德浩点金：那些开单从不设止损的人，最后都怎么样了？

关于开单止损还是不止损，一直是交易圈极具争议性的话题。
传统思想认为，设置止损是交易者风险管理中至关重要的一环。鳄鱼法则告诉我们，当被鳄鱼咬住腿，为保住性命你要做的是舍弃一条腿，因此有时为保证仓位安好，割肉止损是必要的。
道理都懂，然而实操中很多人却不愿走出这一步，今天我们进一步聊聊“止损”。

你为什么不爱设“止损”?
首先必须承认的是，每个人的交易策略不同，因此对止损的看法可能也不尽相同。这里我们先不讨论“每单带止损”是否正确，而是探讨“不止损”背后的动机。笔者归结为两点：“觉得没必要”和“不情愿”。
“没必要”
有这种想法的交易员不在少数，他们中典型的两类是长线投资者and超短线投资者。
长线投资者每年交易的次数很少，每次入市前都做过充分的研究，因此可以很从容地确定交易失败时的退出位置。只要行情不是偏离太多，他们通常都会选择扛住短期的回调。
当中，最突出的例子是巴菲特，他曾于1994年股东周年大会上指出，所谓“止损”是短线投资的行为，不符合他长线投资的作风。
而对于快进快出的超短线投资者来说，止损似乎也不必要，如果止损位设置不好，容易频繁被触发，损失本金。
“不情愿”
记性好的读者应该还记得，在第20期夜读我们谈“前景理论”的时候说到，面对亏损很多人更倾向于“再赌一把”。联系到交易层面就是，当账户出现浮亏时，很多人更倾向于扛单，甚至宁愿选择被套牢也不愿割肉。
这个理论解释了人们不肯止损的一个原因：在面对亏损时，由于厌恶损失，投资者会不愿意卖出已经亏损的标的。毕竟还没止损前，行情还有机会逆转，毕竟涨跌的概率都是50%；而一旦止损，唯一确定因素便是交易成本增加和锁定亏损。
除了交易成本，不愿止损还因为：坚信自己的交易策略是正确的。毕竟，止损意味着承认自己钻研的策略是错误的，这将影响胜率。
交易的一切都是沿着一个逻辑，一步步走出来的。但很遗憾，交易了很多年的人还是没有意识到这个问题。如果大家都认同，实现盈利的方法要利用概率，那有两个要素就很关键：胜率与单笔盈利。然后在这个基础上，就出现了回报风险比的概念。
你赢的次数多，获利较容易，但因为无法找到一定赢的方法，所以每次赢的时候就要尽量多赢。就算你赢的次数大于亏损次数，但赢的是小利，输的是大利，所谓一输就是大的，那最后还不一定会盈利。
有的人说，我管不了那么多，每次买了只要赢就好。好的，那你有可能因为某一次亏损导致不能翻身。
相信有过这样经历的人应该也不少，即多笔盈利的累积也不足以弥补一次亏损，所以，你会看到有经验的投资者学会了跑得快，见机不妙，亏了也要出。这就是止损的雏形。
当然，这个止损是原始的止损，是没有建立在交易系统框架中的止损，凭的只是多年的交易经验。
逐渐地，你就会发现，在每一笔交易前就设好止损位，远比出了问题再被迫斩仓要好得多。
只有设好止损位后，才能更容易判断出一笔交易的质量。所以当你意识到这一点时，你就会重新审视每一交易。
比如说：你在没有设置止损位的情况下，赚到8%，你有可能感觉很知足了，对吗？但当你明白，你这笔8%的利润是冒着20%的风险获得的，你的观点可能就会发生改变。
回溯以前的历史交易，你会发现自己太多的交易是不靠谱的，那么你就进步了。所以说，如果你想在这个交易市场一直走下去，不设止损还真的不行。
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writing/Dehao Dianjin Welcome to the official account: Dehao's Golden Touch The only official free guide WeChat:505901100