发新帖
开启左侧

ATFX:长短期美债收益率倒挂严重,美元指数长期走势存疑

[复制链接]
63 0

马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转社区。

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?立即注册 微信登录

x
ATFX:长短期美债收益率倒挂严重,美元指数长期走势存疑52 / 作者:atfx2019 / 帖子ID:1713238

昨日,十年期美债收益率从最低点2.516%涨至最高点2.774%,最后以2.741%收盘,回补了过去三个交易日的跌幅。债市大涨带动美元指数走强。阴跌十多个交易日的美元指数于昨日上涨0.89%,重新回到了106上方。

消息面上,旧金山联储行长讲话称,“我们已经有了一个良好的开端,我对现在的情况感到非常满意,但通胀太高了,我们在实现价格稳定方面仍然决心坚定且众志成城,这意味着通胀率回到接近2%的目标还有很长的路要走。”只要美联储官员提到高通胀问题,就会激起市场关于“激进加息”的预期,进而对美债收益率和美元指数形成提振。这次是旧金山联储的行长,下一次就有可能是纽约联储行长。只要高通胀问题没有彻底解决,这种随机发生的鸽派言论就很难终结。

十年期美债收益率的最新值为2.7592%,美联储基准利率为2.5%,两者仅差25.9基点。由于美国的最新通胀率高达9.1%,下半年三次利率决议分别加息50基点是大概率事件。如此一来,短周期债券收益率必将超越长周期债券收益率,出现长短债倒挂现象。实际上,这种不同寻常的倒挂现象已经出现了很长一段时间。52周美债收益率(一年期)最新值为3.11%,高于十年期美债收益率35基点。甚至于半年期美债收益率都已经升高至2.97%,高出十年期美债收益率21基点。两年期债券收益率是临界点,小于两年的债券,期限越长收益率越高;大于两年的债券,期限越长,收益率越低。

倒挂的原因是,部分市场资金押注美联储将会在两年后重新开始量化宽松政策,比如降息和购买债券。当下激进的加息不一定能够遏制高通胀,但极有可能导致美国经济衰退。一旦失业率出现走高迹象,甚至突破5%警戒线,美联储就不得不终止加息,转而寻求宽松货币政策。美国7月份GDP增速从一季度的3.5%降低至二季度的1.6%是经济衰退的信号。

债券市场收益率倒挂,美元指数的走势也变得扑朔迷离。基本事实是,美元指数处于历史高位,7月份一度冲高至110整数关口。如果不是美联储超强的加息预期,美元指数早就被国际资金抛售至“高位回落”状态。现如今,虽然高通胀问题依旧严峻,但长期债券收益率失去了走强的逻辑基础(经济衰退导致),国际资金或许不再会对美元指数多头过度押注。

ATFX分析师团队简明观点:美债收益率倒挂,美元指数多头信心有所松动。

*风险提示及免责条款*
市场有风险,投资需谨慎,以上内容仅代表分析师观点,且不构成任何操作建议。
2022-08-03

"小礼物走一走,来ForexBBS支持我"
还没有人打赏,支持一下
comiis_nologin
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册 微信登录

本版积分规则

JUST2TRADE-MT5_270X160
更多

客服中心

400-800-8888 周一至周日8:30-20:30 仅收市话费
快速回复 返回顶部 返回列表