李悦箐：握紧你的武器并控制好风险，你就是下一个巴菲特

​　　门罗·特罗特（MonroeTrout）是低风险/高回报的典范。杰克·施瓦格的《新金融怪杰》一书中介绍，5年里特罗特的年平均收益率为67%，期间最大幅度的亏损回撤略超过8%。而在所有月份的统计中，特罗特有87%的月份都是盈利的。

　　
　　即使是在全球最为顶尖的交易者中比较，门罗·特罗特的业绩也是非常惊人的，甚至有些让人瞠目结舌。
　　
　　门罗·特罗特把自己的成功主要归结为两点，一是开发并握紧有效的交易武器，二是要有严格的资金管理以控制风险。
　　
　　

有效的交易武器

　　
　　特罗特认为每个交易者都必须拥有自己的武器。特罗特的武器是交易系统，他在市场中同时运行数十个交易系统。
　　
　　投资者最应该做的，就是通过严谨务实的研究，开发出一套适合自己的交易武器。千万不要心存侥幸，认为交易赚钱是件轻而易举的事。只在周末花一点时间研究市场就想挣大钱，这种想法大错特错。
　　
　　笔者解读：门罗·特罗特关于交易武器的论述很具参考性。笔者目前看到的情形就是大部分投资者都在盲目地进行交易，他们手上没有任何有效的武器。即使没有倚天剑、屠龙刀这类绝世神兵，但至少手里也要拿个狼牙棒或流星锤，然后才能去战场上拼杀。请记住，金融市场江湖险恶，请确保自己有足够厉害的交易武器，并一直握紧它！
　　
　　

严格的资金管理

　　
　　门罗·特罗特在哈佛大学本科毕业时，提交了一篇关于stock market indexfutures的论文，该论文得出了一个重要结论：金融产品的价格不服从正态分布，股指期货的价格出现巨大波动的可能性极高，至少远远大于人们根据统计学得出的理论数据。正是基于这种对市场异常深刻的认识，门罗·特罗特在交易中一直都在严格地控制风险。
　　
　　一直以来，特罗特都不喜欢大规模地进行交易，他有以下四条重要的资金管理原则：
　　
　　1、如果一笔交易损失了总资产的1.5%，平仓离场。
　　
　　2、如果一天之内，总资产下降了4%，当天停止所有交易，等待第二天再来确定应该做什么。
　　
　　3、如果某月中的亏损超过了10%，就会全部平仓，等待下个月再开始交易。（这一规则特罗特从未真正实施过，因为他还未曾遭遇当月亏损超过10%的情况）
　　
　　4、每个月的开始阶段就把各个交易市场或品种的最大交易量确定下来。不管市场是牛气冲天还是熊市逼人，当月的交易都绝不超过先前设定的范围。
　　
　　门罗·特罗特还强调，你一定要有好的交易武器，然后再辅以严格的资金管理，你将更容易成功。但资金管理并不是武器，如果你的交易方法或系统本身不好，不管你的资金管理方法多么高明或多么有效，你仍然会亏钱。你要先找到真正可以赚钱的方法，然后资金管理才有意义。
　　
　　悦箐解读：资金管理的重要性毋庸置疑，但再优秀的资金管理方法，都无法拯救一个期望收益为负数的交易策略。因此，你必须首先拥有一个好的交易策略，而好的交易策略也必将是通过长期扎实的分析研究才能获得的，这里没有捷径！
　　
　　此外，门罗·特罗特还提出了很多发人深思的观点，例如“如果你不知道自己正在做什么，那你将输的很快”，“每天都做的最好的人就是那个一年下来做的最好的人”。