又有货币政策的指导了

最近股市不知道你们感觉如何，我反正收获很大，基金产品齐刷刷的大涨，创历史新高了。

Shanghai and Shenzhen300from7月初到现在，进入了一个很低波动的盘整区间。前两天，摸到了新高。

不过成交量上来看，市场成交量比7月初下去了一大截。

一般而言，这个时候是市场在蓄势，只要有那么个好消息，可能就突破了。

me8月忙得吐血，看了大量的中报，感受到经济的一个情况：处于弱复苏状态。

你想啊，外围疫情还没消退，国内的疫情虽然已经干掉了，但是也有很多防疫措施在运转，回复到疫情前的样子还是比较难的。

整个中报给我展示的经济基本面，就是这样，比海外国家要好，比我们疫情之前要差。不过，二季度整体上市公司的营收、利润都是正增长的，在目前惨淡的全球经济下，已经是实属难得了。

这种经济状况下，你很难看到货币政策收紧。这个是我之前就判断的一个结论。货币政策不收紧，对资产价格是有正面帮助的。

这两天，安信证券的高善文也做了个秋季宏观策略会，他对现在的货币政策判断，也同样是这个结论。

至于信贷收紧什么时候出现，高善文是这么说的：“目前市场的估值是不可能在紧缩状况下持续的，但紧缩理由目前还不充足。有的时候收紧是主动的。”

以我理解，“充足的理由”就是中国的经济恢复到正常状态，甚至偏热。搞不好到时候市场高位，很多人认为经济好转，一进去了就步入熊市了。

美国的非常规货币政策其实也是这样，因为疫情，不得不给群众发钱。但是发的这个钱，是政府借的钱。而它疫情消退的时候，这种发钱措施也肯定是要停下来的。

今天，国常会就有关于货币政策的相关指导了。

关键字眼是这样的：要求坚持稳健的货币政策灵活适度，保持政策力度和可持续性，不搞大水漫灌。引导资金更多流向实体经济，以促进经济金融平稳运行。

我从这个措辞来判断，上峰对现在的经济形式明显有“偏弱”的判断，货币政策继续维持着灵活适度的操作。

yesA股投资者而言，这个指导是个很大的利好啊。

说一下今天市场的一些非常瞩目的事情。

1、天山生物告诉你游资依旧在

这真的是妖股……

自从创业板改成注册制之后，很多人估计游资打板要受到限制了。结果没想到，天山生物马上出来告诉你，最强悍的游资手法更猛了。

我想了想，把涨跌停从10%改到20%了之后，这游资搞的效率翻倍了……

不过，从涨停板的数量来看，确实拉20%涨停的股票数量大大减少了，比之前10%涨停的要少了一大截。


2、片仔癀全市场瞩目，成了药中茅台

一般来说，大白马会很少有涨停的，今天我注意到片仔癀（600436.SH）涨了9.99%，差两分钱涨停。

它现在是100倍的市盈率，24倍的市净率，用传统的估值视角来看，肯定是贵的出翔了。

考虑到酱油股海天味业（603288.SH）也是这种估值，110倍市盈率，38倍市净率，市场估计会有人把一些大白马都对标它们的估值了。

这个情况让我想起了美国的“漂亮50”，当时是美国上个世纪70年代，美股炒了一波超级大行情，把麦当劳、IBM、宝洁等大白马公司的估值炒到极贵。

其实，美股最近这种大白马股票也在飙涨。像全球最大市值的公司苹果，前阵子市值刚突破2万亿美元，现在已经2.3万亿，已经有投资机构看到3万亿、甚至4万亿了。

当仁不让的还有妖股特斯拉，4400亿美元的市值了。

你说现在的资产价格是怎么回事？

我认为是泛滥到极限的信贷导致的，到某个极端的时候音乐肯定要停下来……

对比之下，今年还有1000多只A股股票的收益是负的……

最后说个对你们可能有用的：还存在着大白马估值比较便宜的，搞不好市场也要把它们的股价给飚上去。

作者：候安扬