排排网调查：科技股强势反攻，口罩股行情到顶了吗？

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科技股与口罩股，不仅是今年以来最疯狂的概念股，对于行情见顶，也是热度较高的话题。

2020年以来口罩概念股被资金反复炒作，多只个股趁机崛起。搜于特、再升科技、奥美医疗等股价涨超一倍，泰达股份股价涨了两倍。道恩股份股价从年初的10元左右涨至近60element/股，在今年的前42个交易日内涨幅超过4倍，在最近11个交易日中更是累计收获9个涨停，成为当之无愧的行业龙头。

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stay3month9日市场大幅调整之时，大量资金低位抢筹，科技ETF最受青睐。3month10dayA股强势反弹，科技股成为反弹亮点。半导体概念、国产芯片、5G概念等科技板块涨幅均超过6%。

震荡调整之后的科技股是否已经值得参与，目前疫情形势好转，产能提升，口罩股行情是否已经到顶，私募排排网也就此采访了千波资产研究中心、卓铸投资基金经理严乐、金辇投资首席投资官甘霖、滨利投资基金经理梁滨。

科技股能否重回强势?

据光大金工统计，在3month9日市场大幅下跌之时，不少资金快速抄底ETF，资金净流入前3名均为科技类ETF。并且目前规模突破100亿元的科技ETF也达到5Only.5G板块近期利好不断，其中就包括华为在国内发布了一系列5G最新产品，更有2020年年底，包括广电在内的四大运营商预计将累计开通60万座5G基站等。

年后科技股的火热行情也与疫情有关，相较于消费，科技板块受疫情影响比较小，加之国家大力投资于新基建，这些都提高了投资者对于科技股的投资热情。不可否认的是科技股的短期涨幅确实有点高，并且科技股前期均处于投入期，能否产生稳定的盈利仍有待观察。

by3month10日，通信、电子、计算机板块上涨速度较快，年初至今，这三个板块的涨幅均都在20%左右，同期上证综指的则下跌1.75%。

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3month10dayA股绝地反击，5G板块更是成为反弹急先锋，为何资金却偏爱科技股?

卓铸投资基金经理严乐认为，由于疫情在全球的蔓延，给未来全球经济蒙上了巨大的阴影。中国的主要应对措施，是包括科技领域里的大规模基础设施建设，其中5G、大数据中心、人工智能、工业互联网更是给人无限遐想。5G作为下一代通信技术，其网络建设需要大规模的资本投入，产业链上提供相关设备的公司都将受益。随着5G商用的推进，在应用层面也会爆发出巨大的市场需求，或许会诞生新一代腾讯阿里这样的企业。在这样的期望下，吸引大规模的资本和人才不断地涌入，这里是下一个风口。

金辇投资首席投资官甘霖认为这次A股走牛的核心逻辑是经济结构转型升级下的新产业发展，5G是最有力的切入点。随着5G时代的来临，与之相关联的配套基础设施以及用户终端都将产生大面积的更新换代;而用户终端的巨大需求又带动了半导体、面板等领域的国产替代进程，这是一个长产业链条发展升级的过程，会带动整个科技行业进入上升周期。坚定看好具有高成长性的相关细分行业龙头。

千波资产研究中心表示，在全球经济不确定性增强的大环境下，聪明的投资者往往善于在不确定性中寻找确定的性的增长，5G无疑就是当下确定性最强的。2020年以来，高层多次在会议中强调要加快5G网络建设进度，加快商用部署。3month4日的政治局会议再次表态要加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。政策上的强力支持，各大运营商加快5G基础设施建设，将持续利好5G产业链。

滨利投资基金经理梁滨指出，5G是市场上为数不多确定性比较强的板块，19Since the beginning of the year5G投资开始发力，国产替代需求崛起，未来五年新增需求叠加手机换机潮，将是推动产业链公司业绩增长的核心动力。

疯狂的口罩股行情是否已经到顶?

市场持续关注的“口罩股”近期起伏较大，3month10dayA股演绎V型反弹，口罩指数盘中跌幅一度扩大至9%以上，板块内多只个股集体巨震，搜于特、到恩股份、东华能源等14股跌停，追高资金惨遭深埋。同日，被资金视为炒作神器的“口罩转债”也同样面临调整，最牛转债股当日下跌超30%，触发停牌交易规则。

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再生科技公告曾称，公司董事会决定，由于目前已经触发“再升转债”的赎回条款，公司将行使转债提前赎回权，对赎回登记日登记在册的“再升转债”全部赎回，可转债赎回价格为面值加当期应计利息。

口罩股集体回调语不少个股同时提示股价风险有关，包括道恩股份，沃特股份、再生科技、国恩股份、延江股份在内的口罩个股先后发布风险提示公告，部分称口罩产业相关业务占营收比例不大，且口罩原料熔喷布产线满产，市场供应紧张局面迎大大缓解，后续具有不确定性。此外，产能过剩风险之外，被称为口罩“心脏”原料熔喷布的后期价格回落也是口罩股回落的重要原因。

不过在3month11日沪深两市震荡走弱，板块轮动加快的背景下，部分资金回流口罩股，午后国恩股份再度涨停，顺威股份三连板，振德医疗强势封板，蓝帆医疗、达安基因、科华生物等跟涨。

对于口罩概念股行情是否已经到顶，千波资产研究中心指出，近期口罩股的行情属于事件性主题投资行情，因疫情突发以及在海外的超预期传播，一时之间让口罩成了“必需品”，对口罩的超预期需求导致各国加大口罩的产能，上下游产品价格大涨。所以口罩股的上涨主要来自疫情扩散和游资的疯狂买入，随着全球疫情的好转和相关口罩产能的释放，供需不平衡得到缓解，概念的炒作也将告一段落。

卓铸投资基金经理严乐也表示，口罩日常仅在一些医疗及特殊工业环境下使用，本身不作为百姓的日常需求，因此产能比较有限。在疫情这样的阶段环境下，突然爆发出来成百倍的需求，但这样的需求并不能持续。相反短期内突然增加的产能，会造成长期的产能过剩，因此一波炒作之后，市场必然也会回归理性。

金辇投资首席投资官甘霖指出，前期的快速上涨已将“口罩股”抬升到了一个较高的估值水平，也基本反映了市场对它未来变化的预期。在这种情况下，股价对后续外界环境的变化都会变得非常敏感。现在国内疫情逐步得到控制，前期口罩急缺的情况也得到缓解，资金对“口罩股”热情减少也是正常现象，但后续表现还需密切关注海外疫情的变化情况。

滨利投资基金经理梁滨认为口罩的生产基本没有什么壁垒，主要受制于产能，前期主要受春节停工和疫情影响产能有限，目前国内疫情基本得到控制，随之复工潮产来临，产能不足问题基本可以得到解决，口罩股行情炒作大概率见顶。