金基窝：私募股权基金中GPandLPWhat's the difference?

相比于公募基金来说，投资者对私募股权基金的了解更少。在我国，私募股权基金一般采用有限合伙制，这也就产生了普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)的区别。今天，金基窝就来带各位投资者详细了解一下GPandLP。

GP, full nameGeneral Partner，即普通合伙人，泛指股权投资基金的管理机构或自然人;LP, full nameLimitedPartner，即有限合伙人，是指参与投资的企业或金融保险机构等机构投资者和个人投资者，或经其他合伙人一致同意依法转为有限合伙人的，被依法认定为无民事行为能力或者限制民事行为能力的合伙人。


金基窝指出，在我国基金市场中，常见的LP有政府引导基金、政府背景产业基金、独立运作的民资母基金、市场化运作但由财政出资的母基金(例如中金、国投)、家族基金等等。


通常来说，私募股权基金由GPandLP共同组成。那么在私募股权基金中，GPandLP有什么区别?对此，金基窝总结出以下几点：


1、身份和责任不同：GP在私募股权基金中的身份就类似于基金内部人员，是进行投资决策及内部管理的人员，负责带领团队运营;andLP的身份就是出资人，是真正的投资者，不负责具体经营活动和事务决策。


2、债务不同：GP对合伙企业债务承担无限连带责任，LP仅以其认缴的出资额为限对合伙企业承担责任。


3、交易要求不同：除合伙企业另有协议规定或经全体合伙人一致同意外，普通合伙人不得同本合伙企业进行交易;andLP则可以同本有限合伙企业进行交易。


4、收益分成不同：GP对合伙企业经营负责，一般会有经营业绩报酬，不过收益分成计算的基础是基金的回报，且要先偿还LP全部出资额及收益后，才能参与剩余部分的分成，通常来说分成的比例为20%;andLP不负责经营，只有根据出资份额取得的投资报酬。


通过将基金收益分成的方式给GP报酬，就有利于确保GPandLP设立共同的目标，以实现基金投资收益的最大化。


金基窝指出，在选择私募股权基金时，可以从GP管理的资产规模、是否具有创业精神、是否与LP一同投资、是否设置门槛回报等几个角度去考量。