phillip Streible 也认为「(黄金)不会再跌很多，因为市场 (行情) 已经反应美国升息。」

CME Fed Watch 数据显示，期货行情反映市场预期美联储 12 月份升息 25 至 50 基准点机会来到 30.1%，预期升息 50 至 75 基准点机会来到 63.6%。

12 月黄金期货来到每盎司 1267.70 美元。

现货金价来到每盎司 1266.66 美元。

12 月白银期货来到每盎司 17.545 美元。

1 月白金期货来到每盎司 934.80 美元。

12 月钯金期货来到每盎司 631.95 美元。

12 月铜下跌1美分，或 0.36%，至每磅 2.089美元。

欧股盘后─泛欧持平收342.48点 特蕾莎·梅 ：争取留在欧盟单一市场

《CNBC》报导，欧洲股市终场持平做收，银行类股支撑大盘。

英国 FTSE 终场微跌 0.09%，德国 DAX 微涨 0.09%。欧洲银行类股指数终场上涨 0.5%，单日表现领先大盘，不过仍较年初下跌近 20%，是欧洲表现最差类股。

英国首相特蕾莎‧梅本周五公开表示，英国与欧盟谈判需要花很多时间，她已经准备好面对艰难时期且会争取留在欧盟单一市场。

「我们不会采用人家已经拿来用在与欧盟贸易的模型，我们要的是开创英国与欧盟新关系。我们要尽可能有最好的贸易商品与服务协议，并在欧洲单一市场运作。」

泛欧 Stoxx 600 指数持平收在 342.48 点。

英国 FTSE下跌 6.43 点，或 -0.09%，收在 7020.47 点。

德国 DAX上涨 9.34 点，或 0.09%，收在 10710.73 点。

法国 CAC 40下跌 4.05 点，或 -0.09%，收在 4536.07 点。

德拉吉语焉不详 一句「没讨论」留给投资者无限猜想

如果有人想要罗列中央银行对外沟通的永恒法则，有一条可能应该这样写：好好跟市场说，否则市场会替你说。

欧洲央行将如何延长、调整或缩减每月 800 亿欧元的债券购买计划，这是当前全球货币政策领域最重要的问题之一。但在整个周四下午，欧洲央行行长德拉吉都在绕弯子，对这个问题的回答尽量语焉不详。这就意味着，在下一次 12 月 8 日的欧洲央行政策会议上，他将再次面临一场如何管理市场预期的考验。

欧洲央行发现自己正身处全球中央银行界罕见的不确定期，迫使它要么公开自己内部的争论，要么宣布一条明确的道路。而这两个选择对于欧洲央行而言都非常棘手。尽管德拉吉表示量化宽松政策不会「断然」结束，但在未来几周，投资者仍将不得不在一个宽泛的范围内「赌一把」。

「就 12 月份的会议，他们给自己也给我们施加了很大的压力，」Nordea Markets 首席欧洲分析师 Holger Sandte 表示。「市场相当依赖他们的药物，停药很难。这是一个巨大的沟通挑战。」

在欧洲央行管理委员会决定维持刺激政策不变之后，德拉吉在记者会上表示：「有时候，说说我们没讨论哪些事项也很重要。」这次开会没涉及到的话题包括未来的降息、延长债券购买计划和缩减债券购买计划，甚至都没讨论 12 月份是否讨论这些话题。

欧洲央行已经承诺，到下次会议召开之前，对于在合格债券日渐稀少情况下如何确保欧洲央行可以继续购买债券的问题所进行的为期三个月的技术检验将会完成。答案可能包括取消收益率不低于存款利率（当前为 - 0.4%）的限制，改变地区额度分配，或者敞开购买各种债券。

这些考虑虽然是技术层面，但与一个重要问题密切相关：欧洲央行的通胀目标是否要求该行将债券购买计划延长到当前设定的截止日期 2017 年 3 月之后？如果是，那么决策者还需回答：延长多久？每月额度多少？

一些投资者觉得，这些问题几乎都还没有定案。而现在距离 12 月会议不到两个月，说明市场里的很多预期要么猜对了，要么猜错了。

无畏全球经济疲软 德国内需推升经济 经济成长率上看1.9%

德国财政部长Wolfgang Schaeuble在周五 (21 日) 的会议上表示，尽管 2016 年全球经济依旧低迷，德国经济应该还是能稳定发展，也期望今年的出口能小幅的提升。

低利率、强劲的就业市场，以及上扬的薪资水准，都让德国经济持续的温和回升，也使政府 2016 年的成长预测从 1.7% 调升至 1.8%，这是 5 年来最为强劲的扩张。

Wolfgang Schaeuble表示，这些因素使得私人消费成为经济成长的引擎，而传统来说，出口业务向来是德国经济的火车头，这种由私人消费拉抬经济成长的趋势，将持续到下半年。

第三季工业产值的表现不佳，将只能些微的促进下半年的经济成长。经济的成长主要是依靠内需支撑，而健康照护以及建筑业将会是推升下半年经济发展的主要动能。

德国经济智库预期今年的经济成长率将达到 1.9%。

黑田东彦：BoJ本月可能延后达到通胀目标时程

日本央行 (BoJ) 行长黑田东彦周五 (21 日) 表明，央行在本月进行利率政策检讨时，可能将达到通货膨胀目标的时程延后，因为物价上涨动力基本上仍微弱。他并强调，央行未来收购国债的速度可能减缓，一旦日本 10 年期国债收益率跌到远低于目标 0% 的水准。

黑田在日本国会发言表示，日本核心消费者物价指数 (CPI) 增幅近期疲软，可能会迫使日本央行在本月 31 日至下月 1 日货币政策会议发布的季度预测报告中，将通胀预期调降。日本 8 月核心 CPI 已连续第 6 个月较一年前下滑。

黑田说，日本央行原本预期通胀率在 2017 财政年度达到 2% 的目标，可能会有所调整。消息人士对《路透社》透露，日本央行将在这回季报中稍微调降下年度的通胀预估，但仍不会再度放宽货币政策。

日本央行 9 月会议决定采取新的「控制收益率曲线」货币刺激政策框架，方式是将负利率由目前的 -0.1% 进一步调降，或是调降目前订在 0% 左右的日本 10 年期国债收益率目标。

黑田周五重申，日本央行可能放缓目前每年 80 万亿日元 (7690 亿美元) 的收购国债速度，只要他们能够达到新的收益率目标。他补充，若 10 年国债利率跌破 0% 左右的目标，央行就可能减码购债，不过目前还未见到立即骤降购债速度的可能性。