大田金业：再次接近历史纪录，黄金强势逼人

As of2025year09month03日亚盘时段，国际gold价格从上周中开始就出现强力攀升，这主要还是因为美联储此前释放的降息预期，所以市场正在提前进行消化，而且地缘政治局势的升级也释放出了明显的避险情绪。黄金的走势从初期的横盘震荡逐步转向强势拉升，负面数据如PCE报告的温和表现进一步确认了降息路径的清晰，为黄金提供了理想的宏观环境。

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　　Breach3400大关黄金强势攀升

　　在全球经济不确定性日益加剧的背景下，黄金市场迎来了一轮强劲反弹，现货黄金价格飙升至逾四个月高点，距离历史高点3500美元关口仅咫尺之遥。

　　美联储的货币政策动向一直是黄金价格波动的主要风向标。周一的黄金涨势得益于市场对美联储9月降息的押注大幅升温。

According toCME FedWatch工具的数据，货币市场预计美联储本月降息25个基点的概率约为90%And to2026年秋季累计降息约100个基点的可能性也同样高企。

　　这种预期源于旧金山联储主席戴利的鸽派言论，她强调了经济放缓的风险，这让交易员们选择性地忽略了上周五公布的核心PCE通胀数据。尽管该数据略高于预期，但戴利的表态为降息大门留下了空间。

　　此外，一些分析师甚至认为美联储有可能在本月晚些时候实施更激进的50个基点降息。这取决于即将公布的美国就业数据，如果数据显示经济疲软迹象加剧，美联储的回应可能会超出市场预期。

　　历史经验显示，降息周期往往会削弱美元吸引力，同时降低持有黄金的机会成本，从而刺激金价上行。在当前环境下，美国经济不再像过去十年那样强劲，这为黄金提供了坚实的支撑基础。投资者们普遍认为，如果就业市场继续走软，黄金的避险属性将进一步凸显，推动价格向历史高点发起冲击。

　　美元的持续走低是黄金上涨的另一关键催化剂。周一，美元指数延续跌势，盘中触及五周新低97.52，最终收报97.66, with a decrease of approximately0.17%。上周五的月线数据显示，美元已累计下跌2.2%。这一弱势格局部分源于美国上诉法院的裁决，该法院认定特朗普总统的大部分关税措施是非法的，这直接打击了美元的强势地位。

　　辛普森分析称，这一裁决不仅削弱了贸易保护主义的影响，还可能引发更广泛的市场不确定性，进一步利好黄金。

　　尽管美国贸易代表格里尔表示，特朗普政府将继续与贸易伙伴谈判，但投资者对贸易政策的担忧并未消退。

　　特朗普政策阻击油价继续反弹

Internationalcrude oil价格出现反弹。布伦特原油上涨至68.35USD,WTI则升至64.82美元。由于美国劳工节假期，周一WTIfutures未能结算。

　　根据市场测算，近期乌克兰袭击已导致俄罗斯约11010000 barrels/日的炼油能力停产，相当于全国炼油总产能的17%。

　　乌克兰总统泽连斯基表示，将继续对俄罗斯能源设施展开更深入的打击，以削弱其经济基础。与此同时，俄罗斯加大了对乌克兰能源及交通设施的空袭。

　　ANZ高级商品策略师Daniel Hynes指出：“俄罗斯能源基础设施面临的风险依然高企，乌克兰在周末加强了对俄罗斯炼油厂的攻击，这加剧了全球供应担忧。”

　　除地缘局势外，亚洲国家在能源市场的动向也被广泛关注。亚洲大国领导人近日在与俄罗斯、印度领导人的峰会上提出建立“全球南方优先”的新经济安全秩序，这一举动可能进一步加剧地缘紧张。

　　值得注意的是，亚洲大国与印度是俄罗斯原油的两大买家，其中印度近期因持续采购俄罗斯原油而遭到美国加征关税。

　　市场焦点还集中在9month7The upcomingOPEC+会议。投资者普遍期待该组织是否会考虑进一步增产，以应对潜在的供应缺口与价格波动。

　　从供应端来看，市场仍处于承压状态。美国能源信息署(EIA)Data display,6月美国原油日产量增至1358万桶，较此前增加13.3万桶。欧佩克+Plan on9月将日产量提高54.7万桶，分析师认为该组织可能不会停止增产。

　　8Month,WTI与布伦特原油价格均下跌逾6%，终结了为期四个月的连涨势头，原因是供应增长速度超过需求。路透社一项调查显示，油价上行空间有限，预计2025yearWTI原油均价为64.65美元，布伦特原油均价为67.65美元。目前，产量上升与需求预期疲软仍在压制市场情绪。