如何系列：如何设止盈（一）

    很多交易者知道何时可以开仓，如何设置止损，但是不知道什么时候应该平仓。虽然在市场中有一句很流行的话：“缩小亏损，扩大盈利（Cut loss short, Let propit run）”，但这好像是一句口号。缺少具体的操作方法。“缩小亏损”很容易可以做到，只要把止损位设的近一点就可以了，虽然太近的止损位不一定有利，但最少能控制亏损，但“扩大盈利”就没有明显的界限了，到底扩大到什么程度才算合理？什么才是平仓的适当时机？很多人都不知道，所以他们认为平仓比开仓难。本文就介绍一种很多机构交易者都用的平仓方法。它不一定能使盈利最大化。但是很多时候都能在恰当的时候平仓。
    当市场出现一个上升或下降趋势后往往会有一个回调（Retracement）。下图显示在上升趋势（Up Trend）中，价格从A点升到B点，然后回调到C点，在下降趋势（Down Trend）中，价格从A点降到B点，然后回调到C点。在回调后价格往往会继续原来的趋势，此时就可以利用APoint toB点的距离（Distance between A&B）,andBPoint toC点的距离（Distance between B&C）来计算盈利目标。




在市场中很多机构交易者都会传统地使用裴波纳契数字。所以这些数字就成为很合理的支撑/阻力位，因此在计算盈利目标时也可以利用这些数字。每次交易时可以设定两个盈利目标，当价格达到第一个目标时先平掉一部分仓位，然后如果价格达到第二目标时再平掉剩余的仓位。
两个盈利目标T1andT2的技术公式如下：
T1=0.618×(B-A)+C

T2=B-A+C

    假设有一只股票的A点是189，.然后上升到B点是278，再之后回调到C点是245，所以
     T1=0.618×（278-189）+245=300

     T2=278-189+245=334



    下图是USD/CAD5分钟图，可以看到Ayes1.4900，Byes1.4837，Cyes1.4863，所以

     T1=0.618 ×（1.4837-1.4900）+1.4863=1.4824

     T2=1.4837-1.4900+1.4863=1.4800



    下图是GBP/USD 4小时图，其中A=1.5712，B=1,5859，C=1.5872，所以

      T1=0.618×(1.5859-1.5712)+1.5782=1.5873

      T2=1.5859-1.5712+1.5782=1.5929




    except0.618以外也可以用其它的裴波纳契数字，如更保守的交易者可用0.236、0.382等。如果在上升趋势中，T1在重要阻力位之下，那么应该用T2作为目标，在下降趋势中也是同样的道理。

如何系列：如何用双底图型交易（二）

双底图型有时会在下降趋势中出现，这是很好的平仓或开新仓的机会，因为它们往往预示趋势即将逆转，而且在交易时止损位不用设得太远，所以有很好的报酬/风险比。
下图是一个标准的双底图型，价格二次想突破支撑线都没有成功，形成一个W型，W的中间是颈线（Neckline），价格突破颈线后才形成了一个双底型，如果价格没有突破颈线就不形成双底型，可能就形成其它的图形，如三底等。


亚当和夏娃双底图型（Adam and Eve Bottoms）
有时的双底型会像下图，就是第二个底主圆弧形，所以第二底需要较长的时间形成。




亚当和夏娃双底图形是一种比较坚实的双底，第二个圆底表示熊势逐渐减弱，在圆底处的成交量也会比较小，空仓单量不足以把价格进一步推低，所以趋势可能会逆转。这种双底圆型的成功机会比较大。
有二种方法可以用双底图型交易，一种方法比较保守，一种方法比较激进。
1、  保守交易法：在价格突破颈线后建多仓。更保守的方法是在价格突破颈线后，再回调到颈线才建仓。
2、  激进交易法：这种方法很少人用，因为风险比较大，但有些激进的交易者会尝试去捕捉第二个底，在价格回调到第二个底时，用烛型确认是底部，然后在该处建多仓。
下图是一个用保守法建多仓（Conservative Long）和激进法建多仓（Aggressive Long）的例子。

下图是另一个用激进法建多仓的例子：

    用激进法交易时要注意，如果建仓后价格在颈线处停留而不突破，就应该马上平仓，因为此图型可能不是双底型。

如何系列：如何用圆底交易（三）

    圆底图形（Rounding Bottom Chart Bttern）虽然很多人都知道，但是在市场中却不常出现。其实圆底是一种较为强烈的信号，代表了很好的交易机会。

圆底在下降趋势结束时产生，这时价格波幅收窄，表示市场动力逐渐减小，又再慢慢增加，一直到产生一个上升的趋势。圆底和V型底（V-Bottom）不一样，V型底是即时产生的，并没有把市场中所有的多头都吸引过来，而圆底的产生时一个相对缓慢的过程，所以有足够的时间让更多的多头加入进来，因此圆底是一个强烈的图形，它代表市场将会有一个较为强烈稳定的上升趋势。

在市场中价格其实不大会形成一个完美的圆底，而是会以锯齿状上下波动，下图是一个圆底的例子。图中的粉蓝曲线是布林通道（Bollinger Bands）。在形成圆底时价格不断在布林中带上下跳动，而整体趋势先是缓缓上升，而且几乎一直贴着布林上带。之后有一个回调（Pullback）然后继续上升。

有几种利用圆底进行交易的方法：

1、保守型：在价格突破颈线时建仓。

2、保守型：在价格回调到颈线处再建仓。其实这是一个更强烈的信号，而且止损位也

           可以设得较近。

3、激进型：会在最底处建仓，也就是圆底只形成一半的时候建仓。这时对数会用烛形

           来确认价格开始上升。这个方法风险较大，但盈利也会倍增。不过有时价

           格升到颈线左右会不再上升，而形成像双底之类的其它图形，所以在这时

           要迅速平仓。

4、激进型：这个方法适合比较有经验的交易者，用布林中带的坡度和烛形来确认整体

               趋势的方向，在圆底完成一半，价格开始上升时建仓。

下图是保守型的多仓（Conservative Long Trande）的例子。

下图是激进型的多仓（Aggressive Long）的例子。

如何系列：如何用V型底交易（四）

     V型底就是价格在支撑线形成一个V型的底部。这是比较少人用的一种图型，但是一旦确认后是很有效的交易信号。

    和双底成圆底不一样V型底的坡度很大，形成的过程很短，往往一根烛就形成了V型底，所以很多时候形成V型底的烛身很长。

    V型底只有一种交易方法，就是利用突破（Breakout），在价格突破阻力线后建仓。盈利目标可以定为突破价位和V型底部价位间的距离。

   下面二个例子达到了盈利目标（Reached Target）

   下面是一个V型顶（V—Top）的例子，原理是一样的。

如何系列：如何用三底交易（五）
    三底图形是比较少见的双底的一种变化。从名称就可以知道这种图形在支撑线附近形成了三个底部，三底和双底一样，也是一种逆转信号。
在很多三底图形中，第三个底部往往并没有降到支撑线，也就是比其它二个底高，这表示多头已经开始成为市场主力，空头没能再次把价格推低到支撑位。


在形成三底时成交量会缩小，显示空仓数量减少。第三底的成交量会比前二底更少。
三底的交易方法和双底类似，激进的交易者会尝试在底部进行交易，他们会用支撑线和烛形来确认第三底，然后在此处建仓。
保守的交易者会在价格回调到颈线时才建仓，而不用突破，因为三底图形的回调率高达75%，所以回调后才交易更为可靠，在建仓时同样要用烛形确认。
下图的例子中用范围振荡指标（Range Oscillator）来确认建仓的价位。
  

如何系列：如何设止损（六）

止损位应该设得多远在任何交易中都是一个重要的问题。市场中有着各种止损方法，每个交易者也都有有着自己的选择，但是任何止损方法的原则都应该是一样的。止损当然是为了控制风险，风险当然是越小越好，不过太近的止损位往往把原来可以盈利的交易变成了亏损，所以止损一个放在合理的位置。所谓合理的位置就是当价格接触到止损时，原来交易所根据的理由已经不存在了，也就是该次交易已经失败，不值得再留在市场中以免遭致更大的损失，这是一个最好的认赔退场时机。

理论上当然是这样，在实际操作中我们应该都是在支撑/阻力位处建的仓，当价格突破支撑/阻力位时，当初建仓的理由已经不存在，应该承认错误，止损平仓，所以合理的止损位应该是在支撑位之下或阻力位之上。

上图中的红色直线是趋势线。价格突破支撑线后又回调到支撑线，然后在建仓处（Entry）出现晚星（Evening Star）烛形。止损设在晚星之上，也就是支撑线之上（此时已变成阻力线）。

上图是一个双顶图形，红色水平直线是颈线，也是支撑线。在第二顶处出现乌云盖顶（Dark Cloud Cover）烛形，所以在Entry处建空仓。止损位设在烛形之上。

请注意止损位永远是跟价格行为（Price Action）而变化的。一个固定点数的止损位不是一种好的止损方法。很多交易者根据风险系数设定止损位，这种方法不是很合理，经常会在不应该被止损的时候被止损了，所以应该先从合理的止损位来推算应建仓的仓位。

在建仓前要先计算一下风险/报酬率（Risk-Reward Ratio），最少应该不低于1：1，否则就应该放弃该次交易，千万不要因为想要增大风险/报酬率而缩小止损，这样的效果往往适得其反。

如何系列：如何确认趋势（七）

    在交易时确认目前价格是纵向移动还是横向移动至关重要。所谓纵向移动就是有趋势（Trend），所谓横向移动就是价格在支撑和阻力位的区间（Range）随意波动，没有明确方向。

有的统计显示市场只有3%的时间有明确的方向，其它的70%都属于区间波动。这两种市场的交易方法是不一样的，所以把它们区分开来非常重要。

当市场有明确趋势时，最好顺势交易，如果预测何时有回调而逆势交易则十分危险。如果在交易时趋势已经发展了一段时间，可以等价格回调到移动平均线，裴波那契回调线等附近再建仓。

下面两个例子都是在回调（Retracement）到移动平均线（红色曲线）时或建多仓（Long Trade）或建空仓（Short Trade），但请注意，此时移动平均线必须要有一定的坡度。

当价格横向移动时，交易方法就应该有所改变，因为此时价格多数在支撑线和阻力线之间波动，所以可以在支撑线处建多仓，在助力线处建空仓，准确率会很高，而且此时图型也容易出现，回调或突破也比较容易辨认。





布林通道可以很好地区分趋势和区间。当布林中带（20时段简单移动平均线）比较水平，而且上、下带基本上都和中带平行时就表示此时价格横向移动，如果上、下带之间的距离比较窄，就表示区间比较窄，波动幅度较小。如果中线有坡度就表示市场有趋势，中线越陡。陡表示趋势越强。

下图是个布林通道的例子，在左、右两端布林中线比较陡，就表示有趋势（Sloped indicates Trend）,在中间中线比较平坦，所以表示价格在区间移动（Flat indicates Range）。
                                         

如何系列：如何进行套息交易（八）

套息交易（Carry Trade）是最流行的基本面交易法之一，甚至一些大的对冲基金等机构也用这个方法交易。套息交易的基本原理是买进一种理想较高的货币，同时卖出另一种利息较低的货币，所以在交易时不仅可能有盈利，还有二者息差的收入。因为在汇市中会用到杠杆，交易的货币量会比较大，所以有时长期的息差也是一笔可观的收入。

套息交易只在全球经济处在正常状况下才可使用，当有危机时就不适合了，因为那时的息差会比较频繁地变动，风险比较大。一般情形下套息交易执行的时间很长，有些机构一年才交易几次。由于基本面的分析决定了货币的长期走势，所以交易盈利的可能性较大，而且又有双重获利性。所以很受一些机构交易者的青睐。

套息交易有着自己一套比较独特的交易方法：

1.先选择一种货币对，二种货币之间的利率有较大的区别，例如从历史上来讲AUD/JPY、NED/JPY、GBP/JPYEtc.

2.根据隔夜利率差决定应该建多仓或空仓。

3.根据基本面分析货币的长期走势，判断是否适合建预设的多仓或空仓。

4.根据资金量建适量的仓位，最好不用杠杆以规避风险。

5.不设止损。这是极少数的不建议设止损的外汇交易之一。

6.当达到预设目标或基本面有变化时平仓。

上面这个例子是GBP/JPY的套息交易，此次交易长达五年（从2000Year to2006年）。当时英镑的利率约为5%，而日元的利率差不多是零，所以息差就差不多是5%，用的杠杆是1：100。在五年中息差的利润高达2500%，而且在这段时间中GBP/JPYRising6500点，整体的盈利非常可观。

普通交易者在用套息交易时需要十分小心，尤其在杠杆时，一定要有风险意识。

上面这个例子是GBP/JPY的套息交易，此次交易长达五年（从2000Year to2006年）。当时英镑的利率约为5%，而日元的利率差不多是零。所以息差就差不多是5%，用的杠杆是1：00。在五年中息差的利润高达2500%。而且在这段时间中GBP/JPYRising6500点，整体的盈利非常可观。

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sofa,很好很强大啊[s:9][s:10]