Yunhui International NetworkMarket Briefing-20110523

Market Briefing—2011/05/23
纽约汇市─官员说欧洲央行可能无法接受希腊债券 欧元下挫
欧元兑美元五天来首度下跌。欧洲央行官员说，若希腊债券到期日延长，则欧洲央行可能无法接受希腊主权债务做为担保品。
西班牙将于5month22日举行大选，总理Zapatero的社会党可能遭遇挫败，欧元兑外币因而下跌。为了对抗主权债务危机，社会党削减了薪资与支出。惠誉评等公司调降了希腊评等。德国央行说，德国经济正失去动能，央行升息的预期因而消退。
分析师说，希腊遭调降评等与西班牙大选预期，为欧元利空。
Saturday Beijing Time（21Day)04:50 欧元下跌0.9%to1.4188美元，本周则上涨0.5%。欧元回档0.9%to115.80日元。由于投资人避险，瑞士法郎兑欧元触及今年高点。
德国央行总裁Weidmann说，在再融资业务中，央行将不可能接受到期日延长的希腊债券。该谈话增加了货币官员与政治人物意见分歧的讯号。
希腊正为满足去年1100亿欧元纾困计划的条件而努力，欧洲政治领袖本周则释出延长债务支付期限的计划。
惠誉评等公司调降希腊长期债务评等至B+，较投资等级低了四级，并将之列入负向观察名单。该评等公司在发布的声明中说，即使自愿延长希腊债券到期期间，也将被视为违约。希腊10年期公债殖利率上升到了16.6%。
在西班牙，大选将于5month22日举行。民调显示，在大部份地区，Zapatero的社会党将遭遇挫败。
投资人预期，西班牙将步上葡萄牙、爱尔兰与希腊的后尘，需要金融纾困。
瑞士法郎上涨1.2%to1.2452Exchange1欧元，盘中触及1.2403, creating12month30日以来高点。瑞士法郎上涨0.4%to87.74分兑1USD.
由于欧洲央行升息，联邦准备理事会(Fed)与日本央行则维持利率不变，接近零水平，今年欧元兑美元上涨了6.2%，欧元兑日元上涨了6.9%。
挪威克朗兑欧元上涨，挪威央行总裁Olsen说，由于经济成长加速，挪威货币可能进一步走高。克朗上涨0.4%to7.8446Exchange1euro.
新西兰元上涨0.8%to79.74美分，为涨幅最大货币。
加元四天来首度走低，下跌0.5%to97.28分兑1美元。政府数据显示，4月通货膨胀减缓幅度大于预期，且3月零售销售意外受阻。
美股盘后─零售股重摔 道指下跌93spot 本周下跌 0.7%
零售股重摔，美股本 (20) 日与本周皆收低，美元因希腊债务危机激升。
美股今日开盘旋即下跌，尤其零售股杀伤力最大。盘中一度反弹，终场仍杀至接近今日低点。
道琼工业指数盘中下跌 93 Point, with a decrease of 0.7%, collect 12512.04 点，本周下跌 0.7%。
S&amp 500 Index decline 10.33 Point, with a decrease of 0.77%, collect 1333.27 点，本周下跌 0.3%。
Nasdaq 综合指数跌 19.99 Point, with a decrease of0.71%, collect 2803.32 点，本周下跌 0.9%。
三大指数从月初以来都下跌超过 2%。
费城半导体指数下跌 1.31 Point, drop 0.3%, collect 432.56 Points.
服装零售商 Gap (GPS-US) 、零售商 Aeropostale (ARO-US) 今日宣布调降全年目标，尤其指出需求降低，且商品的成本提高。前者股价暴跌 17.5%，后者也暴跌 14%。
百货业者 Macy's (M-US)、零售连锁业者 Nordstrom (JWN-US)、服饰商 Abercrombie & Fitch (ANF-US) 全数下跌逾 2%。零售商 Urban Outfitters (URBN-US) 更下跌超过 4%。
油价上涨 1.2%，收每桶 100.10 USD.
信评机构惠誉 (Fitch) 今日再度调降希腊债信评等，从 BB+ Downward revision to B+，并将希腊信评展望评于「负面」，希腊债务危机越演越烈。
企业：LinkedIn (LNKD-US) get intoIPO 次日，股价下跌 1.2%Report 93.09 USD.
全美最大连锁书店 Barnes & Noble (BKS-US) 暴涨近 30%，由于该公司表示，Liberty Media offer 10 亿美元收购该公司。
世界市场：英国 FTSE 100 Index decline 0.1%, Germany DAX 30 Index decline 1.2%France CAC 40 Index decline 0.2%。
亚州股市收盘错综，上海综合指数下跌近 0.1%，日经指数也收低，跌幅为 0.1%，香港恒生指数则上涨 0.2%。
货币与商品：美元兑欧元因希腊问题而激升，但美元对英镑下跌，美元兑日元微幅收高。
6 monthgoldfuturesrise 16.5 USD, up by 1.1%，收每盎司 1508.90 USD, returning 1500 The US dollar barrier.
7 月白银期货上涨16美分，涨幅达 0.4%Reported per ounce35.09 USD.
债券：美国 10 年债券价格今日没有太大变动，收益率为 3.17%。
能源盘后─预期长期需求上升 crude oilClosing Up1.05dollar
原油期货周五交易震荡，终场收高。6月合约到期前，有买盘重新进场，且投资人相信原油长期需求将上升。
New York6Monthly crude oil closed higher1.05USD, or1.1%To each barrel99.49USD.6月合约于周五到期。7Monthly crude oil closed higher1.17USD, or1.2%To each barrel100.10USD.
伦敦布伦特原油收高97Cents, or0.9%To each barrel112.39USD.
原油期货周五交易范围宽广，6月合约下跌至95.99美元低点，而后反弹。合约到期往往导致交易震荡，因投资人轧平仓位或重整投资组合。
过去几周，原油价格大幅下跌，整体方向变得不确定，亦增加了走势的波动。近来系列报告显示，美国经济复苏仍不确定，纽约原油价格自5month2日所创高点每桶接近115美元大幅下跌。5月以来，纽约原油下跌了近13%。
但许多投资人仍相信，原油价格长期仍将走高，因美国正进入夏季开车季节，为需求高峰期，且新兴市场的燃料需求亦上升。但目前，投资人缺少信心。
American Petroleum Institute(API)周五说，由于加油站汽油价格上涨，美国4月汽油销售今年首度下降。2011year4月，汽油销售平均每日890万桶，较去年同期下降2.2%。
零售汽油价格接近每加仑4美元心理关卡，销售随之下降。在期货市场卖压拖累下，汽油价格亦自该高点水平下滑。
AAA每日燃料调查报告周五说，美国普通汽油每加仑平均为3.89美元，一周前为3.98USD.
API报告显示美国经济仍然不稳定。周四，美国工商协进会公布，美国4月领先指标意外下降，为自2010year6月以来，首度下降。该报告系提供未来三至六个月，美国的经济展望。
6月新配方汽油收高0.98Cents, or0.3%To per gallon2.9358USD.6月热燃油收高2.36Cents, or0.8%To per gallon2.9183USD.
贵金属盘后─西班牙游行欧债堪忧 Gold price rise1% return1500美元关卡
欧债危机因西班牙示威游行再度被点燃，欧元兑美元下跌，黄金上涨 1.1%，重返每盎司 1500 The US dollar barrier.
据《Market Watch》今 (20) 日报导，西班牙选举期间爆发示威游行，抗议人士希望推动政治改革并改善高达 20% 的失业率，挥之不去的欧债危机再度浮上台面。黄金上涨 1%，重返每盎司 1500 USD level.
New York 6 Monthly Gold Futures Rise 16.5 USD, increase 1.1%Reported per ounce 1508.9US dollars. since 5 month 12日以来，黄金今日首度站上 1500 美元关卡。本周白银上涨1%。
7 月白银期货今日同样收高，上涨 16美分，涨幅达 0.4%Reported per ounce35.09 美元。本周白银上涨 0.3%。
欧元兑美元持续下跌，因欧债忧虑挥之不去，且欧元区第五大经济体—西班牙持续爆发抗议政府的示威游行，令投资者担忧情绪进一步加深。
抗议活动源于西班牙今年第 1 季失业率高达 21.29%Yes 1997 年以来同期的新高，更是欧盟国家平均失业率的两倍。抗议人士希望借地方大选即将举办之际，推动政治变革并增加就业。
美元指数涨幅为 0.73%Report75.67。
MF Global 金属分析师表示，一些投资人相信，QE2 即将结束，现在贵金属的价格下跌其实暗示着高点到了，但也有投资人相信，这一波下跌不过是自然的回档修正。
商品期货月初因保证金提高而走跌，MF Global 金属分析师认为，近期价格行为是回档修正，而不是空头市场的前兆。
欧股盘后─希腊信用评等遭调降 大盘收低0.1%
欧洲股市周五下跌，本周亦收低。惠誉评等公司调降希腊信用评等，重燃了欧元区债务的担忧。
EuropeStoxx 600Index decline0.1%, received at279.65。本周，该指数下跌0.3%。
惠誉将希腊评等由BB+Reduce toB+，并说希腊面临的挑战在于，如何完成改革，保住偿债能力。消息传出后，希腊、西班牙与意大利股市均大幅下跌。
在雅典，希腊ASE综合指数下跌1.9%。博奕公司OPAPStock price decline4.3%，National Bank of Greece (NBG-US)fall2.3%。
在意大利，FTSE-MIB指数收低1.5%，银行股下挫。
SpainIBEX 35Index decline1.5%。Banco Santander (ES:SAN)股价下跌近2%。
在伦敦，FTSE-100Index decline0.1%to5948.49。Lloyds Banking (UKLOY)fall2.9%，高盛将其评等由买进调降至观望。
英国石油BP (UK:BP)rise2.7%。该大型石油公司说，已与Moex Offshore公司达成和解，该公司也持有Macondo油井10%的股权。英国石油公司说，Moex将支付10.65亿美元。该公司承认，墨西哥湾深海地平线油井灾难，是多方错误造成的。
分析师说，约六周来，英国股市一直狭幅整理，正面的企业获利报告抵消了主权债务的不确定性。投资人不愿卖出股票，但也不愿加码风险。
FranceCAC-40Index decline0.9%, received at3990.85，Michelin (FR:ML)fall1.7%。
法国广告公司Publicis (FRUB)rise0.5%。HSBC将该公司评等由观望调高至加码。
在德国，DAX-30Index decline1.2%, received at7266.82。工业集团Siemens (DE:SIE)fall2.2%。仲裁法庭裁决，该公司必须支付Areva (FR:CEI)6.48亿美元，外加利息。因该公司未完全履行义务，退出双方之间的合资企业。
日央行如期维持利率于0.0%to0.1%unchanged
Bank of Japan(Bank of Japan)货币政策委员会5month20日一致投票决定维持基准利率(无担保隔夜拆借利率)to0.0%to0.1%不变，同时维持资产购买规模于10Trillion yen(1,220USD100mn)不变，符合市场普遍预期。
日本央行副行长西村清彦(Kiyohiko Nishimura)也投票支持维持货币政策不变，令人颇感意外。在4月份的货币政策会议上，他要求通过扩大资产购买规模进一步放松货币政策，但由于委员会其它8名成员反对，他的提议未被采纳。
与此同时，日本央行还维持对国内经济的评估不变，称“大地震给生产面带来的影响让日本经济面临强大的下行压力”。
日本央行在会后声明中表示，需要关注经济面临的下行风险，尤其要密切监控地震影响，因为地震对经济的影响存在相当高的不确定性。
声明称，日本国内私营需求依旧较低，部分原因在于企业和家庭信心恶化；未来一段时间日本经济仍可能面临强大的下行压力，但预计新兴市场经济将进一步增长。
声明指出，央行预计日本经济将从2011Fiscal Year(end2012year3end of the month)下半年开始重回温和复苏轨道。
过去一段时间，9级大地震、海啸以及核危机接连重击日本企业和消费者支出，制造业供应链也被迫中断，导致第一季度日本经济萎缩幅度远远超出预期，第二季度形势也不容乐观。
日本内阁府(Cabinet Office)19日公布的数据显示，第一季度该国实际GDP初值环比下降0.9%，预期下降0.5%；同比下降3.7%，预期下降2.0%。
日本央行会后重申将关注经济增长面临的风险，暗示如果地震破坏程度甚于预期，央行就可能进一步放宽货币政策。不过，日本央行认为当前这种低迷形势只是暂时现象，因而也会更多地关注下半年经济能否重回复苏道路，日本经济大臣与谢野馨(Kaoru Yosano)也曾表达过类似观点。这意味着日本央行将等待更多经济复苏方面的信号出现，并在需要时继续出台相关政策。
不过，部分分析人士认为，如果地震导致的供应瓶颈延续数月，并因此伤及生产和出口，日本央行就可能被迫采取行动。
虽然眼下不可能继续放松政策，但预计日本央行至少会将超宽松货币政策倾向维持一年。考虑到经济复苏面临诸如供电中断等风险，日本央行行长白川方明预计将会强调，如果经济难以回归增长，央行就准备进一步放宽政策。
进一步放松政策的措施可能以加大央行资产购买规模的形式出台，但央行部分委员也可能希望更加专注于直接支持地震灾区的重建工作。
大地震发生之后，日本央行将资产购买规模扩大了一倍，至10万亿日圆。此后，日本央行一直维持货币政策不变。截至目前，该央行已经购买接近4万亿日圆资产。
〈分析〉无需担忧违约 美国政府还有更严重的问题
along with5month16日美国债务突破14.29万亿美元的法定债务上限后，美国债务问题被市场推上风口浪尖，很多投资者担忧美国可能出现债务违约。不过，专家表示，投资者不必担忧美国政府会走上违约之路，美国仍然可以拍卖新国债筹集资金，甚至动用财政部的收入。
据悉，在此前的12个月里，奥巴马政府的凈利息开支为2,130亿美元。而财政部的总收入是凈利息开支的10倍。具体而言，过去12个月里，美国财政部的收入为2.27万亿美元，其中包括4Of2,900USD100mn
近日，总统奥巴马(Barack Obama)和财长盖特纳(Timothy F. Geithner)不断出来喊话，声称国会在8月之前不提高债务上限，则美国国债将面临违约，同时经济也将陷入衰退，并会给世界金融体系造成动荡。
对此，专家称，当前的恐吓策略纯粹是政治活动。市场不要担心债务上限问题，目前有三个非常现实的问题更应该值得投资者和美国民众去担忧。
问题一：美元贬值与通胀上升不可避免
since2008年金融危机以来，美元一直处在不稳定状态，但总体趋势在下降。过去12个月，英镑兑美元累计上涨约20%。澳元兑美元也不断走强，升幅约30%。令人惊讶的是，即使身陷欧债危机漩涡的欧元，去年兑美元也上涨接近35%。
有些人喜欢美元疲软的优势，这可以增加美国的出口竞争力，国外看到了疲软美元的优势，尤其是对于像麦当劳这样的跨国公司。但另一面，由于货币恶化，进口商品变得越来越贵，而且还产生了通货膨胀。
不幸的是，任何加息都可能损害已经脆弱的联邦预算。2010年类似国库券、票据和债券的各种债务服务的平均利率超过3%。如果每年将14.29万亿美元债务的利率增加几个基本点或是几千亿美元，那么到2020年，利息将到达1万亿美元，或是将近去年全年税收收入的一半。
为此，提高利率以抵消美元贬值对资金短缺的政府来说是不实际的。这意味着美元将继续下降，通货膨胀将泛滥成灾。
问题二：削减政府预算是一个两难的局面
如上所述，任何债务上限的辩论都将不会导致违约。但如果不提高债务上限，联邦总开支在未来一年里需下降超过1万亿美元，美国是被迫“量入为出”的。有人拍手叫好，称其姗姗来迟。但无论这些削减对美国的长期健康来说有多么重要，都将产生很多短期的阵痛。
美国邮政服务公司拟通过买断，在2011年底前裁员3万人。此外，在2010年，纽约市宣布了日益增加的财政赤字将导致1.1万工作人员被解雇，包括消防队员和教师。
即使将整个军事预算削减到零，美国将“只”节省约6,900亿美元，仅为1.5万亿美元预算缺口的一半。如果再加上取消每年花在医疗保险和医疗补助上的近8,000亿美元，这也仅将达到预算的平衡而已。
问题三：美国政府可以从社保中窃取资金
在美国国会批准更高的债务上限之前，美国财政部如何去挖掘政府项目金库，来缩小赤字呢？财政部长盖特纳16日表示，他将立即暂停两个大规模的政府养老金计划的投资，以使政府能够继续借款。
所以，投资者担忧美国债务上限是没有必要的，这只是政治伎俩。