兴业投资：贸易进展改善原油需求前景，国际油价受益回升

兴业投资：贸易进展改善crude oil需求前景，国际油价受益回升
2020year1month17day
随着中美正式签署了第一阶段协议，且美国参议院通过了美墨加贸易协议，改善了全球能源需求前景，国际油价受此支持延续前一交易日自一个月低点反弹。不过，美元走强、地缘政治紧张局势的缓解、OPEC不断增加的缓冲及国际能源署(IEA)月报对原油供过于求的担忧，令原油多头信心不足，限制了油价的反弹空间。截止美国收盘，美国WTIcrude oil2monthfuturesIncome increase0.49USD, or0.84%Report58.57dollar/Bucket, highest reach58.85dollar/Bucket, lowest drop to57.55dollar/bucket;Brent crude oil3Monthly futures closed lower0.40USD, or0.62%Report64.62dollar/Bucket, highest touch in tray64.92dollar/Bucket, lowest drop to63.89dollar/Bucket.
历经多年的艰辛，美国和中国最近签署了第一阶段协议，并正在讨论第二阶段协议。此外，美国参议院周四也通过了了美国、墨西哥和加拿大自由贸易协议修订版。这令市场对2020年能源需求将增长的乐观情绪升温。
贸易争端一直是全球能源需求增长放缓的关键原因，而这一问题的解决对油价将起到了积极的作用。路透社近期的调查显示，欧元区经济活动已经触底。还应该指出的是，中国近期的经济活动数据也一直表现积极。然而，美国在这两份协议中都占据优势，这可能对贸易和平构成威胁，因此贸易破裂的风险仍然存在。
稍早，油价涨幅受到抑制，因国际能源署(IEA)ExpectedOPEC原油产量将超过需求，即使成员国完全遵守与俄罗斯和其他非OPEC成员国达成的限制产量的协议。供需失衡始终是打击油价的最大隐患。
International Energy Agency(IEA)月报显示，对于地缘政治紧张局势、非OPEC原油产量增加以及经合组织库存增长的问题，油市有强大的缓冲力。美国国内原油库存已增加到四个月来的最高水平。美国和伊朗关系的缓和意味着对石油供应的重大威胁似乎已经消退，但受中东局势不稳的影响，伊拉克原油供应脆弱。
IEA预测，全球原油需求在2019年第四季度同比增长了19010000 barrels/Day,2020年原油需求增长预期为12010000 barrels/日，与此前持平;2019yearOPEC原油需求降11.510000 barrels/Day,2020年经合组织原油需求增27.510000 barrels/day;2019年第四季度炼油需求将降2310000 barrels/Day,2020年炼油需求将增加11010000 barrels/day;中国石油需求2020年平均每天将有1410Ten thousand barrels, higher than2019Of1360Ten thousand barrels.
道明证券分析师解释称:“美中贸易协议，包括从中国大规模购买能源的目标，以及OPECandIEA的乐观需求前景，提供了一些支持，但美国能源部的最新库存数据显示出需求疲软的迹象。事实上，尽管炼油利用率下降，但产品库存仍在继续增加，而全球各地的炼油利润率为负，继续为未来的需求描绘出不祥的前景。话虽如此，CTA已结束了对原油的抛售，但仍是燃料油的主要卖家。”
同时，在伊朗和美国的冲突升级后，各国领导人达成了某种形式的妥协，使伊朗和美国之间的冲突得以平息，加之美元走强(通常对大宗商品篮子构成整体压力)，似乎也限制了油价的反弹。
澳新银行的观点也对买家构成了挑战。澳新银行认为，OPEC的闲置产能是地缘政治供应中断的缓冲。值得一提的是，OPEC最近将2020年全球石油需求增长预测上调了1410000 barrels/天，至12210000 barrels/Days.
原油交易员现在注意力转向贝克休斯(Baker Hughes)美国原油钻井平台数的每周报告。截至1month10During the current week, the number of active oil wells in the United States decreased11Seat to659座，连续三周录得下滑且触及2017year3月来最低水平。与此同时，美元走势、贸易和地缘政治头条新闻将继续推动围绕油价的情绪。
USD Index
美元指数周四早盘略微调整后继续下挫，一度逼近97.00Psychological barrier, lowest drop to97.047水平。但随后由于美国参议院通过美墨加贸易协议，缓解了一些经济不确定性，有助于特朗普以经济为由争取选民支持，此外包括12月零售销售等多项美国经济数据表现抢眼，帮助美元指数扭转此前多日颓势，触及97.325盘中高点，随后略有回落，收于97.255Horizontal.
美国人口普查局周四公布的数据显示，12月份零售销售环比增长0.3%。这与市场预期相符，也与上月向上修正的数据相符。与此同时，当月不包括汽车的核心零售销售增长了0.7%，而预期为0.5%，上个月数据由增长0.1%下修为持平。受到密切关注的零售销售对照组也超出了普遍预期，继11Monthly decline0.1%之后增长了0.5%(此前公布的数据为增长0.1%，经修正后下降0.1%)。零售数据的坚挺是美国经济保持健康的重要标志。
此外，上周初请失业金人数录得20.4万，好于预期的21.6万和前值21.4万，维持历史低位附近的初请失业金仍是劳动力市场紧随的最好证据。同时，1月费城联储制造业指数录得17，远强于预期的3.6，这或是美国制造业改善的先行指标。
technical analysis
American crude oil
日图：保利加通道扩散，油价自下轨回升;14and20Daily moving average bearish;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道趋平，油价测试上轨;14and20均线交织上行;Random indicators are attempting to decline.
1小时图：保利加通道略微扩散，油价在中轨上方发展;14and20小时均线温和看涨;Random indicators fluctuate lower.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days57.35-59.75Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above1month16Daily high point58.85After breaking through, we will explore further1month13Daily high point59.25And then1month10Daily high point59.75and1month9Daily high point60.30, and1month2Daily low point60.60and1month2Daily high point61.45;And the following supports attention1month16Daily low point57.55Falling below will lead to exploration1month15Daily low point57.35And then2019year12month3Daily high point56.80and2019year12month4Daily low point56.25, and2019year12month3Daily low point55.35and2019year11month29Daily low point55.00。
Brent crude oil
日图：保利加通道扩散，油价自下轨回升;14Rihe20Daily moving average bearish;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展;14and20均线交织持平;随机指标自超买区附近回撤。
1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展;14and20小时均线交织持平;随机指标试图走高。
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days63.00-65.65Oscillation within the range can be attempted by throwing high and absorbing low. Attention to resistance above1month14Daily high point65.00Breakthrough will be explored1month10Daily high point65.65And then1month9Daily high point66.10and2019year12month31Daily high point66.90, and1month7Daily low point67.60and1month6Daily low point68.20;And the following supports attention1month16Daily low point63.90Falling below will lead to exploration1month15Daily low point63.55And then2019year12month11Daily low point63.00and2019year12month6Daily low point62.80, and2019year12month2Daily high point62.10and2019year12month4Daily low point61.00。
Follow on Friday:
U.S.A12月新屋开工
U.S.A12月营建许可
U.S.A12Monthly industrial production
U.S.A1Monthly University of Michigan Consumer Confidence Index
U.S.A11monthJOLTsVacancies
费城联储主席哈克发表讲话
美联储理事夸尔斯发表讲话
美国贝克休斯每周原油钻井平台数变动