趋势交易指南｜技术分析实用指南

技术分析是一种评估金融市场的方法，通过分析历史价格走势、交易量及其他统计趋势，以此预测未来的市场变化。

技术分析与基本面分析的区别

与关注经济数据、财报与公司经营状况的基本面分析不同，technical analysis完全基于价格行为与市场行为。交易者使用图表、技术指标和图形形态来预测未来可能的价格波动。

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althoughFundamental analysis试图评估资产的“内在价值”，但technical analysis的核心假设是：市场价格已经反映所有公开信息，因此图表形态和趋势成为交易决策的主要依据。

为什么交易者依赖技术分析

技术分析广泛应用于foreign exchange、股票、商品与加密货币市场，其主要优势包括：

•       识别趋势：帮助交易者尽早捕捉牛市或熊市行情

•       提供入场与离场信号：通过图形与指标提示买入或卖出时机

•       适用于多个时间周期：可供日内交易者、波段交易者及长线投资者使用

•       量化风险与收益：有助于设置止损与获利目标，控制仓位风险

技术分析的局限性：
尽管被广泛使用，但技术分析并非万能：

•       信号可能失真：部分技术指标和形态可能产生误导性信号

•       无法保证未来表现：历史走势不能确保未来会重复

•       高度主观性：不同交易者对相同图表的解读可能大相径庭

技术分析的核心原则

技术分析建立在一系列基础原则之上，引导交易者解读价格走势并作出明智决策。这些原则是图表分析、技术指标及交易策略的基础。

Price reflects everything

这是技术分析中最核心的假设。也就是说，资产的市场价格已包含所有可用的信息——包括经济报告、财报、政治事件，甚至是交易者的市场情绪。因此，技术分析无需单独研究外部因素。

举例说明：
如果一只股票目前价格为 $100，技术分析师会认为这个价格已经反映了未来的财报、市场消息及宏观环境。他们不会探究为什么价格是 $100，而是分析它接下来是会上涨还是下跌。

对交易者的意义：

•       交易者专注于价格行为，而非新闻或基本面数据；

•       图表成为主要的决策工具。

价格沿趋势运动

技术分析认为，价格走势不是随机的，而是呈现一定趋势。一旦趋势形成，价格更有可能沿原方向延续，而非反转。

市场趋势类型：

•       上升趋势（牛市）：一连串“更高的高点”与“更高的低点”（例如：股价从 $50 → $55 → $60）。

•       下降趋势（熊市）：一连串“更低的高点”与“更低的低点”（例如：股价从 $100 → $90 → $85）。

•       横盘趋势（区间震荡）：价格在支撑与阻力之间波动，没有明显方向性（例如：价格在 $30 - $35 区间震荡）。

交易者通常采用趋势跟随型策略，例如使用移动平均线（MA）或MACDindex。他们也会避免“逆势操作”，除非有明显反转信号。

History will repeat itself

市场波动很大程度上是由人类情绪（恐惧、贪婪、乐观、恐慌）驱动的。由于人性不变，过去有效的价格形态和趋势往往会再次出现。

常见重复性形态：

•       双顶 & 双底：通常预示趋势反转；

•       头肩形态（Head and Shoulders）：经典的趋势反转信号；

•       支撑与阻力位：交易者常根据历史价格区间设置进出场点。

研究过去的价格形态有助于预测未来的走势，识别突破点或潜在反转信号。

市场心理与价格行为

市场中每一个价格波动背后都有交易者的情绪和行为作为推动力。交易心理构成了支撑位、阻力位与趋势反转的基础。

关键心理价位：

•       整数关口：如 $50、$100，常成为支撑/阻力位，因为很多交易者将止盈止损设置在这些价位附近；

•       恐惧与贪婪：牛市中，贪婪推高价格；熊市中，恐惧引发抛售；

•       成交量验证：高成交量支撑下的趋势，比低成交量更可靠。

将价格行为（Price Action）与成交量指标结合使用，可以提升分析的准确性。同时，交易者也需培养情绪控制力，避免情绪化操作。

技术分析中的蜡烛图

在技术分析中，交易者会使用不同类型的图表，而最受欢迎的是蜡烛图，因为其视觉效果清晰、信息丰富。每一根蜡烛线代表一个时间周期的开盘价、最高价、最低价和收盘价（OHLC）。

蜡烛图的结构：

•       多头蜡烛（绿色/白色）：收盘价高于开盘价，代表上涨。

•       空头蜡烛（红色/黑色）：收盘价低于开盘价，代表下跌。

常见的蜡烛形态

蜡烛图形态能够提前发出价格走势的信号，主要分为三类：
多头反转形态、空头反转形态、趋势延续形态。

A.多头反转形态（预示价格可能上涨）

•       锤头线（Hammer）：小实体+长下影线，常出现在下跌趋势末端，暗示反转信号。

•       吞没形态（多头）：一根较大的绿色蜡烛完全包覆前一根红色蜡烛，显示出强劲买压。

•       启明星（Morning Star）：三根蜡烛组成，预示市场由空转多的动能转换。

B.空头反转形态（预示价格可能下跌）

•       射击之星（Shooting Star）：小实体+长上影线，暗示上方卖压沉重。

•       吞没形态（空头）：一根较大的红色蜡烛完全吞没前一根绿色蜡烛，代表空方主导。

•       黄昏星（Evening Star）：三根蜡烛组成，显示市场由多转空。

C.趋势延续形态（预示短暂整理后趋势持续）

•       十字星（Doji）：开盘与收盘价几乎相同，反映市场犹豫不决。

•       陀螺线（Spinning Top）：实体小、上下影线长，暗示多空力量均衡、市场不确定。

图表形态及其意义

图表形态是更大规模的结构，通常预示趋势反转或趋势延续。

A.反转形态：预示趋势方向发生变化（由多转空，或由空转多）

•       头肩顶（Head and Shoulders）：经典的空头反转形态，价格形成三个高点，中间高点最高。

•       双顶（Double Top）：两个相同高度的高点，表示强阻力区域，可能反转向下。

•       双底（Double Bottom）：两个相同高度的低点，显示强支撑区域，可能反转向上。

B.延续形态：预示趋势短暂整理后继续原方向运行

•       Flag shaped & 旌旗形（Flags & Pennants）：短暂的盘整阶段，随后延续前一波趋势。

•       三角形（升势三角、降势三角、对称三角）：表示行情即将突破，方向通常与原趋势一致。

核心技术指标

技术指标是基于价格、成交量或未平仓合约数的数学计算。它们帮助交易者分析市场状况、识别趋势并生成交易信号。技术指标可分为趋势指标、动量指标、波动率指标和成交量指标。

趋势指标（识别市场方向）

趋势指标帮助交易者判断某资产当前是处于上涨趋势、下跌趋势，还是横盘整理。它们通过平滑价格数据，使趋势更为清晰可见。

A.移动平均线（SMAAnd EMA）
移动平均线（Moving Averages, MAs）是交易中用于平滑价格波动并识别趋势的技术工具。它有助于交易者过滤短期噪音，聚焦市场整体方向。常见的有两种类型：

简单移动平均线（SMA）：将设定周期内的价格平均，权重相等。

指数移动平均线（EMA）：给予近期价格更高的权重，对价格变动反应更灵敏。

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交易者如何使用移动平均线？

•       趋势识别：价格高于移动平均线 → 上涨趋势；价格低于平均线 → Down trend.

•       均线交叉：短期均线向上穿越长期均线为“gold交叉”，预示上涨；反之为“死亡交叉”，预示下跌。

•       支撑与阻力：均线常作为动态支撑/阻力使用。

B.移动平均收敛发散指标（MACD）
MACD 是一种动量指标，用于识别趋势方向、强度与潜在反转。它基于两条 EMA 的关系，由三部分组成：

•       MACDLine：12dayEMAsubtract26dayEMA。
公式：MACD = 12dayEMA − 26dayEMA

•       信号线：MACD Linear9dayEMA，用于生成买卖信号。

•       Bar chart：MACD 线与信号线的差值，用来可视化动量强弱。

MACD关键应用：

•       MACD > 0 → 上升趋势；MACD < 0 → 下降趋势。

•       柱状图扩张 → 动量强；收缩 → 动量减弱。

•       交叉点信号：MACD 上穿信号线 → 买入；下穿 → 卖出。

•       零轴交叉：MACD Upper dressing0线为多头信号；下穿为空头信号。

•       deviation：价格创新低但MACD未创新低 → 多头背离；反之为空头背离。

C.平均方向指数（ADX）
ADX 用于衡量趋势强度，帮助判断市场是趋势型还是震荡型。其值范围为 0 reach 100，ADX 通常与 +DI And -DI 一起使用。

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ADX exceed 25 表示趋势增强，低于 25 表示行情可能处于盘整状态。

动量指标（衡量价格变动速度）

动量指标帮助判断当前趋势是否伴随强劲买压或卖压。以下两种是最常用的动量指标：

A.Relative strength index（RSI）
RSI 是一种动量震荡指标，用来衡量价格变动的速度和幅度。值介于 0 reach 100。

•       RSI > 70 → 超买，可能反转或回调；

•       RSI < 30 → 超卖，可能反弹或反转；

•       RSI = 50 nearby → 趋势方向不明。

计算公式如下：

RS = 平均上涨 / 平均下跌

RSI = 100 −(100 ÷ (1 + RS))

B.随机震荡指标（StochasticOscillator）
该指标衡量当前收盘价在特定时间段价格区间的位置。

•       value > 80 → Overbought

•       value < 20 → Oversold

组成：

•       %K 线（快速线）

•       %D 线（慢速线）

交叉信号：

•       %K Upper dressing %D → 多头信号

•       %K Underpass %D → 空头信号

波动率指标（衡量价格波动幅度）

波动率指标用来判断市场波动大小。最常见的包括：

A.布林带（BollingerBands）

由三条线构成：

•       中轨线：20cycle SMA

•       上轨线：SMA + 2 标准差 → 超买区

•       下轨线：SMA - 2 标准差 → 超卖区

特征：

•       收窄：表示波动性低 → 可能爆发新趋势

•       扩大：表示波动性高 → 趋势正在进行中

B.平均真实波幅（ATR）
ATR 衡量市场平均波动程度，而非方向。可用于设定止损、调整持仓等。

•       ATR rise → 市场波动加大

•       ATR decline → 市场相对平稳

成交量指标（确认趋势强度）

成交量指标分析单位时间内交易数量。常用的有：

A.OBV（On-BalanceVolume）指标

通过价格上涨时加上成交量、下跌时减去成交量来测量买卖压力。用法：

趋势确认：价格与 OBV 同步上涨或下跌，趋势可靠。

deviation：OBV 与价格走势相反，预示潜在反转。

突破确认：OBV 突破支撑/阻力线，可能预示趋势强化。

B.成交量轮廓图（VolumeProfile）

Volume Profile 显示不同价格区间的成交量，而非时间周期。

分类：

•       固定区间 Volume Profile：分析特定周期成交密度（如最近50rootK线）。

•       Trading Day Volume Profile：显示某个交易日内的成交分布。

•       可视区间 Volume Profile：根据图表可见区域动态更新。

解读方式：

•       POC（控制点）：价格高于POC → 多头；低于 →空头；靠近 →整理。

•       高成交区（HVN）：价格容易停顿；低成交区（LVN）：易形成突破。

•       价值区（Value Area）：突破其上方 → 多头；跌破下方 → 空头；在区间内 → Interval oscillation.

支撑与阻力

支撑与阻力是技术分析中的核心概念，它们帮助交易者识别买入与卖出时机。通过标记历史上买压或卖压强劲的价格区间，交易者能更好地把握交易节奏与风险管理。

什么是支撑位？
支撑位是指买盘意愿足以阻止价格继续下跌的价格区域，常被视为“地板”，价格难以有效跌破此区间。

当市场在该水平出现强劲需求时，价格通常会反弹。若跌破支撑，则可能预示下跌趋势延续。交易者通常在上涨趋势中靠近支撑买入，并将止损设在支撑下方以控制风险。

什么是阻力位？
阻力位是指卖压足以阻止价格继续上涨的价格区域，被视为“天花板”，价格难以突破。

阻力位的形成源自供过于求，常导致价格回落。若突破阻力，则可能是上升趋势的确认。交易者在下跌趋势中接近阻力位时倾向于卖出，并在阻力处设定止盈目标。

斐波那契回调与延伸

斐波那契工具是技术分析中预测支撑、阻力与目标价的重要工具。其基础源自斐波那契数列，广泛应用于外汇、股票及加密货币市场。

斐波那契数列（1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21…）得出以下关键比率：

•       回调位：23.6%、38.2%、50%、61.8%、78.6%

•       延伸位：127.2%、161.8%、200%、261.8%、423.6%

这些比率对应的价格区间，往往是行情可能反转或趋势延续的关键点。

什么是斐波那契回调？
斐波那契回调用于判断趋势中的回调支撑/阻力位。交易者在确定一段上涨或下跌趋势后，使用斐波那契工具从低点到高点（上涨趋势）或高点到低点（下跌趋势）绘制回调线。

主要回调区间解释如下：

•       23.6%：微弱回调，强趋势延续

•       38.2%：浅回调，趋势仍稳健

•       50%：常见但非黄金比例

•       61.8%：黄金分割，最强支撑/resistance

•       78.6%：深度回调，可能反转

什么是斐波那契延伸？
斐波那契延伸用于预测价格突破后的目标位，是设定止盈的重要工具。

绘制方式：等待一次回调完成后，使用斐波那契延伸工具投射后续上涨/下跌的目标。

关键延伸位：

•       127.2%：第一个突破目标

•       161.8%：强势延续，常设为止盈位

•       200%：主要趋势目标

•       261.8%、423.6%：极限延伸，适用于强趋势行情

除了以上工具，市场上还有众多技术分析工具与策略。关键在于找到适合自己交易风格的工具组合，并进行持续优化与实践。

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