EPS 是什么？揭开每股盈余的赚钱密码

IEPS 是什么？一句话理解每股盈余
1.1 基础观念：公司赚的钱怎么分？
EPS 全名是 Earnings Per Share，中文叫「每股盈余」，指的是公司在某段期间内赚的钱，平均到每一股的获利。
你可以把 EPS 想象成一块蛋糕，公司总共赚的钱就是整块蛋糕，而你手上的股票数量，就决定你能吃到几片。
📌 EPS Calculation formula:
EPS ＝ 税后净利 ÷ 流通在外的普通股数
这个数字愈高，通常代表这家公司获利能力愈强；但等等，别急着以为「高 EPS＝股价会飙」，这里头的学问可不小。

EPS What is it? - ultima markets

IIEPS 有几种？别只看「表面数字」
2.1 basic EPS vs 稀释 EPS：你看的是哪一种？
投资人常搞混 EPS 的种类，其实最常见有两种：
1. 基本每股盈余（Basic EPS）
➤ 只考虑当下已经发行在外的普通股。
➤ 适用于没有潜在稀释工具的公司（例如不发可转债、认股权）。
2. 稀释每股盈余（Diluted EPS）
➤ 加计了未来可能变成股票的潜在证券（如员工认股权、可转债）。
➤ 更接近实际「未来」你能分到的利润。
📌 重点：如果你发现某公司基本 EPS 3 元，稀释 EPS 却只有 2.4 元，代表未来可能发生股本膨胀，获利会被摊薄，这时要更审慎分析。

IIIEPS 看什么？不只是越高越好
3.1 EPS 数值高，真的代表这家公司值吗？
EPS 是获利的平均值，不代表公司整体赚得多。例如：

• 甲公司 EPS 5 元，但总股数只有 1,000 10000 shares → 净利 5,000 10000 yuan
• 乙公司 EPS 3 元，但总股数有 5,000 10000 shares → 净利 1 Billion 5,000 10000 yuan
  

结果：

• 乙公司赚的钱比较多，但 EPS 却低。这是因为 EPS 没考虑总体规模与股本基础。
• 3.2 EPS 增长来源很重要
  

EPS increase可分为：

• 营运成长：靠本业赚钱，值得信赖
• 非经常收益：例如卖掉资产、业外收入 → 不能常态化
  

想避开假象，就得深入 EPS 背后的结构──看净利变化来源、观察毛利率、营收是否同步提升。

IVEPS 对股价有影响吗？当然，但不是唯一
4.1 EPS 与股价的互动关系
在效率市场理论下，股价反映公司未来获利。EPS 是预测这项能力的工具之一。
但市场是有情绪的。EPS 再好，如果整体景气下滑、产业转弱、法人抛售，股价也可能下跌。
EPS 对股价的影响可分三种情境：

• EPS 成长，股价跟涨：理想情况
• EPS 成长，股价不动：市场预期早已反映
• EPS 成长，股价下跌：获利质量堪忧／其他财报指标不佳
  

EPS 与股价关系 - ultima markets

VEPS 怎么查？这些方式快又准
5.1 初学者三大查询管道：

• 公开财报数据（公司网站／证交所／公开信息观测站）
• 券商交易平台（台股、美股平台皆可查）
• 财经网站
  

建议优先使用官方或具备来源揭露的平台，避免误信错误数字。
5.2 EPS 与其他指标联用更有效
光看 EPS 是片面的。实务上建议搭配：

• 本益比（P/E Ratio）＝ shares ÷ EPS
• PEG Ratio = P/E ÷ EPS growth rate
• 毛利率 / 营益率：判断获利是否来自营运
  

六、EPS 可以用来挑股票吗？当然，但有步骤
6.1 EPS 实战应用流程
1. 找出 EPS 稳定成长的公司
➤ 例如近五年 EPS 缓步提升的企业。
2. 搭配产业周期与趋势评估
➤ EPS 成长背后是结构性改变还是一次性？
3. 对比同业 EPS
➤ 看同行公司 EPS 是否落后／领先。
4. 设定预期 EPS target → 对应合理股价
➤ 结合本益比估算预期股价区间。

EPS 查询方法 - ultima markets

七、新手怎么练习？先从模拟再到实战！
7.1 想用 EPS 实战，这两步不能省：

• 建议先申请模拟账户练习分析与下单，观察 EPS 发布后股价反应。
• 有了策略信心后，就可申请真实户口，真正投入资金，建立纪律。
  

模拟 → 回测 → 调整策略 → 实战，是投资人必经路。

八、EPS 的五大误解与投资地雷
8.1 太多人被 EPS 骗了！这些观念要厘清

• EPS 高不代表公司最赚钱：请看总体净利
• EPS 成长可能来自财报美化：营收不动但 EPS 涨＝有猫腻
• EPS 不能孤立解读：需配合产业面与公司前景
• EPS 数据若来自预估，误差风险大：请检查分析师预测是否夸大
• EPS 负值 ≠ 一定要卖股：新创公司可能亏损但仍具潜力
  

九、总结：EPS 是什么？是认识公司体质的快捷方式
EPS 是投资分析的基石，帮你快速看出一家企业赚钱的能力是否「能说服人」。但它不是万灵丹，不看其他指标就进场，只会让你变成盲投族。
💡 Summary Tips：

• EPS 要「看趋势」不是「看单点」
• 与毛利、营收、股本结构配套分析更有价值
• 搭配模拟账户学会实战操作后，才能真的懂得用它赚钱
  

EPS 股票选股策略 - ultima markets

十、EPS common problem FAQ：你想问的这里都有解
Q1：EPS 是不是数字越高越好？
A1：不一定。EPS 高固然代表公司每股赚得多，但你要搞清楚这个「高」是怎么来的：

• 是本业赚钱？还是靠卖资产？
• 是成长趋势？还是单季暴冲？
  

只有「稳定向上」的 EPS 才具参考价值，单一季度冲高反而要小心背后有没有一次性利得或短期操作。

Q2：EPS 负值代表公司就不能投资吗？
A2：EPS 负值表示公司当期亏损，不能从股东身上赚钱──但不等于它没有投资价值。新创公司、研发期生技股常见亏损，但若未来产品一旦上市，可能业绩爆发。
重点是要分辨「结构性亏损」还是「成长前的阵痛」。若是前者，EPS 长期负值要非常谨慎；若是后者，要靠财报其他线索判断潜力。

Q3：EPS 是财报里哪里找得到？
A3：EPS 通常会出现在公司的合并损益表下方，或者财报摘要页中清楚列出。
若你懒得翻原始财报，可上公开信息观测站、各大券商或投资平台查询。但要记得对照来源、更新时间，避免使用过期数据做决策。

Q4：该用哪一种 EPS 来分析股票？
A4：建议根据公司情况选择：

• 如果该公司没有发行认股权、可转债等，基本 EPS 就够用。
• 若有潜在股本稀释风险（例如科技股常配员工股票），建议直接看「稀释 EPS」，这会更贴近未来真实情况。
  

专业投资人通常同时看两者，对 EPS 的真实力有更全面判断。

Q5：EPS 能拿来预测股价吗？
A5：间接可以，但不能单靠 EPS 下定论。通常会搭配「预估 EPS」与「本益比（P/E）」来推估合理股价范围：
Example:
若某公司今年预估 EPS by 5 元，本益比合理区间为 10–15 倍，则合理股价落在 50~75 Yuan.
但切记：预估数据具不确定性，且市场情绪、总经变化都会影响股价。EPS 是评估依据，不是未来的保证书。