熔断机制是什么

为维护市场平稳运行，经中国证监会批准，沪深证券交易所决定自2016year1month8日起暂停实施《上海证券交易所交易规则》第四章第五节规定的“指数熔断”机制。这起股市熔断事件曾经在2016年让众多股民印象深刻，甚至被评为2016年股民最难忘的十件事之一。那么这个熔断机制是什么呢?


熔断机制，又称为自动停盘机制。熔断机制之所以叫做熔断，是这一风险控制过程与电路保险丝相似，一旦电压异常，保险丝会自动熔断以免给电器造成损害。在金融交易中，熔断机制与电路保险丝相似，指为了控制股票、futures或其他金融衍生产品的交易风险，为其单日价格波动幅度规定区间限制，一旦成交价格触及到规定区间的上下限，即熔断点时，交易所为控制风险而采取交易自动中断一段时间的措施，即熔断;或者价格就在此不变，不超过上下限，即熔而不断。这样就使得股票在一段时间内只能在一定价格范围内进行买卖交易。

review2016Year,1month4日是第一个交易日，同时也是中国证券交易史上里程碑式的日子，从这一天开始，A股交易实施stock market index熔断机制——根据规定，当沪深300指数触发5%熔断阈值时，三家交易所将暂停交易15分钟，而如果尾盘阶段触发5%或全天任何时候触发7%则暂停交易，直至收市。然而，在4日当天13spot13分跌破5%，触发了熔断，15分钟后重新开盘，仅用了6分钟在13spot34分跌幅就扩大到了7%，三大交易所暂停交易至收盘。而在1month7日，沪深300Index in9spot42分就触及5%跌幅造成熔断，9spot57分重新开盘后仅用3分钟时间跌幅就达到了7%。1month8日，证监会叫停了熔断机制。

熔断机制并不是造成这次股市大跌的主要原因，但是由于熔断机制有“磁吸效应”，加快了股市的下跌。国外如美国，熔断机制除了针对股市大盘的熔断机制外，还设有限制价格波动上下限的机制。如果某只证券的交易价格在5分钟内涨跌幅超过10%，则需暂停交易。如果在一定时间内价格仍然没有回到规定的价格波动区间内，将暂停交易5minute.

对于我国来说，熔断机制是一项全新的制度，我国几乎没有经验，而市场需要有一个适应的过程，所以麟龙专家建议接下来应该逐步探索、积累经验、动态调整，不断完善机制。