外汇行业 一叶落而天下知秋

      现在，每个人都能感觉到朋友圈里做foreign exchange的人变得越来越少了，各种外汇交流群偃旗息鼓，很少有人像以前一样活跃地交流。中国和全球外汇行业正在迎来深刻的变化，这种变化是周期性的，开始出现不可逆转的新趋势。

　　从谋发展，到求生存，这是个现实问题。不仅是经纪商，也是从业者、代理商、交易者，都要面对的现状。

　　于交易者而言，过去这三个月的行情，是几年来未曾发生过的。尤其以gold和英镑为甚。多黄金，空英镑，才能稳妥地把握大趋势。实际上，黄金的涨幅过于快速和巨大，在极端强势的单边行情中，赚钱者寥寥，普遍亏损才是市场的主流。 这一切皆因衍生品多空交易，和国内股票的单边上涨行情，是完全不一样的。在大单边上涨的股票牛市中，多数人可能会享受到持股的丰厚收益。而在可以做空的黄金市场中，交易者习惯于涨多了就做空，来回赚差价。


　　以黄金猛烈拉升几百点为例，这种超大阳线的强势行情很少发生。每一次的看空，都会损失惨重。同时，盘中的回调和洗盘，通常有百来点的剧烈震荡，让做空者和做多者均拿不住订单。 这需要有冷静的操作。从技术指标来看，每一次的上涨和下跌，都有诸多的蛛丝马迹。大震荡、大洗盘、大拉升，因其发生的速度快，任何的犹豫和扛单，都可能会带来重大的浮亏，浮亏之后如果不能及时止损，又将引发新一次的犹豫和扛单，进而带来更多的浮亏。


　　很明显地，这一波黄金和英镑行情让很多人损失惨重。英镑，周线连续下跌14周，几乎没有像样的反弹。黄金走势，彻底打破了自2013year4月份以来的1200reach1300的震荡中枢。黄金真正的起涨点，从5month30Of1280一线，劲升到8month7day的最高点1508，意味着短短的九个星期上涨2300点。这是过去六年来，从没有发生过的。

　　黄金只用了九个星期，就改变了过去六年价格的中枢位置。这大大超过了各种自动化EA的策略可控范畴，也让习惯于加仓扛单的手工交易者亏损严重。在交易者损失惨重的时候，黄金和英镑的行情给整个外汇行业的发展也带来了重大影响。


　　中国市场是一个以IB代理商为驱动力的市场。IB代理商下面的客户，因为这一波黄金和英镑的大行情，损失惨重，账户普遍被深套，交易量缩水，佣金急剧萎缩。账户的亏损，让很多客户开始离开外汇市场，重创了IB代理商的持续经营能力。我们身边认识的很多代理商，在这两三个月中损失严重，开始转行。IB代理商的经营能力受到损失后，又反过来影响了他们开发市场的决心、信心和运维能力。

　　不仅如此，客户的普遍亏损，混杂着信号跟单、外汇资管等业务形态，给平台商带来了更多的纠纷。大量账户的爆仓，导致一些操盘者会将行情亏损的锅，甩给平台商。投资者和平台商的纠纷变多了，恶意投诉变多了，一些平台商因此不得不中止或收缩在国内市场的经营。


　　外汇市场进入了整体萎缩的局面。


　　欧洲的经纪商们利润下滑严重，上市公司外汇经纪商报表和股价每况愈下。老牌经纪商，如SVSFX，成为这轮全球外汇市场萧条中，第一个破产的正规FCA监管平台。


　　一叶落而天下知秋。

　　平台商一向是外汇行业的核心驱动力。没有平台商的投入，全产业都面临从业者数量萎缩、市场投入资金匮乏、活跃度不足等问题。


　　当外汇平台商大范围收缩在中国市场的营销活动时，从业者开始失业、转行，一批又一批外汇从业者陆续离开这个行业。既有政策紧缩的原因，也有实际收益明显下滑的原因。不少平台商面临着国内市场诸侯争霸的局面，竞争已然十分激烈。大平台具有品牌优势，中小品牌经纪商在开发新客户方面愈加艰难。


　　回到市场繁荣期，人人皆可从市场的红利中分得一杯羹。


　　全球外汇行业的发展期，开始于2007Year to2009年。彼时，迈达克公司的MT4交易软件横空出世，外汇经纪商如雨后春笋般在欧洲和澳洲市场诞生，发展迅速。在十多年后，借助于中国市场的力量，很多外汇券商成长为优秀的大券商。


　　经历了十来年的繁荣时光，全球外汇行业的景气度在2018年骤然转向。


　　如今萧条期日甚一日，国家在2017年下半年打击支付通道，到2018年大规模整顿白标平台和外盘futures。欧洲ESMARegulatory agencies2018年降低杠杆、澳洲ASICRegulatory agencies2019年发文要求经纪商退出中国市场，期间俄罗斯央行吊销多家受监管外汇经纪商执业牌照，香港监管机构发文要求三号牌经纪商不允许在内地展开营销业务。


　　全球外汇行业迎来了史无前例的监管收缩周期。

　　一个更加不利的宏观大趋势是，全球经济开始进入紧缩下行周期。眼下，各大央行纷纷降息，恐慌指数极速飙涨，市场情绪不稳定，各国经济摩擦加剧。未来的世界经济，面临着很大的不确定性。美国和英国的强势政策，加剧了这种不确定性。


　　经济的下行，意味着投资者口袋里的钱也在缩水。参与外汇市场的投资者数量和金额，或将整体下滑。


　　当前，全球外汇市场面临着几个重要的挑战。

　　主要表现在，欧洲和澳洲等主要外汇监管国家的政策显著收缩，经纪商在欧洲市场营收减弱；中国市场规模大幅萎缩。监管收缩带来的离岸监管兴起问题，又将引发新一轮的监管套利和券商道德风险，为行业发展埋下新的隐患。


　　秋天的开始，意味着繁荣的盛夏结束。这是事物发展的客观规律。外汇行业总体上经历了过去多年的繁荣期，如今正在大浪淘沙。