铁矿石走势强劲 下半年面临挑战

　　铁矿石近期表现格外抢眼：一是其主力价格自4月份以来，累计涨幅已超过30%，略有回落中仍保持高位震荡；二是今年以来，铁矿石进口量同比增长明显，尤其是6、7月份同比增幅达35.25%、23.76%。
　　当前，世界经济发展不确定性、不稳定性增加，衰退风险加剧，导致大宗商品价格下挫。而铁矿石价格却逆势而上，价格和进口量纷纷创下新高。
　　海关数据显示，2020year7月，我国进口钢材260.6万吨，环比增长38.8%,1~7月份进口钢材994.8万吨，同比增长49.3％；7月，我国出口钢材417.6万吨，环比增长12.8%,1~7月份出口钢材3288万吨，同比降低17.6%.
　　我国铁矿石主要依靠海运进口。2020year7月，我国进口铁矿石11264.7万吨，创下月度进口新高，6月份进口平均价格97.08dollar/Tons, compared to6Monthly increase7dollar/Tons,1~7月份进口铁矿石65955.5万吨，同比增长11.8％。其中，6Month to7月份铁矿石进口量均突破1亿吨以上。
　　分析人士表示，铁矿石本轮价格上涨主要受下游需求推动。铁矿石加工成钢材后，大约45%用于房地产，轨道交通等基建大约占30%，剩下25%用于家电、造船等行业。
　　长期以来，中国一直是世界上最大的铁矿石进口国。今年以来，尽管新冠肺炎疫情突如其来，但在国内有效防控下，国内粗钢产量仅在3月份同比下降1.7%，其余月份均实现了正增长。国家统计局数据显示，7月份，全国粗钢产量9336万吨，同比增长9.1%，增速较6Monthly increase4.6Percentage points;1~7月累计粗钢产量5.9Billion tons, year-on-year growth2.8%。
　　伴随着国内钢铁企业开工率的持续增加，钢企对于铁矿石资源需求保持旺盛状态，从而有力地支撑铁矿石价格。加之下半年，国内经济政策的刺激，钢铁行业对铁矿石需求将继续保持强劲。标普全球普氏曾表示，其对中国钢材的市场需求持乐观态度。而根据以往经验，即将到来的9~10月，才是传统钢材热销旺季。
　　同时，受新冠肺炎疫情影响，供应端的减少也助力了铁矿石价格上涨。今年6月，全球最大的铁矿石供应商之一淡水河谷一度暂停了三个矿区的生产。随后，淡水河谷表示，其今年将维持3.1Billion~3.3亿吨的铁矿石指导生产量，而全年产量极有可能出现位于指导产量范围下限的情况。目前，淡水河谷已采取一系列卓有成效的措施，在稳定铁矿石产量方面不断取得进步。
　　此外，从运输流通环节看，流动资源供需失衡也造成了进口矿现货价格的走高。一位业内人士认为，虽然进口量增加，但目前大部分资源为钢铁企业自用，可流通的矿石资源持续偏紧，库存累积节奏仍然低于采购节奏。
　　海关数据显示，截至7month31日，中国铁矿石港口库存11402.7210000 tons, compared to6月中旬回升785.56万吨。短期内，铁矿石库存缺口仍需补足，库存下降态势利多铁矿石现货价格。
　　而价格的攀高也预示着风险的上升。摩根士丹利指出，铁矿石价格走势正愈发偏离基本面，且目前市场与基本面的脱节可能会致使铁矿石价格大跌。也有分析人士指出，铁矿石价格在2019年也出现过类似走势，因为去年7月初一度触及5年来高位，达到每吨126.35美元，后来则从该高位下滑到约1/3。
　　接下来，铁矿石价格是否会出现这样的下跌，不得而知。但在全球经济衰退风险增加，中国以外钢铁需求持续低迷的背景下，压力的变数也在增加，这其中不排除需求端限产带来的季节性需求回落。