兴业投资：原油需求前景黯淡，美油仍处于40Below USD

Industrial Investment:crude oil需求前景黯淡，美油仍处于40Below USD
2020year9month24day
由于美国原油库存降幅低于预期，以及在利比亚可能给市场带来更多供应之际，法国和西班牙等国新冠感染病例激增，加上英法实施更多限制举措，重新引发了市场对燃料需求的担忧，加之美元延续近期强劲反弹走势，国际油价周三再度承压走低。截止美国收盘，美国WTIcrude oil11monthfuturesClosing down0.38USD, or0.96%Report39.30dollar/Bucket, highest reach40.69dollar/Bucket, lowest drop to39.10dollar/bucket;Brent crude oil11Monthly futures closed lower0.28USD, or0.67%Report41.47dollar/Bucket, highest touch in tray42.59dollar/Bucket, lowest drop to41.17dollar/Bucket.
利比亚国家石油公司(NOC)预计将在没有军事存在的油田和港口恢复原油出口活动，这也给油价带来了额外的压力，因利比亚石油重返石油市场进一步加剧供应过剩。利比亚国家石油公司预计从下周开始产量将增加到2610000 barrels/天。利比亚阿拉伯海湾石油公司表示，三角洲希腊号油轮将于周三进入哈里加港，从港口仓库装载100万桶石油。荷兰国际集团策略师沃伦?帕特森和姚文宇说：“显然鉴于需求复苏慢于预期，全球石油市场处于脆弱状态，因此，任何额外的供应只会使OPEC+努力重新平衡市场变得更加困难。”
US Energy Information Administration(EIA)The latest data shows that as of9month18During the current week, US crude oil inventories decreased163.910000 barrels to4.952亿桶，预期减少276.7Ten thousand barrels, previous value decreased438.910000 barrels;Reduced gasoline inventory402.5Ten thousand barrels, continuous7周下降，跌至2019year11月以来最低，预期减少84.2Ten thousand barrels, previous value decreased38.110000 barrels;Reduced inventory of refined oil336.4Ten thousand barrels, creating3month13Day and Week(28week)以来最大降幅，预期增加100 Ten thousand barrels, increase in previous value364.110000 barrels;Increased inventory of crude oil in Cushing, Oklahoma0.4Ten thousand barrels, previous value decreased7.4万桶。此外，上周美国国内原油产量减少2010000 barrels to107010000 barrels/Day.
原油需求要恢复到疫情前水平可能需要等到2023年。根据美国能源情报署的数据，美国的燃料需求同比下降了13%。秋季通常是取暖油和柴油的使用量增加的时候，但由于储存量超过1.79亿桶，接近历史最高水平，炼油厂没有动力保持当前产量。Equinor原油、产品和液体业务高级副总裁莫利?莫里斯(Molly Morris)表示：“从我们的角度来看，我们认为，需求要恢复到疫情前水平需要等到2023Year
International Monetary Fund(IMF)第一副主席杰佛里冈本周三在国际战略研究中心主办的一次在线活动上表示，在新冠危机结束之后，一些国家需要数年时间才能恢复经济增长，这场危机持续的时间比预期的要长。IMF正在继续与成员国合作，研究如何控制疫情并减轻其经济影响。
此外，美国股市周三大幅下挫，避险情绪高涨，且国会在出台更多财政刺激措施上僵持不下，加剧了对经济的担忧，避险需求推动美元创8周新高，也给油价施压，因美元走强也使得以美元计价的原油对非美元货币的交易者而言更加昂贵，削弱了该商品吸引力。
随着法国和西班牙等欧美国家新冠感染病例激增，加上英法可能实施更多限制举措，打击了原油需求前景，加剧了油价下行压力。由于新冠肺炎疫情在法国进一步反弹，法国官方当地时间23日晚宣布抗击疫情的新措施，其中马赛等地将关闭餐馆和酒吧，巴黎等地限制聚会人数。欧亚集团(Eurasia Group)在一份报告中称，今年全球石油需求料较上年下降逾10%, reaching approximately daily9000万桶，原因在于新冠危机。这将是该行业史上遭遇最大的需求冲击。高级能源分析师Vince Piazza指出，欧洲新冠疫情的复苏可能会比我们预期的更早抑制原油需求。随着美国夏季旅游旺季的过去，市场已经为短期内的供应过剩做好了准备。
交易员继续关注冠状病毒大流行对全球经济的影响，特别是对大宗商品需求的影响。尽管原油需求前景依然脆弱，但选择性封锁的可能性似乎在一定程度上减轻了业内的担忧。花旗银行分析师对石油价格持建设性立场，预计到年底油价将达到50dollar/桶，明年达到60美元。预期基本面持续收紧，因为OPEC+已建议努力保持履行减产协议。此外，金融头寸仍然偏空，提供上涨潜力。尽管第三季度库存下降速度低于预期，但很明显有意义的紧缩正在发生。可能推动牛市或熊市情景的地缘政治因素，包括美国大选、伊朗制裁和利比亚。
USD Index
美元指数周三早盘小幅回调至93.892低点后再度上扬，触及94.39高点，创7month24日以来新高，因美国股市周三大幅下挫，数据显示，美国企业活动降温，且国会在出台更多财政刺激措施上僵持不下，和第二波新冠疫情加剧经济复苏放缓忧虑，提振了美元的避险需求。
The Federal Housing Finance Agency of the United States(FHFA)周三发布的月度报告显示，7月份美国房价指数上涨1%, and6月份数据(Before correction, it was0.9%)一致，也高于市场预期的0.5%。当天早些时候，抵押贷款银行家协会(MBA)报告称，截至9month18日当周，抵押贷款申请增加了6.8%。
9月份，美国制造业商业活动强劲扩张，IHS MarkitmanufacturingPMIInitial value from8Of the month53.1Ascend to53.5，略好于市场预期的53.2。同时服务业PMIfrom55Slightly decrease54.6, lower than expected54.7。而综合PMIfrom54.6lower54.4。IHS MarkitChris, Chief Business Economist?威廉姆森(Chris Williamson)评论称：“美国企业报告第三季度结束时表现强劲，需求增速急剧上升，推动了产出和就业的进一步复苏。调查数据进一步表明，在经历了第二季度的低迷之后，美国经济将在第三季度实现反弹。现在的问题是，经济的强劲表现能否持续到第四季度。11month3日总统选举的不确定性也有所上升。因此，未来几个月的风险似乎倾向于下行，因为企业在等待有关疫情走向和选举的明确消息。”
美联储多位官员再次强调，在通胀达到2%并保持在这一水平之前，不会加息。美联储副主席克拉里达和芝加哥联储总裁埃文斯周三均坚称，在劳动力市场从新冠疫情造成的经济低迷中完全复苏、物价达到目标之前，美联储不会加息。克拉里达表示，“在实际观察到的个人消费支出(PCE)物价指数通胀达到2%之前，利率都将维持在目前的水平，也就是基本上为零的水平。这是‘至少’。我们实际上可以在那之后仍将利率维持在这个水平。但我们预计，在实际观察到的通胀达到2%之前，我们甚至都不会开始考虑加息。”目前，关于任何通胀升穿目标的决定都是“理论上的”，当经济反弹之时，才会做出决定。埃文斯则较为大胆，他表示，无论如何，在通胀可持续地达到2%之前，美联储都不会加息，而且美联储有信心通胀会升穿这一目标，不过在2023年底之前不会出现这种情况。
尽管美国经济反弹好于预期，但多位美联储官员周三仍强调了财政刺激对经济复苏的重要性。两党围绕新刺激法案谈判陷入僵局之际，美联储主席杰罗姆?鲍威尔继续在国会听证会上呼吁提供财政支持，称更多刺激措施对经济复苏可能是必要的。其他美联储官员的呼声比鲍威尔还要响亮，克利夫兰联储主席梅斯特表示，鉴于经济正在努力爬出“深洞”，提供刺激措施非常有必要。芝加哥联储主席埃文斯对预期中的纾困措施可能不会到来表示忧虑，波士顿联储主席罗森格伦暗示，如果出现新一波感染，必须迅速采取行动，很可能等不到明年。“复苏道路上最困难的部分还没到来”。对于未来15个月内将有多少美国人能重返工作岗位，他比同僚们更悲观。美联储副主席克拉里达也强调，到目前为止，复苏的速度比几个月前官员的预期要强，但前进的道路将是艰难的，重申财政支持会对经济有所帮助。
美联储副主席夸尔斯在向国际银行家协会做事先准备好的发言时表示，美国经济全面复苏仍任重道远，将需要持续的支持以维持经济强劲复苏。美国和其他发达经济体前景维持积极，但困难仍然很大，下行风险仍然存在。全球政策制定者需要准备采取进一步行动。提示未来通胀的指标并不倾向于加速上升。鉴于美联储将新重点放在解决就业缺口上，对通胀小幅向上波动所做出的对应将持更加耐心的态度。美联储希望通过前瞻性指导加快经济复苏步伐。
旧金山联储主席戴利周三称，通过新的政策框架，美联储正在承诺我们的工作是消除就业不足，我们不会写下有关充分就业的人造数字，然后在接近数字时惴惴不安。我们将以通货膨胀为指导，10多年来我们的通货膨胀目标均未实现，因此，我认为，回到实践层面……我们致力于让经济运行直至在经验上找出充分就业意味着什么。
technical analysis
American crude oil
日图：保利加通道收敛，油价在中轨附近徘徊;14日均线试图上穿20日均线，后者温和下跌;Random indicators have declined.
4小时图：保利加通道收敛，油价在下轨上方发展;14and20Bearish moving average;Random indicators have declined.
1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨下方发展;14and20Hourly moving average bearish;Random indicators are rising.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days38.35-41.20Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above9month22Daily high point40.25After breaking through, we will explore further9month23Daily high point40.70And then9month17Daily high point41.20and9month21Daily high point41.50, and9month7Daily high point41.80and8month27Daily low point42.30;And the following supports attention9month23Daily low point39.10Falling below will lead to exploration9month21Daily low point38.65And then9month16Daily low point38.35and9month11Daily high point37.80, and9month13Daily low point37.00and9month11Daily low point36.65。
Brent crude oil
日图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14and20Daily moving average bearish;Random indicators have declined.
4Hour chart: Poly plus channel convergence, oil prices developing below the middle track;14and20Bearish moving average;Random indicators have declined.
1小时图：保利加通道收敛，油价在下轨上方发展;14and20Hourly moving average bearish;Random indicators have rebounded from oversold areas.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days40.05-42.60Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above9month22Daily high point42.15Breakthrough will be explored9month23Daily high point42.60And then9month21Daily high point43.25and9month18Daily high point43.75, and9month4Daily high point44.50and8month31Daily low point45.20;And the following supports attention9month21Daily low point40.95Falling below will lead to exploration9month16Daily low point40.55And then9month14Daily high point40.05and9month14Daily low point39.30, and6month16Daily low point38.90and6month2Daily low point38.25。
Follow on Thursday:
Weekly unemployment claims in the United States
U.S.A8Monthly sales of new houses
U.S.A9Kansas City Federal Reserve Manufacturing Index for the Month
Dallas Fed Chairman Kaplan delivers a speech
美联储主席鲍威尔和美国财长姆努钦国会作证
St. Louis Fed Chairman Brad delivers a speech
Chicago Fed Chairman Evans delivers a speech
里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话
New York Fed Chairman Williams delivers a speech
亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话
San Francisco Fed Chairman Daley delivers a speech