艾博闻：外汇和期货有什么不同？为什么外汇更受大家的喜欢？

每天的砥砺前行，不忘初心；每夜的通宵达旦，持之以恒；每日的所有收获，硕果累累！千里之行，始于足下！其实选择永远在你自己的手中，是果断的抓住那一瞬而过的机遇，还是放弃那一闪而过的机会！在于你！请记住，不要失去才后悔，世上并没有后悔药！路遥知马力，日久见人心！



　　一、什么是futures？


　　期货（Futures）Unlike spot goods, spot goods are tangible goods (commodities) that can be traded. Futures are mainly not commodities, but standardized tradable contracts based on certain mass products such as cotton, soybeans, oil, and financial assets such as stocks and bonds. Therefore, this subject matter can be a certain commodity (e.ggold、crude oil、农产品），也可以是金融工具。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货交易所。


　　1、国内目前有四个期货交易所


　　三个商品期货交易所：上海期货交易所/Dalian Commodity Exchange/Zhengzhou Commodity Exchange


　　一个金融期货交易所：中国金融期货交易所


　　（还有一个刚成立做原油期货的：上海国际能源交易中心）


2、 What isforeign exchange？


　　外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。包括外国货币、外币存款、外币有价证券（政府公债、国库券、公司债券、股票等)、外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）。


　　我们目前常说的外汇属于现货的范畴，准确的名称应该是外汇现货合约交易，俗称“外汇保证金交易”


　　目前由于国内外汇管制，Foreign exchange transactions市场还没完全开放。



　　三、外汇和期货有什么区别


　　1、交易时间


　　外汇市场：基本是全天24Hourly trading


　　期货市场：国内期货分日盘和夜盘，日盘是每天上午9:00-11:30（10:15-10:30by15分钟短暂休盘时间）夜盘是晚上9:00开始，每个品种结束时间不一样。


　　2、杠杆


　　外汇市场：杠杆大多在100times-400倍（有的会放大到1000-3000倍，风险较大）


　　期货市场：杠杆在10倍左右，每个品种的保证金比例略微不同。


　　3、交割制度


　　外汇：没有到期交割。


　　期货：有到期交割制度，所以期货有不同月份的合约，比如MA1805合约，也就是2018year05月份交割的甲醇期货合约。也由于期货有不同月份合约，每个月份合约的价格/交易量/持仓量都有所不一样，我们将该品种交易量和持仓量最大的合约称为主力合约。在不同时间，每个品种的主力合约会有变化，将这些在不同时间段的不同月份主力合约连在一起，被称为主力连续。


　　除了企业户，个人户没有交割权限，无法进入交割月（上期所有些品种有特别规定例外），比如甲醇1801合约，个人投资者需要在2017year12月底主动平仓，不能持仓进入该合约的交割月2018year01月，否则会被交易所强行平仓。


　　4、交易场所不同。


　　外汇现货一般是通过银行间或者是做市商进行交易，所以中间往往有买卖点差，这是银行和做市商在当中收取的成本;andForeign exchange futures是通过交易所交易，如美国CME交易所，交易着世界上最大量的外汇期货合约买卖，属于撮合成交，成交方式类似股票，所以没有买卖点差。


　　5、合约限制不同。


　　外汇现货一般来说合约价值在10万美元为一标准手，正规的交易也是以手为单位进行，合约没有一定的交割期限，可以长时间持有，但是要付银行间的利息;外汇期货交易合约基准为IMM结算体制下的标准合约。一般说来3，6，9，12的月份合约为年主力合约，但是基本每月也有月合约，交易的期限正常为合约月份的第三个星期二为最后交割日，如果之前没有平仓，必须办理交割手续进行交割。外汇期货持仓是不需要任何利息的。


　　6、投资者不同。


　　不可否认，外汇现货的交易量也很庞大，但是更多的是银行间和做市商之间及投机者间的交易;而外汇期货则不同，从事外汇期货交易的是套期保值的需要为主要部分，这发生更多在对外贸易的行业和公司之间，而个人的投机者，只是占外汇期货交易市场当中5%的份额左右。从这点上来看，外汇期货市场的投资性质比外汇现货市场要重得多。


　　7、安全性和可靠性不同。


　　无可否认，外汇期货在各个国家里都缔属于期货行业，受到各个国家监管当局的严格监管，交易的安全性高;而外汇现货交易，监管的法律和法规尚未完善，目前也没有哪个国家有很完善的监管机制对其监管，一般是事发后采用外汇期货的监管条例进行兼顾监管而已。可靠性方面，外汇期货有专门的交易所来组织交易，所以比较可靠;而外汇现货，是各国之间银行间的默契和自发行为，一旦有政治因素或者是其他因素影响，报价难免受到影响，这也是可以忧虑的原因。



　　我是艾博闻，解读经济要闻，研判市场情绪变化，剖析投资趋势，传递有价值的投资理念，对黄金、原油、等全球主要金融市场都有深入而独特的见解，我为自己代言。


　　本文作者：艾博闻