大田金业：黄金重回2400，本周需关注PCE情况

As of2024year07month23日亚盘时段，上周的gold价格走势可谓相当有戏剧性，虽然周初阶段一度保持强劲的势头，并涨到了接近2500大关的位置，但随着美联储降息的预期基本消化，且美国总统大选出现变数，这使得市场出现了十分典型的高位获利了结心理，从而导致金价出现大幅回落，目前已经回到了2400一线，把之前的全部涨幅都悉数补回，这增加了技术面判断的难度。

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　　美国总统大选出现变数

　　获利了结和美元因市场情绪恶化而反弹，导致金价在上周下半周大幅回调。美联储的下次政策会议定于7month30Solstice31日举行，在此之前的两周美联储将维持静默期。

　　随着投资者对亚洲大国令人失望的经济数据做出反应，金价小幅走低。亚洲大国经济数据显示，第二季度GDPThe annualized growth rate is4.7%，低于第一季度的5.3%Also lower than market expectations5.1%。

　　亚洲大国的其他数据显示，6月份零售额同比增长2%，低于分析师预期的3.3%。当天晚些时候，美联储主席鲍威尔表示，三个较好的通胀数据表明第二季度经济进一步取得进展，并增强了他们的信心。

　　美国经济分析局将公布6Monthly personal consumption expenditure(PCE)价格指数。由于周四的GDP报告将包括季度个人PCE价格指数和核心个人PCE价格指数，月度数据不太可能出现任何意外。

　　今年第一季度，美联储首选的通胀指标——核心个人PCE价格指数上升了3.7%，而去年第四季度的增幅为2%。如果这一数据大幅下滑，再加上疲弱的GDP数据，可能会为金价再次走高打开大门。

　　美国总统拜登周日(7month21day)在民主党同僚越来越大的压力下放弃了陷入困境的连任竞选，并支持副总统哈里斯(Kamala Harris)接替他成为该党候选人，在11月大选中迎战共和党候选人特朗普。

　　拜登此举大大重塑了白宫竞选，在过去一个月有不少事件撼动大选，包括拜登在6month27日灾难性辩论表现，这促使他的民主党同僚敦促他退选，7month13day78岁的前总统特朗普遇刺未遂，以及特朗普上周任命39岁的强硬派共和党参议员万斯担任他的副总统竞选搭档。

　　在民调中，美国人对拜登和特朗普的再次对决普遍表示不满。如果哈里斯成为被提名人，此举将代表民主党进行了一场史无前例的押注：这是首位角逐白宫大位的黑人和亚裔女性，而这个国家在两个多世纪以来从未选出过女总统。

　　美国彭博社称，拜登退出总统选举后，美国大选混乱升级，金价出现攀升。市场对拜登结束竞选连任的决定感到担忧，这引发了新的问题，即此举是有助于还是阻碍特朗普重返白宫。

　　经济前景乐观刺激油价

　　crude oil市场呈现出积极的走势，布伦特原油futures和美国西德克萨斯中质油期货均显示出上涨势头。WTI期货同样表现不俗，报价为每桶80.47美元。这一走势反映了市场对美国可能在9月开始降息的预期，以及对全球经济前景的乐观情绪。

　　加沙冲突的缓和给市场带来了一线希望。美国国务卿布林肯的积极表态，暗示着停火协议的临近，这为市场带来了一丝平静。正如Matador Economicschief economist Tim Snyder所言，"地缘政治形势的缓和对我们有利。" 然而，这种缓和是否能持续，仍需进一步观察。

　　美元的走强对油价构成了显著压力。Price Futures GroupanalystPhil Flynn指出，美国劳动力市场和制造业数据的强劲表现，推动了美元指数的攀升。美元的强势意味着持有其他货币的买家在购买以美元计价的石油时将面临更高的成本，这对油价构成了下行压力。

　　尽管地缘政治的紧张局势有所缓解，但全球石油供应的不确定性依然存在。贝克休斯的数据显示，本周活跃石油钻井平台数量减少至477Seat2021year12月以来的最低水平。这一数据为油价提供了一定程度的支撑。

　　全球原油市场的供需关系是影响油价的关键因素。近期，市场对美国可能在9月开始降息的预期不断升温。知名机构的分析指出，通胀放缓和劳动力市场的再平衡已经到位，这为美联储开启降息周期提供了条件。降息预期通常会增加市场对原油的需求，从而推高油价。

　　然而，供需关系并非一成不变。OPEC+的减产动向也是影响油价的重要因素。OPEC+的减产协议一直是支撑油价的重要因素，但市场也需警惕任何可能的产量调整，这可能会对油价产生直接影响。

　　美国的政治变动也对原油市场产生了影响。美国总统拜登放弃连任竞选的消息，以及副总统哈里斯可能成为民主党候选人的消息，可能会对市场产生一定的心理影响。

　　星展银行能源行业团队主管萨卡尔指出，尽管拜登政府采取了应对气候变化的举措，但美国去年的石油产量仍创下了历史新高。这表明，政治因素对石油产量的影响可能被市场高估。
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　　此外，如果特朗普担任总统，其对电动汽车的反对立场可能会推动美国对石油的更高需求，这将对油价产生积极影响。然而，这种影响可能会被OPEC+的减产政策所抵消。