日币还会再跌吗？2025下半年日元走势分析

近期日元汇率像坐过山车，美元兑日元先是冲破150大关，接着又回落至146-147section.

投资者们心里打鼓：日币还会再跌吗？本文结合最新数据与机构看法，解析影响日元走势的关键，为投资决策指路。

日元近期走势：多空较量激烈

8month5日，日元强势反弹到两周高点，美元兑日元跌至146.62。这是因为市场预期日本央行9月加息机率超过50%，且美国10年期公债收益率跌至三个月低点4.186%，让人更相信联准会年内会降息两次。​

但才过一天（8month6日），日本公布6月实际工资年减1.3%，已是连续第六个月负成长，而通胀增速（3.8%）还在超过薪资涨幅。

这数据削弱了日银加息的预期，日元又面临贬值压力。多空拉锯间，可见市场多敏感，一点风吹草动都可能让汇率大动。

关键事件时间轴​

• 7month20日：日本执政联盟参议院选举失利，1955年来首次失去两院控制权​
  
• 7month31日：日银维持利率0.5% 不变，却上调2025-2027Annual inflation expectations​
  
• 8month1日：美日关税协议生效，汽车关税从25%lower15%​
  
• 8month6日：日本实际工资数据公布，连续六月负增长
  

分散投资策略：日币还会再跌吗？资产配置-Ultima Markets

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日币还会再跌吗？四大关键因素决定日元命运

日本央行政策：加息可能性受鸽派束缚

日银总裁虽认可美日关税协议对稳定经济有帮助，却明说「还没准备好近期加息」，还强调要多看些薪资成长与通膨数据。巴克莱和野村证券看法不一：​

• 巴克莱：预计10Monthly interest rate increase25Base point,2026year4月终端利率达1%​
  
• 野村：要等10月评估关税冲击后再行动​
  

瑞银最新报告修正预期，认为日银会在2025year12Month and 2026year6月各加息25基点，比之前预测的早。

政治变局：自民党败选引发连锁反应

执政联盟7月参议院选举只获47席（少于多数门坎50席），带来两大风险：​

• 扩张性财政政策：在野党力推增支减税，可能拖慢日银加息​
  
• 首相去留危机：石破茂是否留任让政策更不确定
  

经济滞胀阴影：通膨与衰退双重夹击

日本陷入两难：​

• 不加息：输入型通膨可能失控，加上出口下滑（对美出口连两月衰退）​
  
• 加速加息：经济或重回通缩​
  

日本政府计划下修2025Fiscal YearGDP增长预期，从1.2%调降，反映外需疲软。

美日利差：联准会动向是主导

市场押注联准会9月启动降息，可若美国延后宽松，美日利差优势会扩大。尤其美国10The yield of annual government bonds has dropped to4.186%（3个月低点）后，美元吸引力下降，成了日元反弹的关键动力。

机构对美元/日元汇率预测

mechanism	2025年底目标	2026年中目标	政策预判
UBS	140	136	日银2025year12Monthly interest rate increase
华港财富	150（上限）	-	政治风险抑制贬值空间
巴克莱	mechanism	-	日银10Monthly interest rate increase

关键事件预警：日币还会再跌吗？经济日历-Ultima Markets

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技术分析：日币还会再跌吗？146关口成多空决战点

美元兑日元技术面有个关键矛盾：​

• 中期上升通道：4月以来上行趋势明确，支撑位146.45​
  
• 长期下降楔形：2023 年末开始的宏观跌势没改，上方阻力强
  

关键价位提示​

• fall drastically146.00：确认熊市结构，下看144.50→142.65→138.00​
  
• Breach148.75：重启涨势，目标153.25​
  

交易策略建议：146-148区间突破前建议观望。

日币还会再跌吗？2025下半年三大情境预测

情境一：日银领先加息（机率25%）​

日币还会再跌吗？若日本薪资数据好转，通胀稳守2% 目标，日银9-10月加息，日元可能强弹到140-142区间。但得同时满足联准会9月降息的条件。​

情境二：美日政策同步（机率55%）

联准会9月降息加上日银10月加息形成共振，推动日元温和升值到144-146。这是多数机构的基准情境。​

情境三：利差持续扩大（机率20%）

若美国推迟降息，日本又陷入政治僵局，美元/日元可能再探150。但日本当局已说152上方会干预汇市，大幅贬值空间有限。

技术面揭密：日币还会再跌吗？关键支撑阻力布局-Ultima Markets

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日币还会再跌吗？投资人应对策略：避险与机会并存​

• 套利交易者：可考虑转向澳元、挪威克朗等高息货币对日元的多头敞口，瑞银分析显示12个月正回报潜力比直接做空美元 / 日元好。
  
• 避险需求者：持日元多仓，建议设146.50下方停损；空仓者要守好149.80防线，防范干预风险。​
  

波段交易者：关注三大数据​

• Japan8月薪资年率（9month5日公布）​
  
• U.S.A9monthFOMC Interest rate resolution​
  
• Japan10monthCPI数据（日银会议前关键指标）​
  

common problemFAQ

Q：日币还会再跌吗？现在买日元会被套牢吗？

A：中长期（6个月以上）布局的话，当前147水平成本有优势。瑞银预测年底会升至140，潜在回报率约5%。短线建议分批建仓，别单次重押。​

Q：日本干预汇市有效吗？

A：需要高度警惕！

历史数据显示，当局在152以上干预汇率成功率达80%But150以下效果有限。关键在于行动是否获美欧联合支持。

Q：能举例实战操作吗？

A：假设在147.50买入日元：​

短线目标146.00（1%涨幅）​

停损设149.00（1%风险）

杠杆风险警示：日币还会再跌吗？波动放大解析-Ultima Markets

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epilogue

日币还会再跌吗？综合来看，下半年日元会在140-150Interval oscillation,146关口是多空分水岭。

政治不确定性和联准会政策是最大变量。建议投资者采用「事件驱动策略」，在日银会议、美国CPI等关键事件前布局，用好停损控制风险。

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