ATFX国际：英国央行利率决议来袭，市场普遍预期将加息25...

6month22day19:00，英国央行将公布利率决议结果，基准利率前值为4.5%The market is expected to raise interest rates25Base point to4.75%。本次决议没有行长的新闻发布会，但会发布会议既要。纪要中对于英国宏观经济走向、通胀率、失业率的看法将会对引导市场预期，届时英镑汇率波幅将加大。


最近五个季度，英国GDP增速年率不断下降，从最初的10.6%降至今年一季度的0.2%，如果趋势延续，今年二季度英国有可能陷入经济衰退。经济表现低迷，主要原因在于英国央行营造的高利率环境。2021年末至今，英国基准利率从0%附近飙升至4.5%，各行各业的借贷成本都被迫提高。今年一季度，美国出现银行业挤兑危机，英国虽然没有出现如美国一般的极端案例，但金融业的承压态势是存在的。房地产市场也是信贷资金密集的行业，高利率会导致存量房贷成本升高、潜在购房者减少。第三方评级机构曾发布报告称，未来两年英国房价可能下跌10%，并指出房地产市场更严重的下滑可能引发该国经济的长期衰退。


全球高通胀的局面正在显著缓解，但英国是个例外。英国5monthCPIThe growth rate is8.7%，与前值持平，通胀率的回落速度不及市场预期。当前，美国的通胀率已经降低至4%，欧元区的通胀率降低至6.1%，只有英国的通胀率仍然高达8.7%，紧缩货币政策效果远逊于其它国家。我们判断，在英国通胀率跌至5%以下之前，英国央行不会停止加息路径。


高通胀本身意味着消费品供不应求，本身是好现象，所以在高通胀国家，失业率往往比较低。英国4The monthly unemployment rate is3.8%，处于充分就业状态。高利率导致经济衰退的参照指标即为失业率，在失业率升至5%之前，都不能认为英国央行的加息导致了宏观经济的严重衰退。需要提醒的是，美国的失业率数据已经出现上升迹象，与美国经贸关系密切的英国有可能出现同向变动。如果未来数月英国失业率走坏，英央行加息的预期将迅速消退，英镑币值大概率受损。


本周三个交易日，英镑汇率连续收跌，但跌幅相对有限。技术角度看，图中蓝色虚线框为近期走势中枢，只要市价不进入中枢内部，多头趋势仍能维持。明日英国央行宣布加息25基点后，GBPUSD有可能出现短周期的快速上涨。如果明日能够涨破短期高点1.2849（当前市价1.2728），则回调宣布结束，行情延续上涨态势。

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2023-06-21