Explanation of Option Terms

[li]美式optionAmerican option卖方可以在到期日或之前任一交易日行权的一种期权[/li][li]
[/li][li]欧式期权European option指期权权利方只能在到期日行权的期权合约[/li][li]
[/li][li]看涨（认购）期权Call Option指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格从义务方手中买入约定数量的合约标的证券的合约[/li][li]
[/li][li]Put Option Put Option指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格将约定数量的合约标的证券卖给期权义务方的合约[/li][li]
[/li][li]权利金Premium指期权合约的市场价格，期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利[/li][li]
[/li][li]执行价格Strike price期权合约中规定的价格，买卖双方必须按照此价格买卖标的futures、证券或商品[/li][li]
[/li][li]Selling priceAsk price交易商卖出资产的价格
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[/li][li]Buying priceBid price交易商准备买入标的付出的价格[/li][li]
[/li][li]balanceClearing买卖某一商品的协议，详细说明买卖数量、产品等级、合约到期日和交割日[/li][li]
[/li][li]贴现率Discount rate由短期债券或其他产品收益占面值的百分比所得出的年化收益率[/li][li]
[/li][li]交易型开放式指数基金ETF即交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，指一种跟踪标的指数变化、且在证券交易所上市交易的基金。在美国等国家，ETF可以作为期权的标的证券[/li][li]
[/li][li]期货期权Futures option期货期权
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[/li][li]handLot交易单位
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[/li][li]bondMargin指在期权交易中，期权义务方必须按照规则缴纳的金额。维持保证金每日进行计算[/li][li]
[/li][li]维持保证金Maintenance margin任何时候需要维持的保证金数量[/li][li]
[/li][li]Market makersMarket maker指根据与交易所达成的协议安排，在期权交易中向市场提供流动性或者改善市场质量的专业交易者[/li][li]
[/li][li]期权合约Option指一种规定期权购买者在未来特定时间可以行使某项权利的合约[/li][li]
[/li][li]场外市场交易OTC over the counter没有在交易所上市的商品、合约或其他工具的交易[/li][li]
[/li][li]期权组合Package指将期权在到期日、数量、行权价和期权类型作以组合，形成新的金融工具．以达到规避风险、保值增值的目的[/li][li]
[/li][li]Individual stock optionsStock options指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(股票或ETF)的标准化合约[/li][li]
[/li][li]Subject matterUnderlying又称合约标的，指期权合约规定的双方买入或卖出的资产，为期权所对应的标的资产。个股期权对应的标的证券就是对应的股票或ETF[/li][li]
[/li][li]Historical volatilityHistorical volatility指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率，由合约标的市场价格过去一段时间的历史数据反映[/li][li]
[/li][li]Implied volatility mplied volatility隐含波动率作为执行价格的函数曲线是指价外期权和价内期权（out of moneyand in the money）的波动率[/li][li]
[/li][li]波动率微笑Volatility smile高于在价期权（at the money）的波动率，使得波动率曲线呈现出中间低两边高的向上的半月形，也就是微笑的嘴形，叫波动率微笑[/li][li]
[/li][li]二叉树模型Binomial tree model在二项式模型假设下描述资产变化的树形结构模型[/li][li]
[/li][li]布莱克斯科尔斯默顿模型Black-Scholes-Merton Model一种用于股票欧式期权的定价模型，由布莱克、斯科尔斯、默顿三人建立[/li][li]
[/li][li]盒式价差策略Box spread一个由看涨期权组成的牛市价差和一个由看跌期权组成的熊市价差所组成的期权组合策略（4腿）[/li][li]
[/li][li]蝶式价差策略Butterfly spread此交易由买入执行价格为K1的看涨期权，买入执行价格为K3的看涨期权，卖出2倍数量执行价格为K2的看涨期权组成，其中K1<K2<K3 ,K2=0.5*(K1+K3)
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[/li][li]考克斯-罗斯-鲁宾斯坦期权定价模型Cox-Ross-Rubinstein option pricing由约翰考克斯、史蒂芬罗斯、和马克鲁宾斯坦共同研发的，用于美式期权的定价，解决了提前行权的问题，弥补了布莱克斯科尔斯模型的缺陷[/li][li]
[/li][li]铁鹰式价差策略Iron condor同时持有熊市看涨期权价差交易头寸和牛市看跌期权价差交易头寸[/li][li]
[/li][li]蒙特卡洛模型Monte carlo simulation一种对市场变量进行随机抽样而为衍生品定价的模型
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[/li][li]VIXindexVIX indexaboutS&amp500stock market index波动率的指数[/li]