ZFX山海证券：以伊冲突扩大！美国可能介入！

6month15日，以色列对伊朗最大天然气田的袭击，是以色列首次直接打击伊朗能源基础设施，也是上世纪80年代两伊战争以来首次有伊朗境内炼油厂遇袭。2019年沙特阿布盖格石油设施遭袭曾导致该国一半石油产能临时关闭，引发国际油价剧烈波动。

市场担忧的核心在于双方冲突会进一步升级，危及霍尔木兹海峡。这条战略通道承载着全球三分之一的石油运输，一旦封锁将对全球能源供应造成灾难性冲击。伊朗伊斯兰革命卫队高级指挥官Kowsari发出警告称，伊朗正在考虑关闭霍尔木兹海峡。到目前为止，袭击事件还比较有限，但由于损失可能扩大，油价已经上涨，战斗也影响了油轮运输和供应流量。

US President Trump15日在接受美国广播公司采访时说，美国目前没有参与以色列对伊朗的军事打击，但以后“有可能”会介入。

I        以伊冲突的根本原因

中东地区是全球能源供应的重要来源之一，拥有丰富的石油和天然气资源。因此，该地区一直是全球大国竞相争夺的战略要地。以色列作为美国在中东地区的重要盟友，其存在和影响力对于维护美国的地区利益至关重要。而伊朗则试图通过扩大自身在该地区的影响力来削弱美国和以色列的地位。

伊朗的核计划一直是国际社会关注的焦点之一。以色列担心伊朗一旦拥有核武器，将对其国家安全构成严重威胁。因此，以色列一直密切关注伊朗的核活动，并采取了一系列措施来阻止其发展核武器。

伊朗和以色列都面临着恐怖主义和极端主义的威胁。然而，双方在应对这些威胁时采取了不同的策略和方法。例如，以色列倾向于采取军事手段打击恐怖分子和极端组织；而伊朗则可能更倾向于通过政治和外交途径来解决这些问题。

II        特朗普称伊朗和以色列应该达成协议


US President Trump15日称，伊朗和以色列应该达成协议，并表示“目前许多通话和会谈正在发生”。特朗普当天在社交媒体上写道：“伊朗和以色列应该达成协议，并且将会达成协议”，“以色列和伊朗之间的和平也将很快实现！目前许多通话和会谈正在发生”。

特朗普没有进一步说明和解释，只是声称他“做了很多工作，却从未因此获得任何赞誉”。特朗普此前表示，他事先知道以色列将袭击伊朗。美国未参与以色列对伊朗的袭击，并警告伊朗不要袭击美国目标，否则美军将以“全部力量和威力”打击伊朗。

III        资金押注油价暴涨


本轮伊以冲突引发全球能源市场巨震，当地时间6month13日纽约WTIcrude oil（西得克萨斯中质原油）一度暴涨超14%。到收盘时，原油价格收涨超7.5%Quotation73.18dollar/Bucket, creating2022year3月以来最大单日涨幅。而美国原油ETF（USO）大涨6.89%, creating5A new high in the past month.

此前，资金已开始押注原油价格上涨的多头头寸，规模已大幅增长。据美国商品futuresTrading Committee（CFTC）数据，截至6month10日当周，投机者所持纽约WTI原油净多头合约增加1.6万手，增至17.91万手，创下19周以来新高。而洲际交易所（ICE）数据显示，截至6month10日当周，布伦特原油净多头合约增加超2.91万手，增至19.69万手，创10周以来新高。

本轮伊以冲突爆发后，海外投资者更是大量买入原油看涨option，押注未来油价进一步涨至80美元之上。芝加哥商品交易所数据显示，6month13日当天，WTIcrude oil2025year8月到期、行权价为80美元的看涨期权成交达3.34万份，创下今年1月以来的单日最高纪录，而当天原油期权市场总成交量高达68.1万份。