夏钧姗：重返1700!现货黄金“涨势”还未结束?

Xia Junshan:

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Section

一黄金

网讯 6

month9日，据行情走势图显示，今

天，现货

gold

“平开高走”，继续反弹，截至目前为止(9Hour49branch)Spot gold returns1700dollar/ounce

upper.

前一段时间，现货黄金震荡下行，从1765fall to1665附近，跌了近100美元。对此，有人认为，现货黄金的“涨势”已经结束。那么，是这样的吗?

有证券公司称，随着交易员平仓多头头寸，通胀预期和美联储将利率维持在0%，近期金价下跌可能是一个很好的入场点。

道明证券表示，投机参与黄金的人数继续减少，因飙升的风险偏好削弱了对黄金市场的兴趣，交易员清算多头头寸，增加空头头寸。

该行称，前所未有的流动性刺激刺激了股市的火爆，且经济复苏令经济人气改善，避险资金可能逆转流向。

有证券公司称，极度看涨的5月份非农就业数据和10年期美国国债收益率接近1%，可能会促使本周结束前黄金进一步的清算。

该行表示，如果这确实是v型复苏的开始，那么最近金价的下跌代表了一个理想的入场点，因为它标志着通缩担忧的结束和通胀预期的开始上升，再加上美联储将利率维持在0附近，这令实际利率被压低至更深的负值区域。

besides

，5month27日起，美元指数

from99.72一路下跌，截至6month8day20时美元指数跌至97附近，盘中一度跌至3月中旬以来

Lowest point96.4。

stayMarc Chandler看来，这背后，是两大因素在驱动美元指数承压。一是近期美国社会动荡导致美国经济复苏面临更多波折，迫使不少海外投资机构纷纷押注美元汇率下跌，甚至撤离部分美元资产避险，二是美联储无限量QE措施的负面效应开始呈现——随着美国经济复苏，市场注意到4Trillion US dollarsQE资金正导致美元流动性泛滥，因此纷纷买跌美元汇率。

尽管美联储也注意到这个问题，开始有步骤地调降每周QE购债规模，但金融市场依然担心美联储过去3个月所释放的4万亿美元流动性若无法快速“回笼”，将对美元汇率估值构成极大的下跌冲击。

“目前，不少海外资本都在押注美元指数中长期下跌，包括买入未来6个月执行价格在95下方的美元指数看跌option。”

一位美国foreign exchange

经纪商向记者透露。

与此形成鲜明反差的是，不少华尔街对冲基金鉴于美元流动性泛滥，正大举买涨美股。

​
高盛机构投资者部门

(PB)发布最新的每周风险敞口报告显示，当前对冲基金净杠杆率涨至75.0%，创下过去两年以来的最高水平，这背后，是大量对冲基金正在对美股开展空头回补，令股票认购量飙升至过去10年以来高点同时，看跌/看涨比(PCR)则跌至历史最低点。

stay

这位美国外汇经纪商看来，这恰恰是美联储无限量QE措施的多米诺效应正在持续发酵——一方面它正大幅推高美股等资产价格，导致美股高估值与当前美国经济复苏基本面完全脱节，另一方面美元指数在持续大跌，驱动越来越多海外投资机构削减美元资产，加快资产配置多元化步伐。

作者：夏钧姗

关键词：黄金