兴业投资：原油生产受损&库存下降，美油飙升逾3%

Industrial Investment:crude oil生产受损&库存下降，美油飙升逾3%
2020year9month16day
国际油价周二大幅飙升，因美国墨西哥湾沿岸原油生产设施受飓风影响关停，导致原油供应中断，以及中国经济数据乐观，提振原油需求前景。此外，美国原油库存大幅下降也为油价提供支持。但需求担忧挥之不去，国际能源署预计需求复苏速度慢于预期，这限制了油价涨幅。截止美国收盘，美国WTIcrude oil10monthfuturesIncome increase1.21USD, or3.24%Report38.51dollar/Bucket, highest reach38.63dollar/Bucket, lowest drop to37.05dollar/bucket;Brent crude oil11Monthly futures up0.98USD, or2.47%Report40.62dollar/Bucket, highest touch in tray40.79dollar/Bucket, lowest drop to39.36dollar/Bucket.
周二早些时候，来自世界第二大石油消费国中国的数据显示，8月份工业产值和零售额的增幅高于预期，这重新燃起了人们对中国经济稳步复苏的希望，提振了原油需求前景，推动油价稳步走高。
继劳拉之后，飓风萨利再度对墨西哥湾的石油生产与炼厂运行产生影响，此前由于飓风劳拉带来的断电，查尔斯湖附近的Citogo与菲利普66仍处于关闭状态，而目前为了应对萨利，路易斯安娜州东部的两家炼厂开始预防性关闭，合计产能大约在5010000 barrels/日。美国原油供应下降为油价上行提供支持。
然而，从飓风的烈度以及轨迹来看，预计萨利影响幅度不及劳拉，但依然对墨西哥湾地区炼厂的开工率产生拖累，由于炼厂进入秋检阶段，不排除部分炼厂提前进入秋检，原油需求淡季的特征将会更加明显，油价上行的空间或将受限。
与此同时，国际能源署(IEA)在周二发布的最新能源市场展望月度报告中指出，随着新冠疫情的卷土重来使得需求复苏脱离了轨道，全球石油市场前景现已变得“更加脆弱。”OPEC将月度石油产量提高了8310000 barrels/日，沙特和阿联酋引领增产。OPEC 8月产量为245110000 barrels/日，沙特供应量增加5010000 barrels/Day, to89410000 barrels/日，仍低于8monthOPEC+的配额;阿联酋的产量增加了2410000 barrels/Day, reach31110000 barrels/日，比目标高5210000 barrels/day;Overall,OPECcountry8月配额的遵守率为95%。IEAestimate2020年下半年原油需求复苏会明显减速，将2020年原油日需求量预测下调20Ten thousand barrels, to9170万桶，因面对世界许多地区新冠病例的急增，前路将会充满坎坷。同时维持2021年原油需求预估为971010000 barrels/天不变。
IEA的悲观预期与主要产油国和贸易商的预测一致。OPEC周一表示，受新冠疫情影响，2020年全球石油需求降幅将超过此前的预测，且明年的复苏速度将慢于预期。将于周四举行的OPEC+Joint Ministerial Supervisory Committee(JMMC)会议预计不会就进一步减产提出建议，而是重点讨论当前减产协议的执行和补偿性减产。
英国石油公司(BP)的最新预测也为油价上行构成压力。英国石油公司预计，即便不考虑更强有力的气候变化政策，全球石油消费也将在2020年代初触顶，反映出新冠疫情对能源行业分析与预期造成的巨大影响。与去年相比，英国石油公司发布的《2020年能源前景》将全球石油消费触顶的年限提前了十年 (2030-2020)。多数大型能源企业的内部分析目前仍保持2030年前后石油需求达到峰值的预计，但上周挪威船级社的表态以及英国石油公司刚刚发布的报告，或许是形成新共识的信号。
此外，美国石油学会(API)The latest data shows that as of9month11Day and week,APIReduction in crude oil inventory951.710000 barrels to4.946亿桶，前值增加297Ten thousand barrels, expected increase204.910000 barrels;Reduced inventory of Cushing crude oil79.8Ten thousand barrels, increase in previous value260.810000 barrels;Increase in gasoline inventory376.2Ten thousand barrels, previous value decreased689.2Ten thousand barrels, expected decrease56.7 10000 barrels;Reduced inventory of refined oil112.3Ten thousand barrels, increase in previous value229Ten thousand barrels, expected increase40万桶。上周美国原油库存意外大幅下降，而汽油库存激增。API报告公布后，美油和布油扩大升势。战略能源与经济研究部总裁迈克尔?林奇认为，接下来几个月，可能看到(stock)稳定增长，尤其是原油库存，除非美国经济活动切实地回升。这通常是季节性增长，而需求仍低于正常水平，使得情况复杂化。
接下来，市场参与者将关注美国能源情报署(EIA)每周原油库存报告。预计截至9month11日当周原油库存将增加204.9万桶，此前一周美国原油库存增加203.210000 barrels to5.005Billion barrels, continuous6周下降后首度增加，且创7month24日当周以来新高。当然，投资者将继续密切留意美元走势和关注国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响，以寻找石油的任何短期交易机会。
USD Index
美元指数周二早盘短暂上探93.062水平后走低，触及92.782多日新低，因疫苗研发的积极消息及企业并购交易助涨市场冒险情绪，进而削弱了美元的避险需求。此外，投资者寄望美联储在为期两天的政策会议上坚持其宽松政策立场，也降低了美元吸引力。但随后由于美国工业生产增长和进口物价涨幅超预期，支撑通胀压力正在积聚，这支持美元指数反弹触及93.112盘中高点，最终小幅收高于93.062Horizontal.
纽约联储公布的制造业调查显示，9月总体商业环境指数从8Of3.7Ascend to17Much higher than market expectations6。新订单指数攀升9Point to7.1，表明订单略有增长;发货量指数上升7Point to14.1，表明发货量显著增长。雇员人数指数稳定在2.6，表明就业水平几乎没有变化。未来商业环境指数上升6Point to40.3，表明企业对未来环境仍持乐观态度。
美联储周二公布的美国8月份工业生产环比增长0.4%，逊于市场预期的1%，7月增幅由3%Upward cultivation3.5%。“制造业产出在8月份继续改善，增长了1.0%But since6月份以来，大多数制造业的增长已经逐渐放缓。8月产能利用率上升了0.3Percentage points, reaching71.4%Compared to1972-2019年的长期平均水平低了8.4个百分点，但比4月份的低点高了7.3个百分点。美国8月工业生产连续第四个月增长，但复苏显示出放缓迹象，这表明随着新冠疫情持续，企业设备投资的疲软可能会持续到今年年底。尽管消费品支出的强劲、美元走弱和低利率仍在支撑制造业活动，但增长可能会在此基础上进一步放缓。美联储周二发布的这份报告巩固了劳动力市场数据传递的信息，即由于疫情持续和财政刺激措施纷纷结束，整体经济活动陷入停滞。
美国国会的一批民主党和共和党议员公布了一项1.5万亿美元的新冠援助议案，他们希望这将打破僵局，但遭到保守派和自由派的抨击，美国众议院议长佩洛希周二表示，民主党愿意推迟10月休会，以便与共和党就一项新的新冠援助法案达成协议。在距离美国总统和国会选举不到两个月之际，国会和白宫一直未能就第五项新冠援助法案达成一致。
日内市场参与者关注的焦点是美联储政策会议，本周会议将是主席鲍威尔宣布提高对通胀容忍度后的首次会议。我们预计，美联储决策者对于通胀率将低于2%的这一经济预估将延长至2023年，这可能强化对利率将在长期内维持低位的预期。美联储对中期经济前景“相当大风险”的评估可能仍会保留在声明中。经济预测摘要将把预测延长到2023年，可能上调2020yearGDP增长预期、下调失业率预期。而点阵图将是市场关注的重点，如果点阵图预示美联储将于2023年升息，股市和大宗商品将遭抛售，美元将走强。
technical analysis
American crude oil
日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升;14and20Daily moving average bearish;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道扩散，油价在上轨上方发展;14and20Bullish moving average;随机指标进入超买区。
1Hour chart: Poly Plus channel rising, oil prices approaching the upper track development;14and20Hourly moving average bullish;随机指标进入超买区。
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days37.80-40.20Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above9month8Daily high point39.30After breaking through, we will explore further9month7Daily high point39.50And then9month3Daily low point40.20and9month2Daily low point41.20, and9month7Daily high point41.80and8month27Daily low point42.30;And the following supports attention9month16Daily low point38.35Falling below will lead to exploration9month11Daily high point37.80And then9month15Daily low point37.05and9month11Daily low point36.65, and9month8Daily low point36.10and6month11Daily low point35.40。
Brent crude oil
日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升;14and20Daily moving average bearish;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道扩散，油价在上轨上方发展;14and20Bullish moving average;随机指标进入超买区。
1Hour chart: Poly Plus channel rising, oil prices approaching the upper track development;14and20Hourly moving average bullish;随机指标进入超买区。
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days38.90-42.40Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above9month9Daily high point41.20Breakthrough will be explored9month8Daily high point42.20And then9month7Daily high point42.40and9month3Daily low point43.10, and8month21Daily low point43.60and9month4Daily high point44.50;And the following supports attention9month16Daily low point40.55Falling below will lead to exploration9month14Daily high point40.05And then9month14Daily low point39.30and6month16Daily low point38.90, and6month2Daily low point38.25and6month15Daily low point37.20。
Follow on Wednesday:
U.S.A8Monthly retail sales
U.S.A9monthNAHBHouse Price Index
U.S.AEIA每周原油库存报告
美联储货币政策会议
U.S.A7月国际资本流入