Hong Kong's Da Tian Global: Hedging sentiment saves gold prices, butCPIHigh Enterprises Difficult to Reduce Interest Rates

As of2024year01month15日亚盘时段，由于上周公布的美国CPI数据回升超过预期，这使得gold价格一度出现快速下滑，盘中跌至2010稍上位置，因为依然高企的通胀水平令美联储三月份降息的预期埋下了阴霾，所以不利于金价上行。然而，中东局势的突然恶化导致市场产生了大量的避险情绪，帮助黄金在回落之际获得支撑保护，最终重新回到了起跌位置附近继续维持震荡。

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　　CPI数据回升令三月降息预期变低

　　金价承受温和看跌压力，在交易后半段跌破2030dollar/盎司。在美国数据显示12月份年度CPI通胀率升至3.4%后，基准10年期美国国债收益率回升至4%以上，并打压金价。

　　由于美国劳工统计局(BLS)Published12Monthly Consumer Price Index(CPI)数据高于预期，黄金价格开始波动。年度总体通胀率加速至3.4%，而预期为3.2%, previous value is3.1%。

　　同期，剔除波动较大的食品和石油价格的核心CPIby3.9%，仍高于预期的3.8%，但低于之前发布的4.0%。月度整体通胀和核心通胀增长0.3%。通胀数据小幅上涨对美联储3月份降息的押注影响微乎其微。

　　由于通胀数据上升后投资者对美联储三月份降息的信心略有减弱，黄金的吸引力可能会略有减弱。投资者一直忽视了美联储政策制定者继续倾向于在较长时期内保持限制性立场，否认提前降息的可能性。

　　美国国债涨跌互现，基准10年期国债收益率回升至4%above,2年期国债收益率日内下跌10个基点，最新报4.26%，互换合约显示，交易员重新加大对美联储今年降息的押注，目前预计全年降息153个基点，超过美国CPI数据公布前的幅度。

According toCME“美联储观察”数据，美联储2Monthly interest rate maintained at5.25%-5.50%The probability of interval invariance is95.3%Interest rate reduction25The probability of a basis point is4.7%。 reach3The probability of maintaining interest rates unchanged on a monthly basis is24.8%Accumulated interest rate reduction25The probability of a basis point is71.8%Accumulated interest rate reduction50The probability of a basis point is3.4%。

　　金价于2023year12月创下新高，今年迄今仍远高于2000dollar/盎司。汇丰银行的经济学家表示，“虽然市场情绪看涨，但我们认为金价过度紧张，并且在没有重大经济或政治消息的情况下，短期内可能会下跌。

　　金价高企也限制了对珠宝、金币和金条的需求，主要是在对价格敏感的新兴市场，但也限制了对价格敏感度较低的西方市场。从历史上看，黄金对美国实际利率很敏感，尽管这种关系存在显着脱节，但我们认为，正的实际利率可能会成为今年黄金价格的阻力。

　　由地缘政治风险和投资组合多元化需求引发的央行需求依然保持历史性强劲，但可能无法完全维持在2000dollar/盎司以上的价格水平。”

　　中东局势突发升级帮助由于小幅反弹

　　在伊朗在阿曼海岸扣押一艘油轮后，中东冲突升级的前景引起市场担忧，crude oilThe price has increased by approximately1%。WTIcrude oilfutures结算价收涨上涨0.65dollar/桶，或0.91%Report collection72.02dollar/Bucket.

　　在交易日早些时候，两个基准都上涨了超过2dollar/Barrel, but fell after unexpected increases in inflation in the United States and reports of China seeking to reduce imports from Saudi Arabia.

　　美国柴油和汽油期货引领能源市场上涨，柴油(也用作暖气燃料)上涨约3%，达到三周高点，原因是预计下周美国大部分地区将迎来极端寒冷天气。

　　瑞穗银行能源期货主管Bob Yawger表示：“在原油领域，最好的涨势是由产品引领的只要炼油商需要生产更多产品，他就需要购买更多原油。”

　　在中东，伊朗扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的St. NikolasAn oil tanker, which carried Iraqi crude oil to Türkiye in retaliation for the seizure of the same ship and its oil products by the United States last year.

　　St. Nikolas的扣押正值也门胡塞运动，这是伊朗支持的胡塞武装，数周来对红海航道发动的一系列袭击。

　　美国和英国暗示如果袭击继续，他们将采取进一步措施。联合国安理会通过了一项决议，要求立即结束侯赛叛军的袭击。

　　该组织的领导人Abdel-Malek al-Houthi表示，对胡塞的任何攻击都不会毫无反应，并指出任何这种回应都将比最近的打击更大，那次打击中，他们的无人机和导弹袭击了红海的一艘美国船只。

　　由于红海商船遭到军事袭击，全球贸易在2023year11Month to12月间下降了1.3%。

　　巴克莱银行表示：“需求减缓、中东动荡和市场对油价反应平淡，制造商、消费者和市场参与者都对油价感到焦虑。” 尽管中东局势动荡，但随着交易员试图评估前景，今年迄今为止，石油仍难以找到明确的方向，在每日涨跌之间摇摆。


　　巴克莱将 2024 Annual Brent crude oil forecast lowered 8dollar/Barrel to85dollar/Barrel, due to higher than expected inventory, and OPEC+ 实现闲置产能正常化所需的时间将比预期更长。