兴业投资：库存下降&需求回暖，国际油价再创两个多月新高

兴业投资：库存下降&需求回暖，国际油价再创两个多月新高
2020year5month21day
随着主要经济体开始解除对冠状病毒的限制，crude oil需求逐渐恢复，以及OPEC+减产协议的严格执行，美国原油库存大幅下降，推动国际油价周三再创两个多月新高，美油站上33美元关口，布油一度突破36美元。但由于市场对经济衰退的担忧和封锁解除可能引发疫情第二波爆发的恐慌，或限制油价反弹空间。截止美国收盘，美国WTIcrude oil7monthfuturesIncome increase1.93USD, or6.11%Report33.54dollar/Bucket, highest reach33.75dollar/Bucket, lowest drop to31.56dollar/bucket;Brent crude oil7Monthly futures up1.27USD, or3.68%Report35.78dollar/Bucket, highest touch in tray36.37dollar/Bucket, lowest drop to34.34dollar/Bucket.
在市场情绪复杂的情况下缺乏明确的方向性偏好，因为对石油需求复苏迹象的乐观情绪被全球经济增长担忧的重新抬头蒙上了一层阴影。最近的全球宏观经济新闻再次引发了人们对经济衰退将会持续的担忧，因为目前还没有明确的迹象表明冠状病毒感染在全球范围内消退。而且封锁的放松带来了第二波病毒爆发的风险。
尽管交易谨慎，但国际油价仍受到OPEC减产的支撑，主要OPEC产油国提出在6月份进一步减产，以实现石油市场的再平衡。与此同时，路透社援引一些消息人士的话说，俄罗斯5月前19天的石油和天然气凝析油日产量降至942万桶，而4月的平均日产量为1135Ten thousand barrels.
此外，跟踪石油出口情况的公司表示，OPECstay5月上半月大幅削减了石油出口，这表明该组织在遵守新的减产协议方面有了一个良好的开端。OPEC秘书长穆罕默德?巴尔金多周三表示，石油市场对OPEC减产及其积极实施做出了积极反应。石油供应和需求基本面正逐渐稳定地趋于一致。
US Energy Information Administration(EIA)最新数据显示，截止5month15During the current week, US crude oil inventories decreased498.3Ten thousand barrels, creating1month3Day and Week(20week)以来新低，前值减少74.5Ten thousand barrels, expected increase115.110000 barrels;Refined oil inventory increase383.2Ten thousand barrels, continuous7周增长，前值增加351.1Ten thousand barrels, expected increase142.910000 barrels;Increase in gasoline inventory283Ten thousand barrels, continuous3周下滑后本周录得增长，前值减少351.3Ten thousand barrels, expected decrease213.310000 barrels;Reduced inventory of Cushing crude oil558.7万桶，为纪录最大降幅，前值减少300.2万桶。此外，上周美国国内原油产量减少1010000 barrels to115010000 barrels/Day, continuous7周录得下滑。EIA数据公布后，美油和布油走势坚挺。
虽然美国原油库存连续第二周下降，俄克拉荷马州库欣的原油库存出现创纪录地减少560万桶，不过，汽油库存意外增加280万桶，反映了需求持续疲软。Price Futures GroupSenior AnalystPhil Flynn说，这份报告证实的是，最糟糕的噩梦--即储油空间即将耗尽--可能不会发生。
althoughEIA报告显示原油库存大幅下降，但道明证券foreign exchange和大宗商品策略团队确认，油价可能面临逆风，无法延续当前涨势。西得克萨斯中质原油(WTI)价格可能会达到每桶40美元的目标，不过他们对逆转的可能性发出警告。每周原油库存报告好坏参半。这表明，在原油价格从5月初的水平跃升近70%之后，没有足够好的消息提振油价。目前，市场对供需平衡的预期都非常乐观。因此，油价也很有可能出现温和的逆转。主要生产商的进一步减产可能意味着，到今年年底，大规模的库存将得到清理。这可能意味着WTI原油很可能提前数月达到40美元的目标，但随后可能会出现温和的逆转。
USD Index
美元指数周三开盘后自99.552水平持续下滑，一度跌破99.00心理关口，触及5month1New low since the beginning of the day98.964水平，因市场参与者押注经济将从新冠病毒引发的低迷中复苏，打压了美元的避险需求。此外，美国国债收益率下降也削弱了美元吸引力。美联储公布的4月政策会议纪要无新意，对美元影响有限。
圣路易斯联储主席布拉德表示，预计美联储将在相当长的一段时间内保持在零附近;美国已经达到危机峰值;美联储和财政应对的规模对前景有利;病毒应对政策规模合适;到第四季度可能会接近正常水平。
达拉斯联储主席卡普兰周三表示，美联储将需要采取更多行动来支持经济，也需要采取更多的财政行动。失业率预计将在20%左右见顶。预计第三和第四季度的经济复苏将是“良好的，缓慢的”。
Federal Open Market Committee of the United States(FOMC)4month28Solstice29日货币政策会议的纪要显示，该委员会所有成员一致认为，美联储仍致力于使用各种工具来支持美国经济。在短期内，冠状病毒将严重影响经济活动、就业和通胀，并对中期经济前景构成相当大的下行风险。通胀回归委员会2%的长期目标可能会进一步推迟。利率将维持当前的目标区间，直到他们确信经济经受住了近期事件的考验，并走上了实现美联储目标的轨道。实施负利率政策的可能性几乎为零。
今晚北京时间20:30，美国将公布每周申请失业金人数报告。随着美国疫情的持续蔓延，该数据是市场关注度最高的经济数据之一，因为其能够快速反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值。我们预期截止5month15日当周初请失业金人数预计为240万人，这将是自封锁升级开始以来的最低水平，但过去九周失业总人数达到3887.1万人，占美国劳动力总数的23.6%。续请失业金人数预计将增加193.2Wanzhi2476.5万。继续申领失业救济金是经济复苏的关键。只要失业的人比重新就业的人多，经济就不是在复苏。本周的数据不太可能显示出这种改善，但如果首次出现改善，市场将不会再漫不经心，而会作出积极反应。
technical analysis
American crude oil
日图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展;14and20Daily moving average bullish;Random indicators withdraw from overbought areas.
4小时图：保利加通道收敛，油价紧随上轨发展;14and20Bullish moving average;The random indicator continues to rise in the overbought area.
1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨靠近;14and20Hourly moving average bullish;随机指标趋平。
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days31.55-35.00Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above3month13Daily high point34.00After breaking through, we will explore further3month10Daily high point35.00And then5month11Daily high point36.30and2016year4month5Daily high point36.75, and2016year4month17Daily low point37.60and2016year4month17Daily high point38.55;And the following supports attention5month18Daily high point33.05Falling below will lead to exploration5month20Daily low point31.55And then5month19Daily low point31.10and5month18Daily low point30.40, and5month17Daily low point29.55and4month3Daily high point29.05。
Brent crude oil
日图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14and20Daily moving average bullish;Random indicators withdraw from overbought areas.
4Hourly chart: Poly plus channel convergence, oil prices approaching upward trajectory development;14and20Bullish moving average;Random indicators are rising.
1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14and20Hourly moving average bullish;Random indicators have declined.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days34.35-38.20Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above5month20Daily high point36.40Breakthrough will be explored3month10Daily high point38.20And then3month11Daily high point39.60and40.00Psychological barriers, and2016year3month14Daily high point40.50and41.00Psychological checkpoint;And the following supports attention5month18Daily high point35.70Falling below will lead to exploration5month20Daily low point34.35And then5month18Daily low point33.30and5month15Daily high point32.90, and5month14Daily high point31.50and5month15Daily low point30.90。
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U.S.A5Monthly Philadelphia Federal Reserve Manufacturing Index
Weekly unemployment claims in the United States
U.S.A5monthMarkitmanufacturingPMIinitial value
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U.S.A4Monthly Housing Sales
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