上期所修订交割违约处理有关实施细则

近日，上海futures交易所（下称上期所）发布公告，对交割违约处理有关实施细则进行修订。根据公告，本次修订包括《上海期货交易所交割细则》、《上海期货交易所gold期货交割实施细则 （试行）》、《上海期货交易所燃料油期货交割实施细则》以及《上海期货交易所石油沥青期货交割实施细则（试行）》。

根据本次修订内容，发生交割违约时，由违约方支付违约部分合约价值（按交割结算价计算）20%的违约金给守约方，上期所退还守约方的货款或者标准仓单，终止交割。在根据买方交割违约合约数量计算交割违约金额时，上期所将在买方相应的保证金中预留违约部分合约价值20%的违约金和违规惩罚金。

据了解，此前上期所在交割一方违约时实行征购竞卖制度，在交割发生违约时，如一方选择继续交割，由交易所在判定违约的下一交易日发布标准仓单征购竞卖公告，并在七个交易日内组织征购竞卖，流程较为繁琐、周期较长，操作效率低、操作成本相对较高。业界普遍认为，违约方按违约部分合约价值一定比例支付违约金的做法更为简便，并贴近现货市场实际做法，可操作性强。同时由于20%的违约金比例与交割月保证金水平保持一致，也便于风险防范。