金基窝：基金估值为什么和净值有差异？

最近有很多用户问金基窝，怎么基金实际更新的净值和看到的净值估算差距那么大，难道基金公司在中间“贪污”了嘛?

当然刚才说贪污肯定是开玩笑，想要给大家说清楚这个问题，金基窝先帮大家把基金净值和基金估值两个概念理清。


基金净值


所谓的基金净值就是指当前交易日基金总资产经过基金合同中规定的各类成本和费用等调整后，算出的每份基金份额的单位净值。一般来说每个交易日结束后的晚上基金公司会公布该项数据，不过QDII基金因为投资海外市场净值为T+2Announcement.


净值估算


这一数据是由销售机构自己发布的，通过模拟来预估今天净值涨幅，一般都是盘中实时更新的。但是基金销售机构不是实际的管理人，因此不知道产品当前具体的持仓情况。所以都是通过基金公司公告的公开信息(持仓情况)再加上模拟手段来预测的。


估值和净值差异产生的原因


我们知道基金公布的数据就是季度末的那一天的持仓情况，之后可能因为行情的变化持仓也会有所变化，但是我们在估算的时候仍然用的是季报中的数据，因此估值和净值会有差别。简单来说就是基金经理调仓换股了，估值自然就估不准了。


还有就是上面金基窝也说了，估算的时候会用一些模拟手段，由于每家平台的模拟手段都会有所不同，所以不同销售机构给出的净值估算也有很大概率是不同的。既然不准，为什么要有净值估算呢?它有什么参考意义吗?


要知道每天的基金净值都是变化的、滞后的，我们在购买的时候往往都是未知价格申购赎回，因此我们需要依靠一些指标来辅助我们的决策。也正是这个原因，净值估算出现在了我们眼前。不过这也只是给用户作为参考，通常会加上“仅供参考”的提示。


基金估值是依靠公布的最新数据估算出来的，因此距离上一次报告公布的时间越久，基金调仓的可能性越大，估值偏差可能就越大。甚至有可能出现基金估值上涨/下跌，而基金净值下跌/上涨的“背反现象”。


不过从估值和净值的偏差我们也能发现一些事情，比如出现较大偏差就说明基金经理已经调整了目前的持仓。