Ye Jinyan:gold价小碎步攀升，继续爬坡是否可期

Ye Jinyan:gold价小碎步攀升，继续爬坡是否可期

　　gold价格近期迈着小碎步连续攀升，万得数据显示，截至美东时间12month19Day closing,COMEXgoldfuturesIncome increase0.27%newspaper1482.7dollar/盎司，市场观望情绪浓厚，金价走势坚挺。

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　　gold价格近期走势
　　近期，gold价格略有抬头，原因是什么？
　　光大银行金融市场部宏观分析师周茂华认为，12monthgold价格重心缓步抬升，主要是风险偏好情绪受抑，美元价格弱势震荡对gold构成支撑。从国际环境上来看，支撑gold价格短期坚挺有以下原因：
　　一是美国经济数据好坏参半。12月初以来，美国的非农就业、薪资、消费者信心好于预期，但零售等数据不及预期，其中美国11monthISMManufacturing Index48.1, continuous4个月衰退，并且美国非制造业扩张步伐延续放缓态势。
　　二是美联储“鸽派”言辞。12月的美联储议息会议暂停降息，但美联储声明略显“鸽派”，透露出宽松预期，给予gold价格上涨一定想象力。
　总的来看，12月投资者风险偏好情绪有所收敛，美元指数疲弱表现均对gold构成一定支撑。

　　gold价格后续如何演绎？
　　周茂华表示，gold未来走势取决于市场避险情绪与经济基本面变化，目前gold上行阻力偏大。
　　一是风险偏好修复行情有望延续。近期全球贸易紧张局势舒缓，英国脱欧不确定性降低，压抑全球经济前景不确定因素有所减弱，市场风险偏好情绪改善。
　　二是全球主要经济体经济指标改善。中国工业制造业、欧元区商业景气指数、美国就业和消费等指标预示全球经济前景改善。
　　三是美元仍将维持相对强势。美国强劲就业与薪资增长，能源商品价格抬升，美联储宽松政策收敛，2020年一季度前降息概率偏低等因素都将支撑美元价格强势地位。

整体看，短期gold并不具备大幅上升动力，投资者更需要警惕短期风险偏好对goldThe pressure.