兴业投资：热带风暴VS需求担忧，油价窄幅区间波动

兴业投资：热带风暴VS需求担忧，油价窄幅区间波动
2020year9month15day
由于热带风暴导致墨西哥湾crude oil生产暂停缓解供应过剩担忧，以及新冠肺炎疫苗乐观前景和美元走软，为油价提供有力支持。但市场对供应过剩及燃料需求下滑的更广泛担忧令油价上行空间受限。截止美国收盘，美国WTIcrude oil10monthfuturesClosing down0.17USD, or0.45%Report37.30dollar/Bucket, highest reach37.66dollar/Bucket, lowest drop to36.81dollar/bucket;Brent crude oil11Monthly futures closed lower0.26USD, or0.65%Report39.64dollar/Bucket, highest touch in tray40.05dollar/Bucket, lowest drop to39.27dollar/Bucket.
热带风暴萨利周一增强为飓风，墨西哥湾超过21%Oil production has been shut down in response to Hurricane Sally. According to data from the US Safety and Environmental Enforcement Agency, the Gulf of Mexico21.4%Oil production and25.3%The natural gas production of has been shut down, with a total of147Platforms were evacuated, accounting for% of the total area22.9%。通常情况下，当生产停摆时油价应会上涨。
与此同时，阿斯利康公司(AstraZeneca)恢复冠状病毒候选疫苗三期临床试验的消息，极大地提振了全球风险情绪。此外，辉瑞还宣布，有可能在10月底之前提交其疫苗的后期数据。积极的疫苗进展消息缓解了新冠疫情持续蔓延的担忧，进而提振了原油需求前景。除此之外，乐观的市场情绪进一步削弱了美元的相对避险地位，也对油价提供一些支撑，因美元走软令以美元计价的原油对欧元和其它货币持有者来说更加便宜。
此外，中东地缘紧张局势也可能为原油多头提供信心。美国驻巴格达大使馆在绿区启动了防空系统。伊拉克巴格达地区遭遇火箭弹袭击。美国驻巴格达大使馆防空系统投下数枚导弹。巴格达发生第二次导弹袭击，目标是市中心的美国大使馆外围。
花旗集团大宗商品研究全球负责人Ed Morse在最新研究报告中指出，油价将在2021年底前重返60dollar/桶。我们的基本预测是，油价会上涨是因为市场平衡，且庞大的库存减少。最近几周，库存下降速度似乎放缓，因为事实证明新冠病毒非常顽固，且OPEC+联盟增加对市场的供应。这导致全球基准布伦特原油价格本月迄今下跌了约12%。全球石油消耗速度要到2021年年末才能恢复到2019Of1.01Billion barrels/天的水平。我们预计布伦特原油2021年平均价格在55美元左右，然后在当年年底前回升至60美元。届时，西德克萨斯州中质油(WTI)将反弹至58美元。不过，布伦特原油回升至60美元上方可能是短暂的，因为价格上涨将引发美国产量反弹。同时，还有几个未知的因素也会影响市场，包括伊朗的产量是否会显著回升。
然而，中美之间不断升级的外交口水战，以及新冠肺炎危机继续影响着全球经济复苏，让原油多头不敢大胆押注。北京方面已于上周五发出一份通知，详细说明了对美国大使馆和领事馆的对等限制。此举是对美国制裁中国的回应，这反过来加剧了人们对美中关系恶化的担忧。而全球新冠疫情持续发展，欧洲多国出现了明显的疫情反弹趋势。全球新冠肺炎累计确诊病例超过2943万例，累计死亡病例超过93.2万例;美国新冠肺炎累计确诊病例突破674万例，累计死亡病例接近19.9万例。
此外，利比亚石油供应增加冲击市场的可能性也对油价构成压力。此前，利比亚指挥官哈利法?哈夫塔(Khalifa Haftar)表示，他承诺不迟于9月份全面重新开放能源部门。经纪商的资深市场分析师Jeffrey Halley表示，关于利比亚石油出口码头封锁可能即将结束的声明，将给本周OPEC+会议增加难题。OPEC+联合部长监督委员会(JMMC)将于周四(9month17day)开会讨论减产协议的执行情况，预计不会建议进一步限制石油产量，不过OPEC+将延长伊拉克和尼日利亚等国实施补偿性减产的时间。OPEC主导者沙特需要更高的油价来平衡其预算，希望看到油价超过每桶45美元。但据了解沙特石油想法的消息人士表示，沙特方面不太可能再像6月那样，通过在规定的配额基础上自愿减产来提振油价。他们希望保护自己的市场份额。
OPEC在其最新的短期能源展望月度报告中指出，受新冠疫情影响，2020年全球石油需求降幅将超过此前的预测，且明年的复苏速度将慢于预期，这可能会让该组织及其盟友更难支撑市场。OPECestimate2020年全球石油日需求量将减少946万桶，而在之前的预测中，预计将减少90610000 barrels/Days.2021年，石油需求预计将增加66210000 barrels/day(此前预测为70010000 barrels/day)。冠状病毒的影响仍然具有挑战性，需要包括OPEC在内的所有市场参与者采取协调的政策行动。8月份石油产量增加了7610000 barrels/天，达到240510000 barrels/天，原因是欧佩克减少了供应;减产合规率升至103%。
接下来，市场焦点转向美国石油学会(API)每周原油库存报告和国际能源署(IEA)短期能源展望月度报告。截至9month4Day and week,APIIncrease in crude oil inventory29710000 barrels to5.042亿桶，连续六周下跌后首度增加，前值减少636万桶。投资者可以从IEA的月报中了解供应和需求的最新状况和变化，在供给不断减少的情况下，尤其留意需求和库存的变化，如果报告内容比较负面，则需要提防油价的短线回调风险。当然，投资者将继续密切关注国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响，以寻找石油的任何短期交易机会。
USD Index
美元指数周一早盘小幅回升至93.292水平后走低，触及92.832两日新低，因新冠疫苗的积极消息和一波并购交易提振了全球股市，风险偏好情绪削弱了美元的避险需求。此外，市场预期美联储在本周会议将承诺对通胀的容忍，即将在更长时间内维持低利率。这一情境预测也对美元构成压力。
道明证券研究部在前瞻本周美联储货币政策会议时表示，我们不预期联邦公开市场委员会(FOMC)的声明会出现特别的以通胀结果为基础的前瞻指引。官员们已经表示这类指引可能会很快出台，但他们希望多一些时间来确定细节。这可能会给市场带来失望，但我们预期应该有足够的鸽派言论，包括前瞻指引中的平均通胀目标(AIT)、对于量化宽松的立场以及对经济的预期、点阵图，还有新闻发布会。鉴于美联储已经正式转变平均通胀目标(AIT)框架，我们不认为在此次会议中他们还有令市场意外或大幅影响汇市的空间。正如欧洲央行上周的言论没能阻止欧元上涨，美联储能撼动美元走势的可能性也不大。总体来说，我们倾向于美元在美联储决议前继续盘整。
technical analysis
American crude oil
日图：保利加通道下滑，油价在下轨上方发展;14and20Daily moving average bearish;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道收敛，油价上行受制中轨;14and20Bearish moving average;Random indicators are rising.
1Hour chart: Poly plus channel convergence, oil prices hovering near the mid rail;14and20The hourly moving average remains unchanged;Random indicators have declined.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days36.10-38.40Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above9month11Daily high point37.80After breaking through, we will explore further9month10Daily high point38.15And then9month9Daily high point38.40and9month8Daily high point39.30, and9month7Daily high point39.50and9month3Daily low point40.20;And the following supports attention9month14Daily low point36.80Falling below will lead to exploration9month11Daily low point36.65And then9month8Daily low point36.10and6month11Daily low point35.40, and5month29Daily low point34.75and6month1Daily low point34.25。
Brent crude oil
日图：保利加通道下滑，油价在下轨上方发展;14and20Daily moving average bearish;Random indicators have rebounded from oversold areas.
4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14and20Bearish moving average;Random indicators fluctuate lower.
1Hour chart: Poly plus channel convergence, oil prices developing below the middle track;14and20The hourly moving average remains unchanged;Random indicators are rising.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days38.25-40.90Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above9month14Daily high point40.05Breakthrough will be explored9month10Daily high point40.90And then9month9Daily high point41.20and9month8Daily high point42.20, and9month7Daily high point42.40and9month3Daily low point43.10;And the following supports attention9month14Daily low point39.30Falling below will lead to exploration6month16Daily low point38.90And then6month2Daily low point38.25and6month15Daily low point37.20, and5month26Daily high point36.65and5month28Daily high point35.95。
Follow on Tuesday:
U.S.A8月进出口物价指数
U.S.A9New York Fed Manufacturing Index for the Month
U.S.A8Monthly industrial output
IEA短期能源展望月度报告
U.S.AAPI每周原油库存报告