ATFX：美联储利率决议与大非农，扎堆本周公布

Summary:
Early Thursday morning this week2:00，美联储将公布利率决议结果，半小时后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。市场普遍认为，鲍威尔将会在本次会议上宣布执行缩减每月购债计划，并公布相关细节。
本周五晚间20:30，美国劳工部将公布非农就业报告。其中，非农就业人数的前值为19.4万人，本次预期值为38.5万人，预期利多美元指数；失业率前值为4.8%，本次预期为4.8%，保持不变。

▋美联储资产负债表


美联储最新的资产负债表总额为8.56万亿美元，这一数字在2020年之前还只有4万亿左右。从上图可以看出，美联储资产负债表在2020year7月份上涨趋势有所减缓，呈现出小波浪型的增长，但增速绝对值依旧偏高。在美联储执行缩减每月购债之后，上图曲线的倾角将大幅减小，到每月购债清零之后，曲线将拐头向下。逻辑上将，美联储资产负债表的降低，能够推动美元指数走强。所以，预计周四凌晨2:30about,EURUSD、gold等品种将出现一波短线下跌。

▍美国失业率


美国劳动力市场持续改善，失业率已经跌至5%（充分就业线）以下。在美国高通胀的局面下，美联储之所以能够保持宽松货币政策的“定力”，主要就是担忧失业率居高不下。现如今失业率回归正常水平，大大强化了市场对周四美联储宣布缩减每月购债的预期。


每月非农就业人数柱状图
不过，美国每月的新能非农就业人口数据依旧不稳定，时常出现极高的数字和极低的数字，这令每次大非农数据公布时的美元指数涨跌难以预判。本次非农的前值为19.4万人，处于较低水平，且已经持续了三其降低。从“极端情况无法持续”的角度看，本次非农利多美元指数、利空非美货币的概率较高。

▍美国十年期国债收益率


美元指数的涨跌虽然会受到美联储利率决议和非农就业报告的影响，但最直接的影响因素还是十年期美债收益率。自10month21日以来，美债收益率就处于下行状态，这导致美元指数走势也相对疲弱。周四美联储利率决议，预计将会对债券收益率形成提振，但提振幅度大小较难把握。

▍总结
ATFX分析师团队认为：从“利多出尽是利空”的角度考虑，美联储利率决议之后，美元指数极有可能先涨后跌，且跌幅会持续较长时间。

Risk Tips and Disclaimers
There are risks in the market and investment should be cautious. The above contents only represent the views of analysts and do not constitute any operational recommendations.