麟龙投顾：什么是折价发行？折价发行的原因有哪些？

在我国证券市场上，想要证券品种在公开市场交易流通，必须要先进行证券发行的步骤，而在发行时，确定正确的发行价格十分重要。今天麟龙投顾就来和各位投资者讲解一下发行方式的一种类型——折价发行。

折价发行，又称为低价发行，是溢价发行或高价发行的对称，是指以低于证券面值的价格出售证券，即按证券面值打一定折扣之后再发行，折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。


麟龙投顾指出，在我国证券市场上，进行折价发行的品种主要是债券。发行债券时，发行价格低于债券票面金额，到期时按照债券的票面金额偿还的发行方法。一般来说，债券进行折价发行主要有以下几个原因：


1、提高债券销量，有利于筹集资金：对于不少信用低的发行者或者第一次发行债券的发行人来说，折价发行有利于提高债券的吸引力，扩大债券的发行量，保证债券顺利售出，有利于发行人在短期内筹集到较多的资金;


2、债券发行数量较大，用减价的方式给予投资者额外收益补贴;


3、由于市场利息率上升，债券利息率已定，因此为了使投资者的收益率大于债券票面利率，因此折价发行。


总的来说，债券折价发行最大的目的就是为了保证债券顺利发行，发行人能筹措到自身发展所需的资金。不过，麟龙投顾也指出，低价发行时，发行价格低于票面金额，这实际上增加了发行人的发行成本;虽然低价发行可以暂时吸引投资者，但是过低的发行价格也意味着公司经营不利、前景不乐观，即便成功发行债券在市场上流通后价格也会继续降低，损害了投资者利益。


值得注意的是，不少投资者表示，通常来说，绝大多数在A股市场上发行的股票都是溢价发行的，也有部分是平价发行的。那么为什么在A股市场上没有出现过折价发行的股票?对此，麟龙投顾表示，在我国，根据《中华人民共和国公司法》的明确规定，“股票发行价格可以按票面金额也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。以超过票面金额为股票发行价格的，须经国务院证券管理部门批准。”