Industrial Investment:OPEC延长减产协议，美油冲击40USD barrier

Industrial Investment:OPEC延长减产协议，美油冲击40USD barrier

2020year6month8day

国际油价上周五大幅飙升，主要受到全球主要产油国将在周六会议上延长减产协议的消息支撑，同时美国5月非农就业数据意外强劲，意味着未来能源需求可能迅速回升，也提振了crude oil多头信心。不过，中美紧张关系可能会对风险情绪构成挑战，或限制油价上行空间。截止美国收盘，美国WTIcrude oil7monthfuturesIncome increase2.11USD, or5.68%Report39.27dollar/Bucket, highest reach39.64dollar/Bucket, lowest drop to37.02dollar/bucket;Brent crude oil8Monthly futures up2.23USD, or5.59%Report42.10dollar/Bucket, highest touch in tray42.45dollar/Bucket, lowest drop to39.68dollar/Bucket.

OPEC在周六会议后发布声明称，OPEC及其盟友同意将目前97010000 barrels/日的石油减产幅度再延长一个月，即至7月底，在5-6月未能完成减产目标的产油国将在7-9月做出补偿。下一次OPEC会议将于11month30日在维也纳举行，OPEC+会议将于2020year12month1日举行。市场对这一决定作出积极反应，两种基准原油价格大幅飙升逾5%。

在会议召开之前，OPEC秘书处在一份新闻稿中说，“伊拉克重申了其对OPEC成员国和参与合作宣言的非OPECOil producing countries2020year4月达成的石油生产调整决定的全面承诺。”与此同时，尼日利亚石油资源部主管称：“尼日利亚再次确认我们在现有协议下的承诺;赞同未能在5Month and6月达到完全一致(100%)的国家在7Month8Month and9月作出补偿。”

俄罗斯能源部长诺瓦克称，OPEC+同意将当前减产协定延长1Months;AllOPEC+国家坚定的支持减产，97010000 barrels/日的减产协定将继续至7month;OPEC国家减产份额为608.410000 barrels/日，非OPEC国家减产份额为361.610000 barrels/day;预计俄罗斯2020年原油产量在5.1-5.2Billion tons;Russia6月将完全遵守减产协定;俄罗斯政府和企业同意延长减产的决定;5月俄罗斯对OPEC+减产协定的执行率为96%;美国减产19010000 barrels/Day.

与此同时，沙特和伊拉克的利好消息也支持油价上涨。彭博社报道了沙特将上调原油出口价格，这将是20年来调整涨幅最大的，也提振了石油市场信心，因上调官方原油售价表明他们相信客户愿意付更高的价钱，意味着新冠疫情对需求造成的沉重压力可能有些缓解。沙特阿美据称将提高对所有地区7月的原油价格。沙特阿美将对亚洲客户的7月轻质原油价格上调6.1dollar/桶。沙特阿美将对亚洲客户的7月原油价格上调5.60-7.30dollar/桶。油价的大幅上涨表明，在油价4月份跌至负值之后，沙特正在动用所有可以动用的工具来扭转石油市场的颓势。作为中东的价格制定者，沙特官方价格的上涨可能会受到其他产油国的效仿。

此外，据路透社报道，伊拉克财政部长兼能源部长阿拉维周日表示，OPEC协议导致油价上涨三倍。这位外交官还表示，美国将在协议到期前遵守OPEC+石油减产协议。

除了与石油相关的消息，市场风险情绪普遍上升，主要受上周五美国和加拿大乐观的就业数据支撑，也有利于投资者对原油等风险资产的追捧。

凯投宏观分析师Samuel Burmanexpress,OPEC同意将目前970万桶的减产再延长一个月，这将稳定油价。我们估计，经合组织的石油库存目前处于接近47亿桶的历史高位，大大高于其5年平均水平(OPEC平衡市场的传统目标)。此外，新兴世界的库存也强劲上涨，部分原因是中国和印度利用低价增加了战略储备。我们预计，到2020年第二季度，全球原油日消费量将从2019年第二季度的约1亿桶下降到8500万桶。我们预计需求将在今年晚些时候复苏，而库存将开始下降，并使市场出现紧缺，但显然，需求复苏的步伐和规模存在很大的不确定性。

Baker Hughes, an American oil service company(Baker Hughes)The latest data shows that as of6month5日当周，石油钻井总数减少16Seat to206座，连续十二周减少，续刷近十一年来低位;当周天然气钻井总数减少1Seat to76seat;总钻井总数减少17Seat to284座。美国钻井公司连续四个月削减石油和天然气钻井平台，美国钻井公司连续第五周将石油和天然气钻井平台削减至历史最低水平。从数据得知，全球新冠疫情和油价战对石油产业带来了巨大的冲击，使得活跃钻井数大幅降低。数据公布后，美油和布油保持坚挺。

不过，最近美中围绕美国龙虾的争论，可能会对市场乐观情绪构成挑战。环球时报援引前贸易官员的话称，除非贸易争端发起者首先采取关税回调措施，否则中国不太可能降低对美国龙虾的关税，这是中国针对美国提高关税采取的对策之一。据彭博社报道，美国总统特朗普上周五在美国东北部缅因州与当地渔民举行的圆桌会议上威胁欧盟和中国提高关税，希望以此威吓贸易伙伴降低对美国龙虾的关税。

USD Index

美元指数上周五早盘自96.788水平继续下滑，跌至96.404的近三个月新低，因市场对全球经济复苏迹象和投资者风险偏好有所改善，削弱了美元的避险需求，这导致美元指数持续下跌。随后由于美国就业报告强劲，支持美元指数小幅回升，但受限于96.944盘中高点。近期美元头寸可能会与主要市场即将出炉的经济复苏数据挂钩。

美国劳工统计局上周五公布的数据显示，5月份非农就业人数增加250.9万人，远好于市场预期的减少800万人，此前4月份数据创纪录的减少2068.7万人。同时失业率从4Of the month14.7%lower13.3%，远远好于市场普遍预期的19.8%。此外，平均时薪环比涨幅从4.7%lower-1%，低于分析师预期的+1%。该数据进一步点燃了对全球经济呈V型大幅复苏的希望，并强化了冠状病毒大流行最糟糕时期已经结束的预期。这又进一步提振了本已乐观的市场情绪，并被视为沉重打压避险资产的关键因素之一。

荷兰合作银行分析师指出，周五的就业报告支持了我们的观点，即第三季度国内生产总值(GDP)增长将出现不错的反弹。然而，我们现在看到的经济活动的极端波动是由经济封锁和重新开放造成的，要到第四季度，我们才能看到老式的、更为温和的需求波动推动GDP增长。然后我们就会看到复苏的真正程度。

White House Economic Advisor Larry?库德洛周五表示，由于经济重新开放，暂时失业的工人已经重返工作岗位，他预计6月份的数据会有进一步进展。与此同时，美国总统特朗普表示，他的政府希望获得额外的刺激资金，并宣布将为餐饮业和娱乐业提供税收优惠。

technical analysis

American crude oil

日图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展;14and20Daily moving average bullish;随机指标在超买区走低。

4小时图：保利加通道扩散，油价在上轨附近徘徊;14and20Bullish moving average;随机指标在超买区持平。

1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14and20Hourly moving average bullish;Random indicators have declined.

Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days38.80-41.00Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above6month8Daily high point40.40After breaking through, we will explore further3month6Daily low point41.00And then42.00Psychological barriers and3month1Daily low point43.50, and3month1Daily high point44.65and3month5Daily low point45.60;And the following supports attention6month8Daily low point38.80Falling below will lead to exploration6month3Daily high point38.15And then6month5Daily low point37.00and6month4Daily low point36.40, and6month3Daily low point35.90and6month2Daily low point35.25。

Brent crude oil

日图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展;14and20Daily moving average bullish;随机指标在超买区企稳。

4Hour chart: Poly plus channel diffusion, oil prices approaching the upper rail development;14and20Bullish moving average;随机指标在超买区走高。

1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14and20Hourly moving average bullish;Random indicators fluctuate lower.

Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days41.80-45.15Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above6month8Daily high point43.30Breakthrough will be explored44.00Psychological barriers, followed by3month6Daily low point45.15and3month9Daily high point45.50, and2017year7month7Daily low point46.25and2017year7month13Daily low point47.15;And the following supports attention6month5Daily high point42.45Falling below will lead to exploration6month8Daily low point41.80And then6month3Daily high point40.50and6month5Daily low point39.70, and6month4Daily low point39.00and6month3Daily low point38.75。

Follow on Monday:

美国短期国债拍卖