金基窝：什么是有限合伙制私募股权基金？

说起基金的组织形式，我们都知道在我国基金都是契约型基金，实际上基金根据组织形式的不同，可以分为公司型和契约型两种，而在公司制的基金中，有一类组织形式为有限合伙制，通常在私募股权基金中应用。那么这是什么类型的基金?金基窝将在下面的文章中为各位投资者讲解。

有限合伙制私募股权基金，是公司制基金的一种，是指采取有限合伙的形式设立的股权投资基金。金基窝指出，这种基金具有以下特点：


1、可以有效的避免双重征税;


2、设立门槛低，程序简单便捷：有限合伙企业由两个以上五十个以下合伙人设立，需要至少有一个普通合伙人，相比起公募基金至少需要200名投资者相比门槛较低;


3、基金内部治理结构精简灵活，决策程序高效;


4、可以通过合理的激励和约束措施，在保证所有权和经营权分离的情形下，经营者和所有者利益一致，促进普通合伙人和有限合伙人充分发挥自己的优势，实现分工协作。


此外，有限合伙制私募股权基金的基金财产同样具有财产独立性和稳定性。


金基窝指出，有限合伙制私募股权基金的核心机制是为专业投资人才建立有效的激励及约束机制，从而提高基金的运作水平和效率，实现投资方利益的最大化。


值得注意的是，与我们长期常见的公募基金相比，有限合伙制私募股权基金在以下方面有些不同：


1、债务偿还方面：有限合伙制私募股权基金如果出现债务，首先以基金自身的财产对外清偿，不足部分再按照各合伙人所处的地位的不同予以承担;在有限合伙企业存续期内，各合伙人不得要求分割基金财产。


2、投资范围及投资方式方面：会采用否定性约束，例如一个项目的投资超过总认缴出资额20%，不得进行承担无限连带责任的投资等等。


3、管理费和运营成本方面：这通常有两种做法：第一种，管理费包括运营成本，这可以有效控制运营费用支出;第二种，管理费单独拨付，有限合伙企业运营费用由有限合伙企业作为成本列支，不计入普通合伙人的管理费用。


4、利益分配方面：基金的普通合伙人与有限合伙人投资收益的分配方式约定灵活。通常而言，在预期投资收益内的部分，双方可以约定普通合伙人按照较低的比例享有收益，如超过预期收益的部分，普通合伙人可按照较高的比例享有收益，投资收益越高，普通合伙人享有的比例就越高。