外汇程序化交易与人工交易的差异比较

foreign exchange程序化交易与人工交易的差异比较

大家都认为投机是一种了解未来， 是一场预测未来的游戏。 他们都错了。 投机是一种发展致胜策略， 把获胜的金额或机率拉到自己身边来， 而所谓的预测， 只是一种想证明我们高人一

等的不成熟行为， 没有人可以预测未来， 过去没有， 未来也不会有。

≡机械式电脑程式系统交易≡

【一】（金融操作） 人为交易/程式交易差异比较：

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1.市场变化处理方式

人为判断交易： 预测市场变化

程式系统交易： 顺从市场变化

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2.分析基础

人为判断交易： 基本面为主

程式系统交易： 技术面为主

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3.投资报酬率稳定性

人为判断交易： 不稳定

程式系统交易： stable

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4.专业能力需求

人为判断交易： high

程式系统交易： in

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5.人才依赖度

人为判断交易： high

程式系统交易： low

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6.服务工作时间

人为判断交易： 8-12H（人力）

程式系统交易： 24H（电脑）

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7.长期交易平均损失机率

人为判断交易： 60%~70%

程式系统交易： 30%~40%

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8.交易纪录＆风险警示管理

人为判断交易： 人工手动

程式系统交易： 电脑自动

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9.运算速度＆执行能力

人为判断交易： 缓慢

程式系统交易： fast

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10.智慧＆价值

人为判断交易： 人性智慧/无价

程式系统交易： 人工智慧/有价

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11.决策判断方式

人为判断交易： 感性/主观/恐惧贪婪

程式系统交易： 理性/客观/数据讯号

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【二】 系统化交易发展过程：

Systematictradingistheticketlevesofsystemdevelopment

①Supplyanddemandmovespricesupanddown→

②Developaphilosophytowardexploitingthemarkets→

③Selectageneraltypeofmathorlogicthatmatchesphilosophy→

④Buildacomputerprogramthatisbasedonlogicbelow→

⑤Evaluatetheprogramonhowwellitmatchesyourphilosophy

【三】 系统化交易（Sysematictrading） of 3 Big advantage:

1.避免人性化交易的缺点：

贪婪→追高/恐惧→杀低

2.提高投资绩效：

落实个人交易经验＆具体化呈现在自选＆自创的投资理论中。

3.可持续性改进操作绩效：

稳定性的投资理论籍由历史资料库最佳化（Optimize） 回测＆统计绩效

【四】 何谓程式交易：

系统程式交易， 顾名思义即是将市场常用之技术指标， 利用电脑软件将其写入系统中，籍由程式计算出买卖点， 操作人只要依据其讯号进行买进或卖出的动作， 而不以自身的看法（Trendview） 进行操作。 程式交易的优点在于利用电脑化的讯号， 以杜绝投资人可能因为盘势所产生的情绪化追涨杀跌的操作。 Generally speaking, 指标系统的设定通常可以分几个方向： 顺势系统， 逆势系统， 形态操作三种。 一般市场上常见的投资理论多为顺势系统， 顺势系统即为我们所称之「趋势单」， 此种系统的胜率（PercentProfitable） 不高， 大约仅有 40%~50%，也就是作十次大约只会赚四次， 不过这四次却足以弥补其他六次的亏损， 基本上属于「赚大赔小」 的策略； 第二种称为逆势系统， 事实上即为震荡系统， 一般而言该种系统的胜率较高，大约为 50%~60%。

【五】 如何建构较佳的程式投资理论：

Generally speaking, 要建构一个好的程式投资理论， 需要以下几项商品： 电脑程式系统， 技术指标等。 order 前市面上的电脑程式投资理论相当多， 不过最为常 use 的分析软件有国 外的OmegaTradestation， MetaStock， OmniTrader 等系统， 国产软件有分析家， 飞狐， 指南针等系统， amongTradeStation 和分析家功能最为强大， 可对于所作之交易策略进行回溯测试（Back-Testing）， 不过由于其程式撰写难度稍高， 因此需要花较多的时间学习， 目前一般专业股票futures或证券自营商， 或是国外的金融交易人员大都以此种系统为主要交易依据。

在技术指标部分， 则就有较大的差异， Generally speaking, 要看投资人的交易偏好而言， 若是以趋势系统作为出发点， 则采用的操作指标可以像趋向指标（MACD）， 动能指标（MTM） 等为主轴， 搭配其他交易规则进行操作； 相反地， 若以逆势系统为出发点， 则可以考虑以 RSI，KD 等指标为主轴， 再搭配其他停损的机制作为辅助即可； 至于形态系统， 由于每个人对于盘势形态的看法不尽相同， 因此此种策略在撰写上难度比较高， 实务上较少人操作。 上述的三种操作策略其中以趋势系统较被广泛运用， 初学者可以该系统为出发点， 找到赚钱的策略，而后再进行修改。

通常来说， 指标的选取上必须要注意到参数的设定不能过份的最佳化（Overfitting）， 否则将有可能形成最佳范例的问题， 毕竟过去的优异绩效不能代表未来的绩效， 因此当我们建构了一项策略， 就必须要留意其他参数的绩效是否稳定， 如此才可以规避过度优化的迷思。

【六】 如何破解虚假的程式投资理论：

在上述文章中， 我们了解了可用的程式交易如何产生后， 接下来的文章中我们将来看看，市场上标榜的优异交易策略， 到底有哪些迷思存在？ 如何去破除迷思？

1.有许多的程式投资理论标榜有着超高的胜率， 60%， 70%......and even 100%， 不过若我们细想可以发现， 这些指标都有着相同的迷思， 虽然十次可以获利五到六次， 不过剩下的次数足以吃掉先前的获利， 因此虽然有着超高的胜率或报酬率， 但是长期下来却是赔钱的， 在震荡行情中往往可以博取小利， 但是若遇到大波段的趋势行情却是一败涂地， Therefore, 当我们拿到一个超高胜率或超高报酬率的策略时， 首先要作的便是以往的交易明细， 对照 K 线图形，找到是否是因为大趋势发生而重伤， 若有此种现象， 则此种策略还是少跟为妙！

2.Generally speaking, 程式交易的绩效取决于两项因素， 第一为技术指标的选择， 第二为指标对于行情的灵敏度， 有时候投资人可以发现， 若未计入交易成本， 会有一个不错的策略， 但是一旦加入交易成本的考量， 则绩效将大幅缩水， 而市面上有些出售的交易策略即未加入交易成本的因素， 使得其交易绩效过份美化， Additionally, 倘若有个交易策略每天进出市场五次以上，则投资人也必须考察是否可行， 毕竟交易次数过于频繁， 不但会侵蚀原先的获利， 而且投资人也不一定跟的上讯号价格， 因此成本交易的计入也是一个好策略考察的因素。

3.当我们有了一个好的交易策略， 能否获利的另一项关键在于下单的技巧与纪律， 在整个交易过程中， 纪律大概就占了成败的六成， 至于其余的四成就决定在策略， 虽然程式交易的发明， 可以有效去除人性的弱点， 不过当我们在操作中， 若无法有效遵守指标讯号而进出场， 即使有稳赚不赔的策略也无法让您致富， Therefore, 当讯号出现买进或卖出时， 身为交易者（Trader） 必定要遵守讯号操作， 如此才能有机会依循着策略的目标而获利。

in summary, 一个依靠好的程式交易致富的投资人， 重点只有一个， 就是要严守交易纪律，也只有遵守每一笔策略的讯号， 才可能抓住每一次操作的获利！金融投资是一项严肃的工作，不要追求暴利， 因为暴利是不稳定的， 我们追求的是稳定的交易。 做交易的本质不是考虑怎么赚钱的， 本质是有效地控制风险， 风险管理好了， 利润自然而来， 交易不是勤劳致富， 而是风险管理致富！