Yunhui International NetworkMarket Briefing—2011/05/24

Market Briefing—2011/05/24
纽约汇市─欧洲债务危机担忧加剧 股市下跌 The dollar rose
USD exchange rate16种主要外币上涨。投资人更加担忧欧洲债务危机可能恶化，股市因而下挫，华尔街担忧指数上升至二个月高点。
欧元兑瑞士法朗下跌至记录低点，欧元兑美元亦下跌至二个月低点。意大利信用评等可能遭调降，及西班牙执政党在地方选举中，遭遇挫败，使得欧元受到压力。中国大陆制造业指数下降至十个月低点，澳元兑美元跌幅最大。
分析师说，谈到对商品敏感货币的冲击，大陆制造业数据重要性居首。
Beijing Time04:30 The dollar rose0.7%to1.4061Exchange1欧元，盘中触及1.3970Rising1.4%, creating3month17日以来高点。美元上涨0.3%to81.93Japanese yen.
欧元下跌0.1%to1.2413瑞士法郎，稍早触及1.2324，创欧元于1999年初次交易以来的最低水平。欧元下跌0.4%to115.22Japanese yen.
周去一周，欧元下跌0.6%，美元上涨0.2%，被视为避险货币的瑞士法郎上涨0.4%。
被视为担忧指数的VIXRising15%to20, creating3month23The highest level in recent days.
爱尔兰、葡萄牙、希腊、西班牙与意大利债券下挫，殖利率则上升。希腊10年期公债殖利率上升至17.07%，爱尔兰10年期公债殖利率触及10.88%，均创欧元区新高。
德国总理梅克尔的经济顾问委员会主席Franz说，欧元区永久性纾困基金需要重新协商。梅克尔的执政党在Bremen州的选举中，落入了第三名，原因在于必须支撑欧洲的债务动荡。
由于失业率飙升，且政府削减支出，避免受到欧洲债务危机的冲击，西班牙选民昨日惩罚了总理Zapatero所属的政党。
分析师说，由于当局对如何处理债务危机，意见分歧，欧元于短期内，仍将遭遇压力。
AUD down1.3%to1.0526USD, touched during trading1.0479, creating4month19日以来低点。中国大陆是澳洲最大贸易伙伴，大陆经济数据不佳，为澳元带来压力。
英镑兑欧元稍早上涨，英国央行首席经济学家Dale说，即使英国经济复苏并无法担保，但决策官员仍应升息。
英镑上涨0.7%to86.65便士兑1欧元，而后回档至87.27，少有变动。
美股盘后─欧债危机翻腾 零售金融重挫 道指大跌131spot
欧债危机翻扬投资人的避险情绪，美股 23 day (Wednesday) 大幅下挫，零售、金融类股卖压沉重。
道琼工业指数下跌 131Point, drop 1.05%, collect 12381.26 Points.
S&amp 500 Index decline 15.9 Point, drop 1.19%, collect1317.37 Points.
Nasdaq 综合指数下跌 44.42 Point, with a drop of up to 1.58%, collect 2758.90 Points.
费城半导体指数下跌 9.2 Point, with a drop of up to 2.13%, collect 423.34 Points.
蓝筹股中下跌程度最大者为 Caterpillar (CAT-US) fall 2.34%，美铝 (Alcoa)(AA-US) fall 2.16%、杜邦 (Du Pont)(DD-US) fall 2.16%。
金融股卖压也同样沉重，美银 (Bank of America)(BAC-US) fall 1.38%，摩根大通 (JP Morgan Chase)(JPM-US) fall 1.34%。
企业：娱乐产品制造商索尼 (Sony)(SNE-US) 反应日震与海啸灾情，公布年损失 31.9 亿美元，并调降全年盈收预期。盘中股价一度重跌近 4%，终场跌幅收敛，仅下跌 1.7%。
甜甜圈业者 Krispy Kreme (KKD-US) 销售情形乐观，EPS 超越预期 4美分，股价大涨 25.78%。
信评机构惠誉 (Fitch) 上周五再度调降希腊债信评等，从 BB+ Downward revision to B+，并将希腊信评展望评于「负面」，希腊债务危机越演越烈。
西班牙执政的社会党在地方选举中惨败，支持率仅为28%，此结果或加重对该国应对债务问题的担忧。同时示威游行仍在持续，抗议人士希望推动政治改革并改善高达 20% The unemployment rate.
两大利空影响下，美元兑欧元上升至两个月来的新高，强势美元压低crude oil等以美元计价商品之价格。
世界市场：欧股全线下跌，英国 FTSE 100 Index decline 1.7%, Germany DAX 30 Index decline 2%France CAC 40 Index decline 1.9%。
上海综合指数重挫 3%，香港恒生指数下跌 2%，日经指数下跌 1.5%。
汇丰银行 (HSBC) 今日公布中国制造业 5 month PMI 预览报告，显示中国制造业生产成长连续第 2 个月减速，从 51.8Descend to 51.1, for 2010 year 7 月以来最低水平，创下 10 个月新低。该数据暗示全球经济发展可能正在降温
商品：纽约 7 月份原油futuresfall 2.4 USD, reported per barrel 97.7 USD.
New York 6 monthgold期货上涨 6.5 美元，至每盎司 1515.4 USD.
债券：美国 10年期债券价格今日暴升，收益率从上周五的 3.15%，下降至 3.11%。
能源盘后─全球经济成长有减缓顾虑 原油收低2.4dollar
原油期货周一收低。担忧大陆的经济成长及欧洲债务情况，使得原油与其它风险性资产受到压力。
New York7月原油收低2.40USD, or2.4%To each barrel97.70美元。伦敦布伦特原油收低2.46USD to per barrel109.93USD.
大陆制造业数据显示，强劲的经济成长可能减缓，原油价格因而自每桶高于100美元水平下跌。
HSBC 5月大陆采购经理指数下降至51.1，创十个月低点，4Month is51.8。
大陆疲弱的数据，加上欧洲债务危机的担忧重燃，为原油市场带来利空。标准普尔公司于周末调降意大利信用展望，加上希腊主权债务担忧，投资人因而退场。
投资人退出依靠经济成长的资产，包括股票、原油与金属。
欧元兑美元下跌至二个月低点，增加了资产市场压力。
商品价格近来上涨后，投资人今日有获利了结卖压，支撑了美元走高。当美元走强，商品，尤其原油，倾向下跌，因为对持有其它货币的投资人而言，商品价格变得更贵。
在原油市场，分析师说，全球经济复苏受阻，引发未来原油需求的担忧。但近几周，原油价格大幅波动，却并未跌破每桶95美元，该水平因而形成重要心理支撑。
since5month5日以来，商品价格重挫，但原油则守于每桶95to105USD.
由于原油供需的基本面少有变动，交易员说，价格可能仍将限于目前的交易范围，等待全球经济成长更为明确的演变。
周三，美国能源部将公布上周能源库存。分析师预估，原油库存减少130Ten thousand barrels, gasoline inventory increases40万桶，蒸馏油库存--包括热燃油与柴油--increase30Ten thousand barrels.
6月新配方汽油收高0.23美分至每加仑2.9381USD.6月热燃油收低7.12Cents, or2.4%To per gallon2.8471USD.
贵金属盘后─美元走强 澳国民银行：金价可能回落1460dollar
据《Market Watch》今 (23) 日报导，由于欧债危机美元走强，澳洲国民银行分析师预期，此波因弱势美元而飞涨的金价，有可能回落至每盎司 1460 USD.
New York 6 Monthly Gold Futures Rise 6.5 USD, increase 0.4%To per ounce 1515.4 美元。此为 5 month 10 日以来黄金最高的收盘价。
New York 7 月白银期货今日错综，终场下跌 2.2 Cents, decline 0.06%To per ounce 35.06 cent.
brokerage agency Optionsellers.com analyst James Cordier 表示，欧债忧虑让投资人避险情绪激升。而且投资人更要担心，全球经济发展是否正逐渐将温。
Standard&Poor's 20 日将意大利评级展望从稳定调降至负面。
欧洲央行委员 Christian Noyer 表示，希腊债务危机的情势比爱尔兰和葡萄牙更加严峻，有必要进行全面改革。
西班牙执政的社会党在地方选举中惨败，支持率仅有 28%，此结果可能加重该国债务压力。
由于欧债忧虑，美元兑欧元走强，美元指数也上涨 0.92%Report 76.13。
美元走强进一步压低以美元计价之商品。
同时，汇丰银行 (HSBC) 今日公布中国制造业 5 month PMI 预览报告，显示中国制造业成长连续第 2 个月减速，从 51.8Descend to 51.1, for 2010 year 7 月以来最低水平，创下 10 个月新低。该数据暗示全球经济发展可能正在降温。
National Bank of Australia (National Australia Bank) 分析师表示，过去几个月美元走弱，使得金价高涨，现在美元攀升，预计黄金 6 月将跌回每盎司 1460 USD,9 月将进一步跌回 1450 USD.
欧股盘后─债务担忧重燃 冰岛火山爆发 大盘收低1.7%
欧洲股市周一大幅收低。主权债务担忧重燃，引发了银行股与保险股的跌势，冰岛火山爆发，旅游股受创。
EuropeStoxx 600Index decline1.7%, received at274.78。
ItalyFTSE MIBThe index plummeted sharply3.3%to20532.6，汽车制造厂Fiat SpA (IT:F)fall3.4%。标准普尔公司于上周五晚间调降意大利评级展望，由稳定调降至负向。
在雅典，ASE综合指数下跌1.3%to1280.1。惠誉公司上周调降希腊债务评等，为利空。
分析师说，目前，股市有二项主要担忧，第一是希腊担忧，第二是意大利展望遭调降，伤害了保险股与银行股。通常，保险公司与银行持有许多主权债券。
Old Mutual (UK:OML)Plummet3.8%，Aegon (NL:AGN)fall3.3%。
在西班牙，在周日的地方选举中，执政的社会党遭遇重大挫败。周一，IBEX 35Index decline1.4%。银行股下跌。
投资人担忧，新政府成立后，更大的地方债务可能被揭露出来。
分析师说，每当政府改朝换代，总是导致股市震荡。
GermanyDAX-30Index decline2%, received at7121.52，Deutsche Lufthansa (DEHA)fall3.5%。
欧洲航空股下挫，冰岛火山爆发，官员说，火山灰可能于周二抵达英国国内领空。一年前，冰岛另一座火山爆发，导致航空交通大乱。
法国航空股价大跌4.5%。
FranceCAC-40Index decline2.1%, received at3906.98。
精品公司股价下跌，Louis Vuitton (FR:MC)AndPPR SA (FRP)Both have fallen by more than2%。
LondonFTSE-100Index decline1.9%, received at5835.89。旅游股与矿业股带动跌势。
eurozone5Monthly comprehensivePMIlower55.4 低于市场预期
Market research institutionsMarkit Economics 5month23日公布初步数据显示，欧元区5月制造业和服务业扩张速度放缓，面对能源价格上涨和财政紧缩措施的不利影响，该地区经济正努力维持动能。
数据显示，欧元区5月制造业采购经理人指数（PMI)The initial value is54.8Service industryPMIThe initial value is55.4, comprehensivePMIThe initial value is55.4，为近7个月以来的最低水平。
eurozone4Monthly manufacturing industryPMIby58.0Service industryPMIby56.7, comprehensivePMIby57.8。
经济学家此前预计，欧元区5Monthly manufacturing industryPMIThe initial value is57.5Service industryPMIThe initial value is56.5, comprehensivePMIThe initial value is57.3。
上述数据基于对欧元区逾5,000位私营企业高管所做调查得出，指数高于50表明相关行业活动正在扩张，低于50表明萎缩。
亚洲周刊：调高举债上限治标不治本 美国“债务帝国”麻烦已开始
香港《亚洲周刊》最新一期刊文说，美国依靠独大独强的国力，毫不理会自身的财政赤字和贸易赤字问题，又利用美元“过份的特权”，无限举债，成为“债务帝国”。由于欧债危机引爆，美国国债危机也已出现，继续调高举债上限，治标不治本，麻烦开始了。
文章摘编如下：
当美元成为全球定价货币进入所谓“美元时代”后，法国总统戴高乐抨击说：美元在世界上已享有“过份的特权”。当时他指的是，美元既是美国主权货币，同时又是国际储备及定价货币，这使美国占尽国际汇兑及贸易上一切好处。
这种“过份的特权”，从前只是在国际汇兑、贸易和结算上占尽好处而已，但随着国际经贸情势发展，这种“过份的特权”已演变为美元造成了美国的“债务帝国”。美国可以透过种种施压，让对美的顺差国以其顺差来购买美国的债务，用以弥补它的国际收支和国内财政这两大赤字。美国靠这种手段，可以无休无止地不理会政府的财政赤字和贸易赤字，而一直负债下去，并可选择性胁迫特定国家货币升值，美国在“广场协议”时逼迫日圆大幅升值，一举解决了当时的经济对手，就是个例子。这也证明了“债务帝国”的运作模式，的确使得美元“过份的特权”已到了极大化的程度。简要而言，这种“债务帝国”的模式使得美国得到了下列好处：
由于美国可以用各种方式替美债找到买主，它的双赤字问题可以不必去面对，当这个问题已不存在。美国可大肆花钱并实施减税以讨好富人，还可以低廉的价格进口商品，使那些穷人也有生活可过。过去二十年美国出现“大中庸时代”，低通货膨胀、低物价、低工资、低利率也全都出现。
由于美债可以持续找到买主，而且殖利率极低，美国遂可一直负债下去，以新债养旧债。在国际货币体系里这造成美元的长期走贬，但美元走贬又等于稀释掉债务的绝对值，这等于过去的债务已越变越少。换个角度而言，这等于美国以一种变相的方式向别的国家抽税，买美债越多的国家被抽的税越多。过去五十年里，美国已提高举债上限75次之多，证明了无限举债是可运作的。既然可运作，美国当然不必理会或去设法加以扭转。
美国债务的无限增加造成美元泛滥，美元的泛滥又造成了投机资本的大增、美国干预全球市场的筹码大增，美国财务金融部门反而因此而更加坐大。“债务帝国”的终极意义在此。美国可以无限举债，对世界创造出一种特例。世界各国对政府赤字及国家债务都焦头烂额。以欧猪五国(PIIGS，即葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊及西班牙)为例，希腊不知节制，以至于债务日增，最后公债殖利率?升到将近20%的水平，这是无法维持下去的，国家到了破产边缘。显然，美国在当今世界体系里已创造出一个“不负责任”的国家模式，而美国的不负责任或许还可靠着美国的独大独强撑下去，一些没有美国这种筹码的国家即难免穿帮。
当今世界，“债务”已成了新的主要问题，主因即在于2008年次贷风暴及金融海啸后遗症。金融海啸的原因乃是美国债务扩大，利率极低，房贷及衍生性金融商品泛滥，遂使得问题爆发。而美国为了救经济，所采取的却是“把致病之因当做救病之药”，持续以量化宽松之名扩大政府债务，印钞票救经济。最近连续三年，美国政府债务皆每年超过一万亿美元。这种举债的方式永远无法落实到实体经济上，只能在股市等虚拟领域制造数字而已。美国及欧洲其它国家对政府债务不加理会，最后终于由欧债危机引爆，现在终于要烧到美国自己的头上。
当今许多国家都出现债务危机，欧猪五国皆公债殖利率渐升，最高逼近20%水平，只有向欧洲央行及国际货币基金组织寻求纾困。而就在此时，国际货币基金组织总裁史特劳斯•卡恩因涉嫌强暴案被捕，这个性丑闻官司有可能延缓纾困进程。
而在美国，已于5month16Daily Arrival14.3万亿美元举债上限。美元的国债危机今年初其实已经开始浮现，奥巴马提了12Reduction within the year4万亿美元赤字的方案，但内容空洞。共和党国会则主要以减少政府支出特别是削减福利支出的方式，计划10Reduction within the year4.4万亿美元赤字。由于白宫与国会无法对话，美国意图再度调高举债上限之议一路推迟。如果无法提高举债上限，到了8month2日美国政府经费即全用完，将付不出利息给公债持有人，这也就是说届时美国会爆发债务违约这种破天荒的事件。目前美国财政部只是透过会计帐的东挪西补，包括从两项联邦员工退休基金寻找财源来垫借。
目前美国国债危机已现，虽然它仍可藉调高举债上限而让问题勉强过关，但这只是治标，治本仍要靠削减军费等来解决，而这几乎是不可能的。因此，美国债务危机还会一直存续下去，它的公债殖利率也只好调高。美国这个“债务帝国”的麻烦已真正开始了。