7.17黄金收官之战谨防黑天鹅，重点关注1800企稳情况。

Friday（7month17Day)goldto1798美元附近窄幅震荡，目前仍处于1800Wandering nearby

周四因美国的零售销售数据和中国的GDP数据好于预期，且欧洲央行按兵不动，市场选择获利了结，因此施压黄金。

需注意的是短时间通缩的风险高于通胀，这可能也会短时间限制黄金的涨幅，这个在此之前，我就已经警示大家的一个信号点

第二点令黄金承压的原因也在于，目前黄金市场交易比较拥挤，市场看涨情绪又高涨，所以我们是必须要谨防市场拐头杀的可能

昨天在文章中，我给到大家很及时出了一篇，当下的市场可能会利用旧消息来进行炒作，而“疫苗”就是他们炒作的对象，以往疫苗消息出现后的第二天，市场都会有什么表现，我都有在昨天的文章告知大家，为什么告知你们要防止回调的风险，也是因为黄金出现了这样回调的信号。

不过黄金被视作是对冲通胀的工具，这也强化了美联储延续宽松以推动通胀回升的预期，因此中长期仍对金价构成支撑。

最近央行在一段时间内按兵不动，还会有更多的刺激措施，但时间要晚得多，这在一定程度上也削弱了黄金最近的看涨趋势。

随着近期黄金交投于近9年高位且经济数据改善，警惕获利抛盘可能会对金价构成压力。

另一个施压金价的因素是周四美元止跌回升，创下逾一周来最大涨幅，因国际贸易担忧情绪回升使得投资者再次持有美元，同时欧元回吐升幅，option交易员对欧元的看涨程度有所降低。

另外美国疫情蔓延未看到放缓的迹象，加剧了市场的担忧情绪，也推动美元走高，并打压美国股市。

尽管周四美国6月零售销售连续第二个月增长。但据美国劳工部周四发布的另一份报告，新冠疫情再度加重，正在削弱刚刚开始的复苏，仍有3200万美国人在领取失业救济金。受此影响，周四美元创下逾一周最大涨幅，这使得黄金跌破1800美元关口。最低触及1794.87dollar

周四美国纽约联储主席称，通缩压力目前占主导地位，收益率曲线控制相对于前瞻指引只是次要选项。

芝加哥联储主席埃文斯表示，在通胀率超过美联储2%的目标之前，美联储没有理由升息。他预计，低通胀将成为未来几年的一个问题。

美联储官员传达了对于通缩的担忧说明了这样一个问题，即便美国经济数据出现了明显的复苏，但是总体依旧疲软，如果疫情二次蔓延，可能会进一步延缓经济复苏的步伐，限制通胀回升的空间。

但是通缩时间越长意味着需要的刺激措施和力度都加大。美联储此前多次表示，在通胀达到预期的目标前不会考虑退出宽松。

黄金市场正在稍作喘息，但如果金价继续在1800关口寻求获得稳固的支撑。金价仍有可能继续走高。

市场密切关注的最大因素之一是债券市场，因为市场猜测美联储最早将于9月推出收益率曲线控制措施。

尽管美联储此前多次表示，“不太可能考虑负利率”，但futures市场上，自五月以来，联邦基金期货格一直在暗示，明年可能出现负利率。不同到期日的期货合约都显示出对负利率的猜测。目前，期货市场押注利率最早将在2021年春季跌破零，直至2023year6Month.

对负利率将持续到2023年的定价表明，投资者预计美国经济将陷入长期衰退，其严重程度足以让美联储考虑将利率定在零以下。因为人们不确定疫情将持续多久，因此他们瞄准(zero)Bottom.

但也有人认为，这只是技术上的对冲头寸。今年5月就有人在说，对负利率的定价可能是交易员在对冲头寸的一个迹象。可能是故技重施。“这是技术性举措，”

因为由于当前的经济状况，债券不能作为避险资产，黄金成为很好的避险产品。“自4月份以来，美国债券市场表现得好像已经在实施收益率曲线控制。虽然美国十年期国债的收益率被固定在70to80个基点之间的相对狭窄范围内，但实际收益率和盈亏平衡点却朝相反的方向发展。”

因此这也是支撑黄金企稳1800美元的一方面原因

不过还是我昨日所说的那句话，黄金上攻1816无效则会引发回调，上方的多头资金还未完全进行释放，昨晚仅仅是释放了一部分，今天需要关注1800/1803关口测试情况，一旦未能企稳1800/1803，则黄金会继续测试1790位置，下破1790打开下行空间至1783/1771Near USD

关于美国股市方面：

在过去几个交易日，股市虽然走得跌跌撞撞，但好歹整体依然延续了上升趋势。不过仔细观察却不难发现，股市最近的升势，的确和此前有些不一样了——过往的领头羊科技股，在最近几天掉队了！

行情数据显示，周三标普500指数连续第四个交易日跑赢以科技股为主的纳斯达克指数，这种情况自去年3月华尔街股市开始大规模反弹以来只出现过两次。

S&P500指数周三连续第二日上涨，试探了该指数在投资者因担心疫情而再度涌入科技股之前的6month8日收盘水平。但纳指经过五周跑赢标普500指数后，这项主要汇集超大盘科技股的指数开始落后，而且相对于标普500指数的表现势创4月以来最差的一周，以及过去五年来第四差的一周。

股市空头数月来不断警告称，超大型科技股是提振美国股市大盘上涨的唯一动力。而随着大型科技股连续四天下跌，这个理论在本周显然正受到检验。

“把高估值股票视为防御性安全交易真的很疯狂，但眼下显然就是这样，”“它们似乎成了流动性在不确定时期自然而然找到的场所，但随着我们对未来的了解增多，投资者在这些股票之外的选择也会变多。”

值得一提的是，就在本周稍早前，美银公布的最新基金经理调查还一度显示，接近四分之三(74%)的经理都认为，做多美国科技股和成长股是目前最热门的交易。做多美国科技股和成长股不仅是现在最拥挤的交易，而且是美国股市历史上持续时间最长的做多交易。

这么高比例的基金经理都有这种想法，这在美银美林的调研历史上是首次出现。

神奇的是，大约有同样高比例(71%)的基金经理认为，美国科技股和成长股现在的估值过高了。不过，比起之前出现过的80%比例，这一最新比例还是低了不少。

随着近期科技股逐渐显露后继乏力的势头，这项最拥挤交易面临的风险似乎也随之加剧。而面对这波行情还能撑多久的发问日增，老债王比尔·格罗斯本周给出的回答是——科技股涨不了多久了，目前价值投资才是长久之道。

格罗斯认为，最近科技股一路猛涨，是由实际利率几乎降到负值推动的。一旦经通胀因素调整后的实际利率从历史低点反弹，科技股在今年股市中的主导地位就将不再延续。

至于这一时刻什么时候到来，老债王的看法似乎是就在不远处。

他暗示，TIPS价格的涨势已经“见顶”。因为10年期国债实际收益率处于创纪录的-0.80%，购买者基本上就是政府，以及受监管的养老基金，已经跌无可跌。

今天推特名人账户被黑的消息也引起了投资者的关注。这次只是一个加密货币骗局。但是，如果黑客再次渗透Twitter并瞄准金融市场会发生什么？这样的后果可能会很严重。

财报方面，摩根士丹利和美国银行今天都公布了最新的第二季度财报。在强劲的交易收入的推动下，摩根士丹利二季报轻松超出了预期，营收、利润均创下历史纪录，值得注意的是，摩根士丹利在美国“六大行”中最后一个公布财报。除了富国银行财报不及预期并出现自金融危机以来的首次季度亏损，其他五家银行财报均超出预期。

另外流媒体巨头Netflix在今天盘后公布了第二季度财报，由于每股盈利不及预期，股价盘后一度大跌逾10%。

因此关于美国股市方面，很快美国股市也会进行回调。我个人是看空美国股市的。

crude oil方面，目前不介入，我在这里不进行更新！

黄金日内策略：

1805/1808轻仓空，目标1801/1796/1790

1796/1790Long, target1801/1805/1808

Follow1808突破情况，突破上见1814/1820

Follow1790下破情况，下破下见1786/1783/1777

郭禹缘官方指导热线：gyy7819