解读现金流量表

作为公司财务报表的基石之一，现金流量表我看不太明白，该怎么办呢？不要急，今天再为大家支几招，玩转这些概念，让“现金流量表”不再难住你。


“现金流量表，它是反映固定期间内企业经营活动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务报表。”中国工商银行私人银行部相关负责人说，它的作用在于，分析企业创造净现金流量的能力，进而更清晰地揭示企业的资产流动性和财务状况。


具体来看，根据业务活动的类别，现金流量表将“现金流量”分为三大部分，即经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量。


1.经营活动现金流量
经营活动现金“流入”的主要项目包括：
（1）销售商品、提供劳务收到的现金；
（2）收到的税费返还；
（3）收到其他与经营活动相关的现金。
经营活动现金“流出”的主要项目包括：
（1）购买商品、接受劳务支付的现金；
（2）支付给职工或为职工支付的现金；
（3）支付的各项税费；
（4）支付的其他与经营活动有关现金。
“一个正常经营的企业，它在创造利润的同时，还应创造现金收益，相对于净利润而言，企业的经营活动现金流量更能反映企业真实的经营成果。”上述负责人说。
但需要注意的是，针对经营活动现金流，我们还要特别开展两方面分析。一是操纵分析，即分析经营活动现金流是否有被操纵的可能性；二是充裕性分析，即经营现金流量能否满足公司的运营需求。


2.投资活动现金流量
投资活动现金流量，是指企业长期资产的构建及其处置产生的现金流量，包括构建固定资产、长期投资现金流量和处置长期资产现金流量。
对投资活动现金流量进行分析时，我们需要结合企业的具体情况，重点观察投资现金流的特征是否符合企业的发展阶段，是否与企业的发展战略和发展方向相一致，由此才能进一步判断公司的运营情况。


3.筹资活动现金流量
筹资活动现金流量，是指导致企业资本及债务的规模、构成发生变化的活动所产生的现金流量。
对筹资活动现金流量进行分析时，同样需要结合具体情况。例如，当公司的筹资活动现金流量大于零时，有可能是企业扩大规模，也有可能是投资失误出现亏损或经营现金流量长期入不敷出。
在了解了现金流量表的组成部分后，需要注意的是，我们还有另一种工具：一些由报表衍生得到的财务比率，例如，销售现金比率、资本购置比率、再投资现金比率等，它们同样可以用来分析企业的现金流量表。
（1）销售现金比率=经营活动现金净流量÷销售额。该指标反映了企业当期经营活动获取现金的能力，比率越高，说明企业获取现金的能力越强。
（2）资本购置比率=经营活动现金净流量÷资本支出。该指标反映企业用经营活动产生的现金流量净额维持和扩大生产经营规模的能力。资本购置比率越大，说明企业支付资本支出的能力越强，资金自给率越高。当比率达到1时，说明企业可以靠自身经营来满足扩充所需的资金；若比率小于1，则说明企业需要靠外部融资来扩充所需资金。
（3）再投资现金比率=经营活动现金净流量/（固定资产+长期证券投资+其他资产+营运资金）。该指标反映企业经营活动现金流量用于重置资产和维持经营的能力，体现了企业的再投资能力。国外学者认为，该指标的理想水平为7%-11%。
综上所述，我们不难看出，现金流量表是分析企业经营情况的重要工具，反映了企业在一定时期现金流入和流出的动态状况，可用来判断企业经营是否健康。“对现金流入来源、流出去向进行分析，并结合企业所处的发展阶段，我们可以对企业创造现金的能力作出评价，并对未来获取现金能力作出预测。”上述负责人说。