兴业投资：油价继续盘整，等待新的线索

兴业投资：油价继续盘整，等待新的线索
2020year7month2day
随着近期主要经济体的数据好于预期，提振了全球经济V型复苏的预期，进而改善了crude oil需求前景，同时美国EIA原油意外大幅下降，令国际油价获得有效提振，美油一度突破40美元关口，布油达到42.60美元附近，此外，有关新冠肺炎疫苗研制的最新利好消息，也提振了风险偏好情绪。不过不断增加的新增病例令原油需求前景蒙阴，以及利比亚将增加石油生产和沙特威胁发起价格战，拖累油价回吐部分涨幅。截止美国收盘，美国WTIcrude oil8monthfuturesClosing down0.1USD, or0.25%Report39.46dollar/Bucket, highest reach40.56dollar/Bucket, lowest drop to39.05dollar/bucket;Brent crude oil9Monthly futures up0.48USD, or1.15%Report42.06dollar/Bucket, highest touch in tray42.59dollar/Bucket, lowest drop to41.00dollar/Bucket.
全球经济活动的改善提升了原油需求恢复的乐观预期，令油价受益。最近一系列的中国宏观经济数据表现乐观，中国官方和私企财新发布的调查均显示，6月份中国工厂活动增速加快。同时，德国制造业6月份的收缩速度有所放缓，而法国的制造业活动则反弹至增长，美国就业数据和制造业PMI也显示经济复苏迹象。
与此同时，生物制药新技术公司(BioNTech)周三宣布，他们与辉瑞联合开发的新冠疫苗BNT162b1在人体试验的早期阶段引发了强烈的免疫反应。计划在美国和欧洲的3万名健康参与者身上测试四种最有前景的疫苗。如果监管机构批准，计划到2020年底生产多达1亿剂疫苗。到2021年底，德国和美国还将至少再生产12亿剂疫苗。这一消息似乎提振了市场人气，并推高了油价。
US Energy Information Administration(EIA)The latest data shows that as of6month26During the current week, US crude oil inventories decreased719.510000 barrels to5.335Billion barrels, continuous3周增长后再度下滑，且创1month3日当周以来最大单周降幅，市场预估为增加7.3Ten thousand barrels, increase in previous value144.210000 barrels;Increase in gasoline inventory119.9Ten thousand barrels, expected decrease152.4Ten thousand barrels, previous value decreased167.310000 barrels;Reduced inventory of refined oil59.3Ten thousand barrels, expected increase16.3Ten thousand barrels, increase in previous value135.810000 barrels;Reduced inventory of crude oil in Cushing, Oklahoma263Ten thousand barrels, previous value decreased99.1Ten thousand barrels, continuous8周下滑。此外，上周美国国内原油产量维持在110010000 barrels/The day remains unchanged.
此外，航运业消息人士称，因冠状病毒危机而储存在海上油轮上的数千万桶原油和成品油正在被出售，显示燃料需求正在复苏，也为油价提供支持。高盛商品研究主管杰夫?柯里接受彭博社采访时称，2021年将继续看涨油价。预期近期油价将维持在每桶35美元附近。由于各国取消封锁限制，提振汽油价格，市场对汽油和其他燃料的需求将会加大。预计到2021年，布伦特原油均价为55USD.
然而，花旗集团商品研究主管Ed Morse周三早些时候接受采访时表示，美国需求复苏要比人们希望的或计划的要不稳定的多。预计明年年底之前全球需求不会恢复到2019年底的水平。尽管如此，美国页岩油行业将回升，上周钻机数量在多年低点“没有太大下降”，压裂作业人员活动已经在增加。
另据阿格斯石油市场周报(Petroleum ARGUS)称，利比亚设法恢复了其较小油田的生产活动，尽管其较大的油田仍受到动乱的影响。利比亚产量增加将侵蚀OPEC+的减产效应。
此外，沙特方面威胁称，除非OPEC其他成员国弥补他们未能遵守最近减产的目标，否则将再度引发石油价格战。这令投资者担忧情绪重新升温，也限制了油价的进一步上行空间。沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹?book?萨勒曼亲王近日将发表对安哥拉和尼日利亚的“最后通牒”，要求他们提交详细的保证书，以限制石油生产。此前，阿卜杜勒阿齐兹亲王曾表示，沙特将以折价出售原油，以打压安哥拉和尼日利亚。
同时，由于美国感染病例激增，而且美国政府高级传染病专家警告说，这个数字可能很快就会翻倍，令投资者保持谨慎。美国已有超过12个州暂停或取消了重启的计划。加利福尼亚州州长加文?纽瑟姆下令关闭加州19个县的室内服务业，包括餐馆，酒吧，博物馆和电影院，加州正面临新增新冠病毒病例激增的困扰。加州周三新增新冠病毒病例超过9700例，是迄今为止最大单日升幅。6月份加洲新冠病毒总感染率几乎翻了一番，住院人数也创下记录。同时美国德克萨斯州新增新冠病毒病例超过8,000例，新冠病毒新增死亡创下6周以来最高水平。据CNBC对约翰霍普金斯大学汇编的数据进行的分析，过去一周，美国的病例激增40%。白宫卫生顾问福奇周二警告说，如果疫情继续以目前的速度发展，每天新增病例可能超过10Ten thousand.
接下来，美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数(由于美国独立日，该报告提前一天公布)将会吸引原油投资者的眼球(by6month26日当周，石油钻井总数减少11Seat to188座，连续十五周减少，创历史新低)。同时，市场参与者还会密切关注国际贸易局势和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响，以寻找新的推动力。
USD Index
美元指数周三早盘短暂下滑后自97.186低点反弹，因新增新冠肺炎病例上升的担忧提振了美元的避险需求，但由于美国就业数据和制造业PMI表现稳健，及其他经济体数据改善，增强了人们对经济V形复苏的信心，且新冠疫苗研制取得进展，美元的避险需求被削弱，拖累美元指数自97.584盘中高位下滑，触及96.991的一周新低。
美国自动数据处理研究所(ADP)周三公布的月度数据显示，6月份美国私营部门就业人数增加了236.9万人，逊于市场预期的增加300Ten thousand, and previously5月数据由锐减276万人大幅上修至激增306.5万人，与政府报告的就业增长意外反弹一致。ADP研究所副总裁兼联席主管Ahu Yildirmaz在评论数据时表示：“6月份小企业招聘人数增加。随着经济继续缓慢复苏，我们看到那些曾经失业最严重的行业出现了明显的反弹。”
IHS Markit 6Monthly manufacturing industryPMIFinal value from5Of the month39.8Ascend to49.8，创下月度最大增幅，略好于市场预期和前值的49.6。同时产出指数从34.4Rebound to47.5，最终新订单指数从34.6Climb to50。IHS Markit的首席商业经济学家克里斯?威廉姆森在评论这些数据时说：“美国制造商表示，整个第二季度的商业现况指数出现了明显好转，4月份的生产和需求在冠状病毒封锁最严重时急剧下降，到6月份迅速企稳。”
同时，供应管理协会(ISM)Announced on Wednesday, USA6The monthly manufacturing index rose52.6, creating2019year4月以来最高，中止连续三个月萎缩局面，5月指数为43.1。ISM指数反弹情况，与地区制造业调查好转表现一致，加上此前的就业岗位增长、消费者支出及房市数据，进一步暗示美国经济继2月步入衰退后已出现反转。
周四亚市早盘，美国众议院通过反丨对丨党民主党领袖支持的1.5万亿美元基础设施刺激计划。美国总统特朗普称，如果该计划将立法并送交其批审，他将否决该计划，美国决策者在与新冠病毒大流行刺激方案方面的出现争议早已引起市场关注。
旧金山联邦储备银行总裁戴利周三对《华盛顿邮报》表示，尽管近期出现积极迹象，但她预计不会看到V型复苏。这是一个等待和观察的时刻。在最好的情况下，预计美国失业率将在年底前保持在10%以上。如果我们能控制住病毒，恢复只需四五年。美联储的行动确实提振了股市，这加剧了财富不平等，但也可以减少收入和其他方面的不平等，在美联储提振金融市场的同时，我们也需要警惕可能出现的过度行为。
美联储官员仍对就业市场维持疲软和通胀低迷感到担忧。联邦公开市场委员会(FOMC)6月会议纪要周三显示，尽管明年结算的联邦基金期货合约所隐含的利率在5月份已降至为略微负值水平，但受访者认为出现负政策利率的可能性非常小。与会者认为，当前的货币政策立场仍是恰当的，但美联储应加强对市场的指导。有关利率和债券购买的前瞻性指导应旨在支持经济快速复苏，促进通胀率持久回到2%。
今晚北京时间20:30The United States will announce6月份就业报告。ADP就业人数变化表明美国就业人数将再次出现强劲增长。但道明证券分析师警告称，投资者过度乐观，美国新增新冠病毒病例不断上升，将打压就业复苏。继5月非农就业人数剧增250万人后，6月非农就业人数可能会再度出现强劲增长，预期增加400万人。也就是说，美国非农人数两个月内增加650万，仍处在前两个月非农大降2200万的三分之一还弱的水平，并且美国新增新冠病毒病例不断上升，表明美国非农人数延续上升的可能性不大。强劲的就业数据或令投资者认为经济将呈V型复苏，这将刺激风险偏好情绪，导致美元走软，国债收益率和原油等风险资产走高。
technical analysis
American crude oil
日图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展;14and20日均线温和看涨;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道上扬，油价回测中轨企稳;14and20Bullish moving average;Random indicators are turning higher.
1小时图：保利加通道趋平，油价升穿中轨;14and20小时均线温和看涨;Random indicators are rising.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days38.50-41.20Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above7month1Daily high point40.55After breaking through, we will explore further6month22Daily high point41.20And then6month23Daily high point41.60and42.00Psychological barriers, and3month1Daily low point43.50and2month28Daily high point43.80;And the following supports attention7month1Daily low point39.05Falling below will lead to exploration6month30Daily low point38.80And then6month19Daily low point38.50and6month29Daily low point37.50, and6month25Daily low point37.05and6month16Daily low point36.40。
Brent crude oil
Daily chart: Poly Plus channel rising, oil prices developing above the mid rail;14and20日温和看涨;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14and20Bullish moving average;Random indicators are rising.
1小时图：保利加通道上扬，油价升穿中轨;14小时均线持平，20Hourly moving average bullish;Random indicators are rising.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days41.00-43.90Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above7month1Daily high point42.60Breakthrough will be explored6month24Daily high point42.85And then6month23Daily high point43.90and3month6Daily low point45.15, and3month9Daily high point45.45and2017year6month20Daily high point47.20;And the following supports attention7month1Daily low point41.00Falling below will lead to exploration6month29Daily low point40.00And then6month25Daily low point39.45and6month16Daily low point38.90, and6month2Daily low point38.25and6month15Daily low point37.20。
Follow on Thursday:
U.S.A6Monthly Nonfarm Employment Report
Weekly unemployment claims in the United States
U.S.A5Monthly trade account
U.S.A5Monthly factory orders
贝克休斯美国每周石油钻井平台数