ATFX：美元指数如不能创新高，则存在迅速回落风险

Summary:
美国高通胀已经持续了半年多时间，关于美联储缩减每月购债的预期也已充分消化，11月份的美联储利率决议极有可能宣布执行缩债计划。这种状态下，最容易出现“利多出尽是利空”的反向行情。美元指数正运行在一年间高位，如果当前的短周期上涨波段不能一举创出新高，则存在迅速回落的风险。

▋ US dollar index Daily line


黑色方框内为双顶结构，该结构触发了自94.57to93.68的剧烈下跌。如果红色上涨波段（箭头所指）不能突破94.57，而是在之下形成顶分形阻力结构，则“回撤勾形”确认，后市发展不容乐观。

从绝对值来看，美元指数94的报价不能算低。一旦开启中期跌势，虽不至于跌穿长期支撑80关口，但下破90关口的可能性非常高。并且，当前goldandEURUSD对美元的上涨已经不再敏感，美元指数的大涨很难刺激黄金大跌，EURUSD虽然会大跌，但遇到美元指数疲弱时，又迅速回补。这些现象表明，市场看多黄金和EUR的情绪依旧强烈，并没有随着美联储缩减每月购债而大幅衰减。

▍美国十年期国债收益率


虽然十年期美债收益率的趋势依旧为多头，但自10month21日触顶之后，已经进入回落波段。也就是说，美元指数最近一周的上涨，并没有基本面的依据，完全是技术性上涨。11月份的美联储利率决议，预计美债收益率还将向上冲击一波，但冲击完成后，预期落地，则极有可能步入下行通道。

悬念还是在美联储的态度，如果其能超预期提高加息步伐，则美元指数还能收到不小的提振。如果依旧保持2023年之前加息两次的慢节奏计划，则美元指数和美债收益率双双回落的概率非常大。

▍大宗商品价格回落的影响
动力煤，累计下跌42.49%；
焦煤，累计下跌34.94%；
焦炭，累计下跌26.30%；
铜，累计下跌5.83%；
crude oil，累计下跌2.38%；

大宗商品正在集体回落，这也正呼应了美联储主席鲍威尔“暂时性通胀”的言论。原材料的下降，势必传到至大众消费品当中，导致后者的价格迅速回落。美国CPI回落，美联储就失去了加息的动力，美元指数的核心做多思维将消失。

▍总结
ATFX分析师团队认为：美国有巨额债务，美联储天然不具备快速加息的基因。近半年来的缩债预期，主要是因为CPI快速高涨接近失控，倒逼美联储有所表态。只要美国CPI回落，美联储必定减缓缩债和加息步伐。基于此，建议看多美元指数的参与者保持谨慎，持续关注美国宏观面变动。

Risk Tips and Disclaimers
There are risks in the market and investment should be cautious. The above contents only represent the views of analysts and do not constitute any operational recommendations.