兴业投资：原油多空拉锯战仍在延续，等待消息指引打破僵局

Industrial Investment:crude oil多空拉锯战仍在延续，等待消息指引打破僵局
2020year9month2day
国际油价周二小幅收高，不过整体上仍延续近期区间交易格局，新冠病毒疫苗研制进展顺利，美国经济数据乐观，提振了能源需求稳定复苏的乐观情绪，同时美国原油库存继续下降，为油价提供支持。但由于OPEC+放松减产措施，原油产量上升，以及美元指数自28个月低点回升，抑制了油价上行空间。截止美国收盘，美国WTIcrude oil10monthfuturesIncome increase0.17USD, or0.4%Report43.04dollar/Bucket, highest reach43.41dollar/Bucket, lowest drop to42.70dollar/bucket;Brent crude oil11Monthly futures up0.2USD, or0.44%Report45.74dollar/Bucket, highest touch in tray46.19dollar/Bucket, lowest drop to45.43dollar/Bucket.
近期消息显示全球贸易活动，在受到疫情冲击之后，正在以超出预期的速度恢复，这提振了能源需求前景。与此同时，美国经济数据向好，以及各国疫苗研发进程捷报频传，也有助于油价保持稳中有升的趋势。美国食品药品监督管理局局长斯蒂芬?哈恩上周末表示，如果收益大于风险，美国愿意快速审批疫苗。
高盛分析师称，到明年春天，更广泛使用新冠病毒疫苗的可能性将加大，将抵销原油石油需求下滑，并帮助2021年原油市场获得动能。高盛将2021年西得克萨斯中质原油(WTI)价格预测目标从之前的51.38dollar/桶上调至55.88dollar/桶。同时，预计布伦特油价到2021年三季度末将升至65美元。明年春季开始新冠病毒疫苗投入广泛使用的可能性越来越大，有助于支持全球增长和石油需求。尽管今夏原油库存减少，但现货价格反弹的关键还是长期合约价格的稳定上涨。
American Petroleum Institute(API)The latest data shows that as of8month28Day and week,APIReduction in crude oil inventory63610000 barrels to5.012亿桶，连续第六周下跌，前值减少452.4Ten thousand barrels, expected decrease20010000 barrels;Reduced inventory of Cushing crude oil23.7Ten thousand barrels, previous value decreased64.610000 barrels;Reduced gasoline inventory576.1Ten thousand barrels, creating2019year4月以来最大降幅，前值减少639.2Ten thousand barrels, expected decrease36510000 barrels;Reduced inventory of refined oil142.4Ten thousand barrels, increase in previous value225.9Ten thousand barrels, expected decrease140Ten thousand barrels.API报告公布后，美油和布油保持坚挺。
然而，原油价格与此同时仍然受到诸多不利因素的制约，全球地缘局势的起伏，也令油市需求状况面临一定下隐忧，短期内油价可能仍难以突破当前交易区间并引发突发性大涨，直至投资者对未来经济环境与政策前景确信无误为止。
becauseOPEC+放松减产措施，OPEC8月石油产量较上月增加9510000 barrels/Solstice242710000 barrels/日。受伊拉克等国补偿性减产影响，8monthOPEC增产力度低于协议水平。OPEC的月度原油产量增幅仅为协议允许水平的一半，因为此前减产落后的尼日利亚和伊拉克都在加大减产力度。8月数字反映出波斯湾OPEC成员国正在退出近几个月的减产行动。OPEC最大产油国沙特阿拉伯采取了谨慎行动，8月份的日产量增加4110000 barrels to886万桶，但仍低于899万桶的产量配额。调查显示，阿联酋和科威特8月份也增加了供应。
阿联酋能源部长周二表示，虽然8月份阿联酋的产量增加到269310000 barrels/日，但由于阿联酋夏季电力需求达到峰值，需要增加石油产量，因此已采取措施弥补暂时的增产，并预计10月所有等级的原油产量都将下降。
此外，利比亚今年以来首次出口原油。两艘油轮将首次在利比亚港口布雷加装载出口石油，其中60万桶原油将被运往奥地利石油天然气集团，另一艘油轮的运送规模类似，但其目的地尚未披露。
Since this year1月以来，由于隶属于哈里发?哈夫塔尔将军的利比亚国民军队接管了利比亚，暂停了所有出口，导致该国大部分石油生产中断。最近，冲突双方宣布停火，如果停火持续下去，该国有望出口更多的石油，这将对油价不利。
接下来，市场参与者将关注美国能源情报署(EIA)每周原油库存报告。预计截至8month28日当周原油库存将减少195万桶，此前一周原油库存减少468.9010000 barrels to5.079Billion barrels, continuous5周下降，降至4月份以来新低。当然，投资者将继续密切留意美元走势和关注国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响，以寻找石油的任何短期交易机会。
USD Index
美元指数周二开盘后自92.142水平继续下滑，创下28Month low91.708，不过随后由于美国公布的经济数据乐观，提升了经济复苏前景，美元指数因此大幅反弹，触及92.361High point.
IHS Markit发布的调查报告显示，美国8Monthly Manufacturing Purchasing Managers Index(PMI)from7Of the month50.9Ascend to53.1，略低于前值和市场预期的53.6，但仍表明制造业经济活动继续以强劲的步伐扩张。IHS MarkitChris, Chief Business Economist?威廉姆森在评论该数据时表示：“8月份制造业好转势头进一步增强，进一步表明第三季度生产将从第二季度的急剧下滑中强劲反弹。经济好转的关键是新出口订单的大幅增长，这是4年来的最快增速，反映出许多外国市场需求的改善，尤其是对大型企业有利。但令人失望的是，小型制造商的新订单数量和出口量继续下降，突显出经济正在形成仅有利于大型企业的不平衡复苏。”
同时，美国供应管理协会(ISM)According to the published data,8monthISMManufacturing Purchasing Managers Index(PMI)from7Of the month54.2Climb to56, creating2019year1月以来的最高水平，市场预期为54.5。此外，物价指数由53.2Ascend to59.5，新订单指数由61.5Ascend to67.6, achieved2004年初以来的最高水平，就业指数由44.3Ascend to46.4，产出指标也改善，升至逾两年来的最高位。该报告凸显了美国制造业的稳步复苏，而该行业曾在冠状病毒疫情和随之而来的供应链中断打击中首当其冲。企业的逐步重新开放和消费者需求的稳定向好导致了库存下降，拉动工厂活动，并在失业率上升和各行业裁员的情况下帮助支撑着经济反弹。尽管制造业复苏可能出现扩大，但该数据对经济复苏可持续性提出警告信号。展望后市，随着新冠疫情肆虐，销售持续疲弱及全球经济前景维持不确定，将打压资本支出，因此制造商，甚至那些与商品支出联系最紧密的制造商，都认为经济前景不明朗。许多制造商已将在今年剩余时间里抑制资本投资。
美国参议院共和党人拟下周就5000亿美元刺激方案进行投票。美国参议院共和党人正在准备一个规模5000亿美元的瘦身版刺激法案，计划下周进行投票，以促使民主党人回到谈判桌前。但是他们仍然面临着一些党内议员的反对声音，他们不赞成推出任何额外经济刺激措施。此外，任何提案需要先在参议院获得60票赞成，如果众议院议长佩洛西和白宫不能达成协议，民主党议员料将否决该法案。特朗普的幕僚长梅多斯周二表示，民主党提出的2.2万亿美元一揽子计划不切实际，5000亿美元的新刺激法案更多地瞄准仍然受到疫情影响的经济领域，这将是谈判的良好起点。
美联储理事布雷纳德在布鲁金斯学会组织的在线讨论中表示，美联储需要在“未来数月”推出新的举措，以帮助经济克服冠状病毒疫情的影响，并实现美联储有关就业增长加快和通胀上升的新承诺。为实现最大就业和2%的平均通货膨胀提供必要的调整是很重要的。经济需要更多的支持，以帮助美国人重返工作岗位，降低高失业率，并推动通胀接近美联储的目标。鉴于利率已经处于历史低点，美联储可能会通过购买美国国债或私人持有的债券等更多资产来实现这一目标。布雷纳德是上周美联储采用的新长期策略的设计者之一，她是首位将新策略直接与需要进一步货币刺激举措联系起来的美联储官员。这些刺激举措的形式可以是加大购买债券的规模，或更加雄心勃勃地承诺让美国失业率重回低位。
technical analysis
American crude oil
Daily chart: Poly Plus channel rising, oil prices developing above the mid rail;14and20Daily moving average bullish;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道趋平，油价升穿中轨;14and20Flat moving average;Random indicators have declined.
1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展;14and20The hourly moving average remains unchanged;Random indicators withdraw from overbought areas.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days41.80-44.40Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above8month31Daily high point43.55After breaking through, we will explore further8month26Daily high point43.75And then3month2Daily low point44.40and3month5Daily low point45.60, and3month6Daily high point46.35and2month28Daily high point46.90;And the following supports attention8month31Daily low point42.55Falling below will lead to exploration8month27Daily low point42.30And then8month17Daily low point41.80and8month21Daily low point41.45, and7month29Daily low point40.90and8month4Daily low point40.10。
Brent crude oil
日图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展;14and20Daily moving average bullish;Random indicators have declined.
4Hour chart: Poly plus channel convergence, oil prices developing above the mid rail;14and20Bullish moving average;Random indicators are rising.
1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14and20小时均线温和看涨;Random indicators withdraw from overbought areas.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days44.70-47.20Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above9month1Daily high point46.20Breakthrough will be explored8month31Daily high point46.50And then2017year6month20Daily high point47.20and48.00Psychological barriers, and2month28Daily low point48.90and3month2Daily low point49.55;And the following supports attention9month1Daily low point45.40Falling below will lead to exploration8month25Daily low point45.05And then8month18Daily low point44.70and8month20Daily low point44.00, and8month21Daily low point43.55and8month4Daily low point43.20。
Follow on Wednesday:
U.S.A8monthADPEmployment numbers
U.S.A7Monthly factory orders
U.S.AEIACrude oil inventory
New York Fed Chairman Williams delivers a speech
Cleveland Fed Chairman Maester delivers a speech
明尼亚波利斯联储主席卡什卡利发表讲话
Federal Reserve Announces Economic Situation Brown Book