兴业投资原油周评：原油多空继续绞杀，涨势戛然而止

Industrial Investmentcrude oil周评：原油多空继续绞杀，涨势戛然而止
2019year3month12day
上周国际油价宽幅震荡，OECD下调全球经济增长预测、欧洲央行下调该区增长和通胀预期并推出新一轮宽松措施、中国2月进出口数据以及美国2月非农新增就业人数差劲，加剧了投资者对全球经济增长放缓的担忧，进而打压了原油需求前景。不过OPEC+的减产计划可能延长的预期，及美国对伊朗和委内瑞拉的制裁，导致市场预期原油市场供应收紧，这令油价下行动能不足。截至收盘，美国WTI 4Monthly crude oilfutures整周累计上涨0.25%Report collection56.13dollar/Bucket, highest touch of the week57.17dollar/Bucket, lowest drop to54.51dollar/Bucket. Brent5月原油期货整周累计上涨1.34%Report collection65.79dollar/Bucket, highest touch of the week66.97dollar/Bucket, lowest drop to63.99dollar/Bucket.
全球经济增长放缓的担忧持续给油市需求前景蒙阴。经合组织(OECD)在最新全球经济展望报告中将2019Year and2020年全球经济增速预测值分别下调0.2%and0.1%to3.3%and3.4%。欧洲央行在最近的政策会议上下调增长和通胀预期，并将在9月启动新一轮定向长期再融资操作(TLTRO)。
美国原油产量和出口创新纪录，也加剧了市场对于原油供给过剩的担忧情绪。目前美国的原油产量已经达到创纪录的121010000 barrels/日，成为全球最大产油国，同时美国2月原油出口也达到36010000 barrels/Day, exceedingOPEC员阿联酋、科威特或伊朗。
US Energy Information Administration(EIA)上周五发布了去年底的《美国石油供应月度报告》进一步证实了美国石油产量激增对OPEC形成了“进口替代”。数据显示，美国去年底总石油需求上涨，但美国12Month fromOPEC进口的原油降至218.310000 barrels/Day, create1987年以来新低。美国原油供应处于“充足”状态，而且自给自足的比例越来越高，将抹消部分OPEC+减产来平衡市场的努力。
美国对委内瑞拉的制裁令该国向美国出口原油受到冲击，上周委内瑞拉对美原油出口降至8.310000 barrels/Day, for2010年来最低水平。同时，伊朗原油出口也受美国制裁的打压大幅下滑。此外，近来频繁有消息称，OPEC+Will be on6月决定是否将减产延续至下半年。与此同时，俄罗斯能源部长称该国将加大原油产量削减力度。上述新闻都将继续缓解全球原油的超供担忧，并对近期的油价形成支撑。
沙特能源部长法利赫周日表示，中美石油需求强劲，中国需求更是不断突破纪录，推动全球石油需求健康发展，因此4月份调整欧佩克+的石油产出政策为时尚早，可以留待6月份再适机调整;estimate2019年中国原油需求将突破110010000 barrels/日，全球原油需求增速将为15010000 barrels/Day.
库存方面，上周各大机构发布的库存数据整体大幅增加。美国石油学会(API)The latest data shows that as of3month1During the current week, US crude oil inventories increased72910000 barrels to4.515Billion barrels, market expectations increase38.810000 barrels;Reduced gasoline inventory39.1Ten thousand barrels, expected decrease19710000 barrels;Reduced inventory of refined oil310Ten thousand barrels, expected decrease97.5Ten thousand barrels. US Energy Information Administration(EIA)The latest report shows that as of3month1日当周，美国原油库存剧增706.910000 barrels to4.529亿桶，增幅创6周以来最大，市场预期增加120.3万桶。精炼油库存减少239.3Ten thousand barrels, continuous3周下滑，创11周以来最大单周降幅，市场预期减少144Ten thousand barrels. Reduced gasoline inventory422.7Ten thousand barrels, continuous3周下滑，且创19周以来最大单周降幅，市场预期减少208.4万桶。原油产量持平于历史高位121010000 barrels/日。美国油服公司贝克休斯最新数据显示，截至3month8During the current week, the number of active oil wells in the United States decreased9Seat to834座，连续第三周下降且创近10个月最低;Reduction in total number of active oil and gas drilling operations11Seat to1027seat;Reduction in active drilling of natural gas2Seat to193Seat.
展望本周，原油交易者应留意周二的美国能源信息署(EIA)、周四的OPEC和周五的国际能源署(IEA)Monthly oil report,EIA月报则关注美国原油产能扩张力度，OPECThe focus of the monthly report is on the implementation of the production reduction agreement,IEA月报则关注全球原油需求展望，这些月报都将不同程度影响油价。经济数据方面，值得关注的是周一的美国1月零售销售数据和特朗普2020年预算提案，周二的美国2monthCPI数据，周三美国的耐用品订单数据和PPI数据，以及周五的美国2月工业生产和3月密歇根大学消费者信心指数初值。美国1monthCPI年率连续第三个月走低，导致通胀年率录得逾一年半来最小升幅，坚定了美联储暂定加息的决心。鉴于2月份劳动力市场增长放缓，2月通胀数据料继续保持温和。
技术面上看，美油周图保利加通道收敛，油价持稳于中轨上方;14周均线上扬，20周均线下行斜率趋缓;慢步随机指标自超买区下滑。近三个月的反弹持续受制于去年年末跌幅的50%斐波那契回撤位，短线回调风险加大，预计本周油价将继续震荡。支撑分别位于55.00、54.25、53.00The resistance in order is57.00、57.85、58.65。
布油周图保利加通道收敛，油价持稳于中轨上方发展，14周均线上扬，20周均线下行斜率趋缓;慢步随机指标下滑。鉴于油价近期上扬受阻于去年年末跌幅的50%斐波那契回撤位下方附近，短线回调风险加大，本周预计油价将继续震荡。支撑分别位于65.00、64.00、63.25The resistance in order is67.00、67.70、68.35。