邦达亚洲：美国通胀疲软巩固降息预期 黄金跌幅收窄

U.S.A9monthCPIYear-on-year growth3%不及预期，核心通胀环比增长0.2%，为三个月来最慢增速，低于市场预期的0.3%。这进一步巩固了市场对于美联储将在年内继续降息的预期，为下周的利率决议扫清了障碍。 周五，美国劳工统计局公布数据显示： U.S.A9monthCPIYear-on-year growth3%, estimated to be3.1%, previous value is2.9%。 U.S.A9monthCPI环比 0.3%, expected 0.4%, Previous value 0.4%。 U.S.A9Monthly CoreCPIYoY 3%, expected 3.1%, Previous value 3.1%。 U.S.A9Monthly CoreCPI环比 0.2%, expected 0.3%, Previous value 0.3%。在联邦政府持续停摆、其他官方经济报告或无法发布的情况下，这份数据可能有助于说服决策者，他们有空间在12月再度放宽货币政策，从而为进一步的宽松行动扫清障碍。市场已经完全消化了年内剩余时间两次降息25Expectations of basis points.

另外，中金公司发布研究报告称，美国9monthCPI季调环比上涨0.3%，同比升至3.0%, CoreCPIMonth on month increase0.2%, year-on-year increase3.0%，低于市场预期。从分项来看，房租与二手车价格拖累较为明显，反映相关需求走弱。中金猜测这与特朗普限制和驱逐移民的政策有关。受关税影响的商品价格涨跌互现，但其涨价的速度和幅度低于中金此前的预期。这也反映出终端需求偏弱，企业难以将关税成本向消费者转嫁。服务通胀依旧坚挺。综合来看，这份通胀数据较为温和，支持美联储继续降息。鉴于劳动力市场面临下行风险，中金预计美联储或将在10Month and12月分别降息25Basis points.

The data that needs attention today is the Eurozone9月季调后货币供应M3年率、德国10monthIFO商业景气指数和英国10monthCBI零售销售差值。

gold/dollar

上周五黄金震荡盘整，日线小幅收跌，现汇价交投于4080附近。除中美贸易忧虑缓解降温市场的避险情绪持续对黄金构成打压外，在美联储下周利率决议公布前市场保持警惕也对黄金构成了一定的打压。不过，时段内美国表现疲软的通胀数据巩固美联储的降息预期限制了黄金的回调空间。今日关注4150Nearby pressure situation, supported below4000Near.

dollar/Japanese yen

Last Friday USD/日元震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于153.10附近。除中美贸易忧虑缓解提振市场的风险情绪持续对汇价构成支撑外，日本央行的加息预期降温也持续对汇价构成支撑。不过，时段内美国表现疲软的通胀数据巩固美联储的降息预期以及时段内日本表现良好的CPI数据限制了汇价的反弹空间。今日关注154.00Nearby pressure situation, supported below152.00Near.

dollar/Cad

Last Friday USD/加元昨日震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于1.3990附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，crude oil价格回落也对汇价构成了一定的支撑。不过，时段内美国表现疲软的通胀数据巩固美联储的降息预期限制了汇价的反弹空间。今日关注1.4100Nearby pressure situation, supported below1.3900Near.