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ATFX外汇科普:隔夜利息的计算与套息交易

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隔夜利息的计算存在两种模式,一种是点差模式,另一种是百分比模式。关注隔夜利息的交易者往往抱有“套息”的想法,对于他们来说点差模式更加便捷,因为可以更直观的与交易品种实际点差做比较,从而快速衡量套息的成本与收益。百分比模式通常用在贵金属品种当中,比如gold白银,其百分比往往以年计算,所以在计算有限天数的隔夜利息时,还需要除以365Days.ATFXofMT4当中所有品种的隔夜利息都采用的点差模式,所以我们在这里主要探讨点差模式下隔夜利息的计算方法。

1、利息、仓息、调期库存费
onlyforeign exchange货币对才有真正意义上的隔夜利息,股票指数和贵金属均为隔夜仓息,不过利息和仓息在MT4当中统统成为调期库存费。隔夜利息的产生来自于两个不同货币所对应利率的不同,当我们用高息货币兑换低息货币时,就需要支付隔夜利息;当我们用低息货币兑换高息货币时,就可以获得利息。在股票指数和贵金属的交易过程中,并不存在两种不同货币的转换,自然也就不存在隔夜利息的问题。有人会问,在MT4当中确实存在股票指数和贵金属的买卖单的“调期库存费”选项。这没有错,但对于股票指数和贵金属来说,这笔隔夜费用是仓息,也就是经纪商提供给交易者更高杠杆后,自己所垫付实际更低杠杆下资金的利息成本。细心的交易者能够发现,股票指数和贵金属的仓息无论买单还是卖单都是负值,也就是都需要付出成本的。然而,外汇市场的隔夜利息可能是负的,也可能是正的,这完全取决于两个货币之间的利率比较。

2、隔夜利息计算公式
withEURUSD为例来说,点差模式下,买单需要支付-4.706775点,卖单可以获得1.26点。这里的数字都是按照汇率的最后一位来计算的,比如EURUSD汇率为1.19237,那么卖单的1.26个点,实际为0.0000126That is to say0.126个标准点 。可以看出,MT4给出的隔夜利息点数为小点,也就是汇率的最后一位(小数点后第五位)。由于EURUSD的标准点值为10美金,小点的点值为1美金,所以卖单1.26的利息为1.26*1=1.26美金。完整的计算公式还需要加入交易量等数据。
Overnight interest=小点点值 * 隔夜利息点数 * 交易量 * 天数
可以看出,持有天数越多,交易量越大,获得的隔夜利息也就越多。

3、三倍利息
隔夜利息都是延期两日支付,比如周一持仓到周二,结算日为周三到周四,周二持仓到周三,结算日为周四到周五,周三持仓到周四,结算日为周五到下周一,如果交割日当天恰逢假日,则继续顺延至下一个工作日,计息天数照此累加。因此周三持仓过夜会产生三倍的隔夜利息。隔夜利息的支付时间为每个工作日的凌晨5:00(夏令时)/6:00(冬令时)。因为存在时差的问题,所以周三的利息往往是在周四凌晨5:00支付,其它工作日也是一样的顺延。

4、套息交易
ATFX外汇科普:隔夜利息的计算与套息交易175 / author:atfx2019 / PostsID:1583994
既然套息的原理就来自于高息货币和低息货币的利率差,所以获得正向隔夜利息的诀窍就在于找到MT4所提供的利率差距最大的货币对。欧元区和日本正在执行负利率政策,土耳其基准利率高达15%,所以欧元兑土耳其里拉和日元兑土耳其里拉都是热门的套息货币对。这里以EURTRY为例来进行介绍。可以看出,EURTRY的卖单调期库存费为144.9105;买单为-457.045,显然套息的话应该进行卖出。EURTRY的实时点差为942小点,即便按照周三会有三倍利息计算,卖单隔夜收入144*3=432点,依旧小于942的点差值。如果持有卖单一周的话,利息收入为144*7=1008,该收益大于点差值,可以显示正向盈利。

#Summary#
从欧元兑里拉的例子可以看出来,套息交易也存在风险。很多交易者理想化的认为只需要在每个工作日的5:00来到之前下单,然后在5:00来临之后平仓,这样可以无风险的获得隔夜利息收入。如果这一操作在周三执行的话,还将可以获得三倍利息收入。实际上,单日的利息收入很难抵消掉点差成本,想要获得可观的隔夜利息,毕竟进行长时间的持单。当然,长时间持单会面临汇率波动的风险,如果在这段时间里汇率与持单方向反向波动,则会导致套息损失。

Disclaimer:
1The above analysis only represents the analyst's perspective. There are risks in the foreign exchange market and investment needs to be cautious.
2、ATFXWe will not be responsible for any profit or loss that may arise from the direct or indirect use or reliance on this information.

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