ZFX山海证券：金价深V反转！

internationalgold市场在刚刚过去的交易日上演了一出惊心动魄的戏剧性转折。现货黄金价格在周四（5month28日）盘中一度暴跌至两个月低点4366.52dollar/盎司，就在空头欢呼雀跃、准备庆祝胜利之际，形势却突然急转直上。金价随后展开强势反弹，最终不仅收复全部失地，更以近1%的涨幅收于4495.59dollar/盎司，上演了一出教科书式的“探底回升”行情。周五（5month29In the morning session of the Asian market, spot gold fluctuated narrowly and is currently trading at4490dollar/ounce.


一、美元与油价联动效应

黄金价格的V型反转并非孤立现象，它与美元和crude oil市场的联动密不可分。消息传出后，衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数冲高回落，收盘下跌0.23%to99，这使得以美元计价的黄金对海外买家而言更为便宜。值得注意的是，美元指数盘中一度上涨0.3%to99.54, creating4month8日以来新高，但随着停火消息的发酵，美元完全回吐了此前的涨幅。


与此同时，布伦特原油价格也在报道发布后有所回落。霍尔木兹海峡是全球约五分之一石油和液化天然气供应的关键运输通道，任何恢复该海峡自由通航的进展都直接关系到能源价格走势。油价回落进一步缓解了市场对通胀失控的担忧，从而减轻了美联储被迫加息的压力。

正如独立贵金属交易员Tai Wong所言：“周四交易之神似乎正在干预黄金市场。先是不佳的PCE数据，如今又有关于即将达成协议以开放霍尔木兹海峡的报道，这为黄金提供了亟需的喘息之机。”这番话精准地捕捉到了市场情绪的微妙转变。

二、通胀数据的两面解读


在美国商务部经济分析局公布4月通胀数据后，市场一度陷入对黄金的悲观情绪。数据显示，截至4Of12个月中，个人消费支出物价指数上涨3.8%, creating2023year5月以来最大涨幅，这一数字完全符合经济学家此前的预期。更令市场关注的核心PCEYear-on-year increase in price index3.3%，同样高于美联储2%The target level.

从环比数据来看，4monthPCErise0.4%, compared to3Of0.7%有所放缓。更重要的是，剔除食品和能源的核心PCE环比仅上涨0.2%，也低于前月的0.3%。这意味着虽然通胀仍处于高位，但增长势头或许正在见顶。结合第一季度国内生产总值增速从2.0%被下修至1.6%的消息，市场开始重新权衡“滞胀”风险的真实程度。

三、今日黄金分析


目前，黄金现货的200日均线位于约4357to4399美元区域。5month28日盘中的低点4366美元，正是精准触及这一关键均线后强力反弹，堪称教科书式的技术支撑成立。

从技术分析的逻辑来看，200日均线是区分长期牛熊格局的分水岭：价格在均线上方，多头占优；跌破均线且有效收于其下，往往预示更大级别的下行风险。5month28日，尽管盘中一度跌破该线，但当日最终收盘守住了这一关键位置，显示多头在此处护盘意愿强烈。

与此同时，从超买超卖指标来看，RSI（相对强弱指数）已跌至38to39附近，进入接近超卖的区间，CCI（商品通道指数）也发出了超卖信号，技术层面的超跌反弹需求十分明确。结合5月内价格持续压缩形成的三角形收敛形态，技术分析人士普遍认为，一次较大的方向性突破蓄势待发。