兴业投资：恐慌性抛售仍在继续，国际油价周二再跌逾20%

兴业投资：恐慌性抛售仍在继续，国际油价周二再跌逾20%
2020year4month22day
全球范围因新冠肺炎疫情的封锁，石油需求几乎枯竭，因此石油公司不得不租用储油罐来存储过剩的石油，而新冠疫情如何发展继续充满不确定性，美国本土的存储空间已不足以应付大量过剩的crude oil。因此，投资者大肆抛售原油futures产品。继周一美国原油期货5月合约史无前例跌到负值后，6月合约周二盘中一度暴跌近70%, to10美元以下的1999年以来的最低水平。伦敦布伦特原油期货近月合约相对远月合约的贴水程度达到2008年以来最高。不过由于石油巨头发表乐观言论，支持油价反弹收复部分失地。截止美国收盘，美国WTIcrude oil6Monthly futures closed lower7.28USD, or34.24%Report13.98dollar/Bucket, highest reach22.55dollar/Bucket, lowest drop to6.61dollar/bucket;Brent crude oil6Monthly futures closed lower6.46USD, or24.75%Report19.64dollar/Bucket, highest touch in tray26.48dollar/Bucket, lowest drop to17.50dollar/Bucket.
从“水比油贵”到“买油倒给钱”，美国油价经历了历史性暴跌。这意味着石油生产商要支付买家一笔费用，后者才会要他们的手中的石油。背后的原因也不难理解，需求太少，储量太多，生产商担心5月份没地方存放过剩的石油。 “这简直超现实地诡异，”CFRA Research能源股票分析师格利克曼(Stewart Glickman)表示，“需求冲击是如此巨大，以至于压垮了人们的任何预期。”
3月初以来，新冠疫情使全球多国进入封锁状态，燃油需求减少30%。但于此同时，全球石油供应却持续增加。虽然最终石油输出国组织和其他产油国达成了减产协议，但是减产规模太小，无法抵消需求减少。数百万桶多余的原油只能进入储存设施。美国的原油存储和交割中心库欣的储油设施被迅速填充，上周储量已达70%。手持原油的交易商无利可图，储油设施要饱和的预期弥漫市场，手持原油将可能产生额外的储存成本，导致一场技术性因素推动油价暴跌。
不过，由于美国和中东方面发表乐观言论，令市场风险基调有所改善，推动油价自20多年低点反弹。不仅是美国总统特朗普和财政部长史蒂夫?努姆钦，伊拉克石油部长也试图安抚那些看空原油的交易者。美国总统唐纳德?特朗普周二宣布，他已指示能源部长和财政部长提出一项计划，为美国石油和天然气行业提供资金。特朗普在推特上说:“我们永远不会让伟大的美国石油和天然气行业失望。”他还表示，新计划将在“未来很长一段时间内”确保就业。努姆钦称，正在检查所有可能的选择，以确保能源独立。白宫经济顾问库德洛表示，油价暴跌可能是暂时的;鉴于油价暴跌，帮助美国石油生产商没有捷径可走;特朗普政府正在非常谨慎地考虑为重新开业的企业提供债务保护的可能性。与此同时，伊拉克石油部长在一份声明中说，OPEC可能采取更多的措施来消化石油过剩。伊拉克石油部长说，周二与一些OPEC成员国举行的会议讨论了美国市场油价下跌的原因和后果。此外，沙特阿拉伯通讯社(SPA)周二发推文称，沙特阿拉伯王国内阁确认，该国渴望实现石油市场的稳定。“沙特承诺与俄罗斯在未来几年削减产量，”SPA补充道，“沙特密切关注市场状况，并准备在OPEC+成员国的参与下采取任何额外措施。”
International Energy Agency(IEA)署长法提赫?比罗尔周二在推特上发文称，在这个石油行业的“黑色四月”，我们继续看到石油市场出现异常动荡;OPEC+减产是一个坚实的开端，但由于需求下降的规模，这不足以立即实现市场再平衡;最近做出减产决定的国家可能会尽快采取行动，并考虑进一步减产，以重新平衡市场;拥有战略石油储备的国家提供产能，以帮助减少市场上过剩的石油。
澳新银行分析师指出，由于需求疲弱，仓储设施可能不堪重负，原油价格大幅下跌。生产商开始为新的配额做准备。俄罗斯能源部长亚历山大?诺瓦克下令生产商减产约五分之一，以遵守协议。而美国的钻机数量继续下降，这应该会导致美国页岩油产量在未来几个月开始下降。
同时，丹斯克银行分析师表示，近期原油价格走势反映石油市场短期特殊情况，长期油价将企稳。当前的油价水平将迫使生产商(continue)减产，但随着封锁措施解除后，原油需求将恢复，库存难题将会缓解。在全球经济急剧(但不是很长时间)衰退的基本情况下，这应该有助于油价在下半年筑底。预期今年布伦特原油均价目标在35dollar/Barrel,2021年原油平均水平将升至44dollar/桶。目前原油下行风险仍是主流，OPEC+减产配合度有限，西方市场重新开放的速度慢于预期和/或新冠病毒大流行或卷土重来仍成为关键风险。油价上行风险主要与全球经济增长放缓幅度低于预期和/或套期保值活动调整有关，特别是消费者开始利用下降趋势反转，同时油价将处在波动曲线的终端。
American Petroleum Institute(API)最新数据显示，截止4month17US crude oil inventories increased during the current week1322.6Ten thousand barrels, increase in previous value1314.3Ten thousand barrels, expected increase1613.310000 barrels;库欣地区原油库存增加491.3Ten thousand barrels, increase in previous value536.110000 barrels;Increase in gasoline inventory343.5Ten thousand barrels, increase in previous value222.6Ten thousand barrels, expected increase365.6310000 barrels;Refined oil inventory763.9Ten thousand barrels, previous value564Ten thousand barrels, expected increase286.7Ten thousand barrels.API数据公布后，美油和布油短线波动不大。
美国总统特朗普在每日冠状病毒工作组简报会上发表了一份积极的讲话，他表示美国20个州正朝着重新开放的方向快速前进。20个州很快就会重新开放;敦促众议院通过最新的冠状病毒救助法案;移民暂停生效60day;通过暂停移民，我们将帮助失业的美国人;我们想要保护我们的美国工人;关于移民的行政命令正在起草中，可能会在周三签署;不知道(当被问及朝鲜领导人金正恩的健康状况时)。
接下来，石油交易员可能会关注有关美国经济复苏和石油巨头采取行动遏制油价暴跌的新闻头条。此外，美国能源情报署(EIA)将于今晚公布的截止4month17日当周原油库存数据也可能对油价产生直接影响，预计原油库存将增加1613.3万桶，此前一周增加了1924.8Ten thousand barrels.
USD Index
美元指数周二早盘略微调整后继续攀升，触及100.44的两周新高，因需求枯竭及原油存储空间不足导致油价暴跌，这导致资金从大宗商品货币和其它风险资产流入到以美元计价的避险资产。但随后由于市场情绪好转，以及美国经济数据悲观，削弱了美元的吸引力，令美元指数回吐部分涨幅。
全美地产经纪商协会周二公布数据显示，美国3Monthly housing sales decline8.5%，折合年率为527万套。富国银行分析师指出，停止房屋销售活动时间滞后一个月或两个月，这意味着在4Month and5月的房屋销售数据中将出现销售停滞和合同冻结的情况。美国房屋销售录得自2015年以来的最大降幅，新冠疫情使得房地产复苏不堪一击。甚至在3月中旬实施居家隔离措施之前，股市暴跌和担忧经济衰退就可能使一些潜在的买家望而却步。4月美国房屋销售降幅将更为严重，房屋销售和挂牌数量大幅下降，表明房地产业非常困难。尽管大规模裁员将减少潜在购房者的数量，但鉴于房地产业维持低库存，住房状况要好于许多其他行业。
此外，费城联邦储备银行公布的数据显示，4月份非制造业商业前景调查的地区活动指数从3Of the month-35.1Sudden drop to-96.4的历史低点。"企业层面当前整体活动的扩散指数连续第二个月大幅下滑，从3Of-12.8lower4Of-82.5, for2011year3月开始这项调查以来的最低水准，"该新闻稿进一步称，“关于前景，未来两项活动指数都表明，受访者预计未来6个月非制造业活动整体将继续下滑，这两项指数将连续第二个月触及历史低点。”
白宫经济顾问委员会主席凯文?哈塞特周二对福克斯新闻表示，美国经济形势“严峻”，第二季度GDP降幅可能是有史以来最大的。关于负油价，由于冠状病毒，它是一个“非常短期的事情”。我完全期待国会就向美国小企业提供额外的冠状病毒救助达成协议。有可能这不会变成一场漫长的衰退。美国今年实现预算平衡的可能性为零。在目前国会通过的一项冠状病毒刺激法案之后，预计还会出台另一项。
technical analysis
American crude oil
Daily chart: Poly Plus channel diffusion, oil prices closely following the downward trend development;14and20Daily moving average bearish;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14and20Bearish moving average;Random indicators are turning higher.
1Hour chart: Poly plus channel convergence, oil prices developing below the middle track;14and20Hourly moving average bearish;Random indicators have declined.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days6.60-14.15Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above4month22Daily high point14.15After breaking through, we will explore further4month17Daily low point17.30And then4month20Daily high point17.80and4month16Daily low point19.40, and4month21Daily high point22.55and4month14Daily high point22.90;And the following supports attention11.00Psychological barrier, falling below will lead to further exploration10.00Psychological barriers, followed by9.00Psychological barriers, and8.00Psychological barriers and4month21Daily low point6.60。
Brent crude oil
Daily chart: Poly Plus channel diffusion, oil prices closely following the downward trend development;14and20Daily moving average bearish;Random indicators are declining in oversold areas.
4Hour chart: Poly plus channel diffusion, oil prices closely following the downward trend development;14and20Bearish moving average;Random indicators fluctuate lower.
1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14and20Hourly moving average bearish;Random indicators have declined.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days14.00-20.40Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above4month22Daily high point20.40Breakthrough will be explored3month30Daily low point21.65And then3month27Daily low point24.15and4month21Daily high point26.45, and4month20Daily high point28.25and4month16Daily high point29.00;And the following supports attention1999year5Monthly high point17.00Falling below will lead to exploration1999year5Monthly high point16.60, and then1999year5Monthly low point14.90and1999year6Monthly low point14.50, and1999year4Monthly low point14.00and1999year1Monthly high point12.40。
Follow on Wednesday:
U.S.A2monthFHFAHouse Price Index
U.S.AEIAWeekly changes in crude oil inventory