国元期货：塑料持续走高的背后

①日内化工品市场重心集体上移，其中塑料涨幅位居榜首，盘中甚至一度超过4%。此番持续上涨的背后，离不开“金九银十”的预期、石化厂家持续去库的决心以及行业相关品种上涨的带动。

②步入传统旺季，下游厂家开工率将逐步提升，采购速度也将步入上升的通道。截止8月末，塑料下游农膜企业整体开工率在31.4%，月环比上涨9.4个百分点。而9月份的需求预期将持续放大，“金九银十”提前备货意愿增强，对上游市场将起到了一定的支撑作用。

③石化、港口库存以及进口数据大幅下滑，推升聚烯烃价格大幅走高。8月份两油石化去库效果明显好转，为近期聚烯烃大幅走高起到了幕后推手的作用。由于前期伊朗货物无法正常靠港，受制于进口货源相对偏紧的情况下，港口库存中枢处于相对低位，这也给近期价格的持续反弹贡献了一把力。

④而劳拉飓风的影响导致美国一些化工厂陆续宣布关闭。据统计，其中有超500万吨聚乙烯关机。在美国市场供应相对紧缺的情况下，预计1-2个月内出口中国的船货微乎其微，对市场当前的紧张局面起不到缓解作用，再次奠定了价格高位震荡格局。

⑤但当前塑料的利润相对较高，势必会造成后续厂家装置开工率将逐步提升，届时企业库存将缓慢走高。而当下价格处于相对高位，下游市场高价采购意愿不强，抵触心态较强，整体成交乏力，拖累市场回调。短期塑料市场将继续维持高位震荡，但是关注后续下游的实际采购力度，谨慎回调。