Hong Kong Datian Global: Gold is in a volatile state, and the market is looking for clear clues

As of2024year01month24日亚盘时段，本周到目前为止的gold价格还是保持着偏震荡的节奏为主，虽然上周尾一度有所反弹，但很快又回归到承压的迹象，由于市场方面的线索较为欠缺，所以多空也陷入到了拉锯战当中，不过本周还有GDP以及通胀数据的公布，届时或许会带动黄金方面有所波动，此外月底的美联储利率决议即将来临，降息的时间点马上就会变得更加清晰。

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　　多空拉锯战等待下周美联储

　　现货黄金短线持续回落，目前交投在2028dollar/盎司附近，日内涨幅缩小至6美元左右。此前一度接近2038dollar/ounce.

　　黄金价格周二重新获得上行牵引力，在美元温和走软的背景下，地缘政治紧张局势令避险黄金受益。

　　不过美联储更激进地放松政策的可能性降低，这将限制金价涨势。市场目前预计，美联储3月份降息的可能性不到50%，低于一周前的80%。

　　近期公布的美国宏观经济数据显示，美国经济仍具有弹性，以及几位美联储官员最近发表鹰派言论，导致市场预期转变。

　　投资者正在等待周三将公布的美国PMI初值报告，以获取更多利率线索，此外，周四将公布第四季GDP初值，周五则发布个人消费支出数据。

　　美元指数下跌0.27%to103.1，虽远离上周触及的一个多月高点103.69，但交易员降低了对美联储3月降息的预期。这支撑了美国国债收益率，两年期国债收益率收盘于4.398%，基准10年期国债收益率亦收于4%以上，目前交投于4.225%。美元下跌使得以美元计价的黄金对其他货币持有者更具吸引力。

　　渣打银行G10foreign exchangeResearch DirectorSteve Englander表示，美联储大幅降息将对美元产生负面影响，即使是适度宽松政策也可能导致美元下跌。若经济活动和通胀低于预期，美联储可能采取行动，美元可能下跌。

　　然而，软着陆的共识意味着美联储将降息。2021年底和2022年美元全面走强的情况不太可能重现，因为美联储在应对通胀方面采取强硬立场。
　　美联储官员上周表示，在做出降息判断前，美联储已做好准备，降息基准位于第三季度。交易员预计今年将有5次降息，低于两周前的6次。根据LSEG的利率概率应用IRPR，首次降息预计在3月，现预计在5月，概率为87%。
　　KCM TradeChief Market AnalystTim Waterer表示，在美联储首次降息线索出现前，金价持续震荡。较低的利率降低了持有黄金的机会成本。若各国央行持续反对降息将尽早实施的普遍观点，这可能从收益率角度对金价构成压力。
　　日本央行维持超低利率不变，符合市场预期。欧洲央行(ECB)将于周四召开会议，预计保持货币政策稳定。

　　中东局势推升运费利好crude oil

　　消息人士称，中东持续的地缘紧张局势可能会升级，使该地区的商业航运网络面临更大的风险，并可能进一步推高运费。

　　市场人士表示，地缘政治紧张加剧可能导致更多船只避开红海航线，这将延长航行时间，收紧船只供应，并提高额外的风险溢价和运费。

　　海运消息人士称，LR2型油轮可运载9万吨成品油，目前通过好望角在波斯湾-欧洲航线上航行的费用高达100万美元，而之前更常见的运输方式是通过苏伊士运河。

　　一家全球大宗商品贸易公司高管表示，LR2型油轮比苏伊士型油轮要小得多，为期七天的运输费用超过50Ten thousand US dollars.

　　这位高管说，由于这艘船必须在同一航线上压舱，如果它在红海再次装载货物，实际的AWRP将是这个数字的两倍。

　　普氏能源资讯(Platts)数据显示，在过去四个交易日里，波斯湾至英国航线的LR2型油轮价格上涨了25%above,1month22日以苏伊士航线为基准达到565万美元。这意味着他们必须为经过好望角的航行支付近640Wanzhi665Ten thousand US dollars.

　　一名油轮经纪人说，1month17日，一艘苏伊士型油轮在从杰伊汉到南亚的红海航行中，支付了15Ten thousand dollarsAWRP，比一周前的3.3万美元增加了四倍多。在这种情况下，AWRP是在船东的账户上，并被考虑在运费本身中，但在大多数情况下，它比这个数额要高得多，由租船人单独支付，经纪人说。

　　货运市场参与者表示，就在10多天前，Bimco & Intertanko的建议产生了一个重大影响，现在许多油轮实际上都在使用开普敦向欧洲运送货物。早些时候，租船合同中就有使用好望角航线的选项，但很少使用。

　　自上周红海地区地缘紧张局势升级以来，数十艘油轮已经改道开普港。

　　一家大型油轮公司的一位高管表示:“一些固定装置现在只根据好望角的选择来建造，根本没有苏伊士的选择。”

　　航运消息人士称，由于红海地区地缘局势紧张，以及苏伊士运河从1month1日起提高了过境费，苏伊士运河正在失去业务，虽然苏伊士运河提供了折扣，但由于涉及安全风险，只有少数人愿意接受。